LG Electronics USA VS920 LG Smart Phone User Manual 2011061416131273567 VS920

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Date Submitted	2011-08-11 00:00:00
Date Available	2012-01-20 00:00:00
Creation Date	2011-06-14 16:13:17
Producing Software	Acrobat Distiller 9.4.2 (Windows)
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Document Title	2011061416131273567_VS920_User Manual.pdf
Document Creator	PScript5.dll Version 5.2.2
Document Author:	bonghyo.han

8IGLRMGEP(IXEMPW
*''6*)\TSWYVI-RJSVQEXMSR
;%62-2+6IEHXLMWMRJSVQEXMSRFIJSVISTIVEXMRKXLITLSRI
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9RMXIH7XEXIW[MXLMXWEGXMSRMR6ITSVXERH3VHIV*''EHSTXIH
ERYTHEXIHWEJIX]WXERHEVHJSVLYQERI\TSWYVIXS6EHMS*VIUYIRG] 6* 
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KYMHIPMRIWEVIGSRWMWXIRX[MXLXLIWEJIX]WXERHEVHTVIZMSYWP]WIXF]FSXL97
ERHMRXIVREXMSREPWXERHEVHWFSHMIW8LIHIWMKRSJXLMWTLSRIGSQTPMIW[MXL
XLI*''KYMHIPMRIWERHXLSWIMRXIVREXMSREPWXERHEVHW
&SHMP]'SRXEGX(YVMRK3TIVEXMSR
8LMWHIZMGI[EWXIWXIHJSVX]TMGEPYWI[MXLXLIFEGOSJXLITLSRIOITX
0.39 inches GQ
(1.0cm)JVSQXLIFSH]8SGSQTP][MXL*''6*I\TSWYVI
MRGLIW
0.39 inches (1.0cm)
VIUYMVIQIRXWEQMRMQYQWITEVEXMSRHMWXERGISJMRGLIW
GQ 
QYWXFIQEMRXEMRIHFIX[IIRXLIYWIVvWFSH]ERHXLIFEGOSJXLI
TLSRIMRGPYHMRKXLIERXIRRE8LMVHTEVX]FIPXGPMTWLSPWXIVWERHWMQMPEV
EGGIWWSVMIWGSRXEMRMRKQIXEPPMGGSQTSRIRXWWLSYPHRSXFIYWIH%ZSMH
XLIYWISJEGGIWWSVMIWXLEXGERRSXQEMRXEMRMRGLIW
GQ HMWXERGI
0.39 inches (1.0cm)
FIX[IIRXLIYWIVvWFSH]ERHXLIFEGOSJXLITLSRIERHLEZIRSXFIIR
XIWXIHJSVGSQTPMERGI[MXL*''6*I\TSWYVIPMQMXW
:ILMGPI1SYRXIH)\XIVREP%RXIRRE
,%'
WXEXIQIRX
This
phone has been tested and rated for use with hearing aids
3TXMSREPMJEZEMPEFPI
for some of the wireless technologies that it uses.
8SWEXMWJ]*''6*I\TSWYVIVIUYMVIQIRXWOIITMRGLIW GQ FIX[IIR
However, there may be some newer wireless technologies used in this phone
XLIYWIVF]WXERHIVERHZILMGPIQSYRXIHI\XIVREPERXIRRE*SVQSVI
that
have not been tested yet for use with hearing aids.
MRJSVQEXMSREFSYX6*I\TSWYVIZMWMXXLI*''[IFWMXIEX[[[JGGKSZ
It is important to try the different features of this phone thoroughly
and in different locations, using your hearing aid or cochlear implant,
to determine if you hear any interfering noise.
Consult your service provider or the manufacturer of this phone
for information on hearing aid compatibility.
If you have questions about return or exchange policies,
consult your service provider or phone retailer.
8IGLRMGEP(IXEMPW
*''2SXMGIERH'EYXMSRW
8LMWHIZMGIERHMXWEGGIWWSVMIWGSQTP][MXLTEVXSJ*''VYPIW
3TIVEXMSRMWWYFNIGXXSXLIJSPPS[MRKX[SGSRHMXMSRW  8LMWHIZMGIERHMXW
EGGIWWSVMIWQE]RSXGEYWILEVQJYPMRXIVJIVIRGIERH  XLMWHIZMGIERHMXW
EGGIWWSVMIWQYWXEGGITXER]MRXIVJIVIRGIVIGIMZIHMRGPYHMRKMRXIVJIVIRGI
XLEXGEYWIWYRHIWMVIHSTIVEXMSR
%R]GLERKIWSVQSHMwGEXMSRWRSXI\TVIWWP]ETTVSZIHMRXLMWYWIVKYMHI
GSYPHZSMH]SYV[EVVERX]JSVXLMWIUYMTQIRX9WISRP]XLIWYTTPMIHERXIRRE
9WISJYREYXLSVM^IHERXIRREW SVQSHMwGEXMSRWXSXLIERXIRRE GSYPH
MQTEMVGEPPUYEPMX]HEQEKIXLITLSRIZSMH]SYV[EVVERX]ERHSVZMSPEXI*''
VIKYPEXMSRW
(SRtXYWIXLITLSRI[MXLEHEQEKIHERXIRRE%HEQEKIHERXIRREGSYPH
GEYWIEQMRSVWOMRFYVR'SRXEGX]SYVPSGEPHIEPIVJSVEVITPEGIQIRX
ERXIRRE
4EVXWXEXIQIRX
'LERKIWSVQSHMwGEXMSRWXLEXEVIRSXI\TVIWWP]ETTVSZIHF]XLIQERYJEGXYVIVGSYPH
ZSMHXLIYWIVtWEYXLSVMX]XSSTIVEXIXLIIUYMTQIRX
8IGLRMGEP(IXEMPW
4EVXWXEXIQIRX
8LMWIUYMTQIRXLEWFIIRXIWXIHERHJSYRHXSGSQTP][MXLXLIPMQMXWJSVEGPEWW&
HMKMXEPHIZMGITYVWYERXXS4EVXSJXLI*''VYPIW8LIWIPMQMXWEVIHIWMKRIHXS
TVSZMHIVIEWSREFPITVSXIGXMSREKEMRWXLEVQJYPMRXIVJIVIRGIMREVIWMHIRXMEPMRWXEPPEXMSR
8LMWIUYMTQIRXKIRIVEXIWYWIWERHGERVEHMEXIVEHMSJVIUYIRG]IRIVK]ERHMJRSX
MRWXEPPIHERHYWIHMREGGSVHERGI[MXLXLIMRWXVYGXMSRWQE]GEYWILEVQJYPMRXIVJIVIRGI
XSVEHMSGSQQYRMGEXMSRW,S[IZIVXLIVIMWRSKYEVERXIIXLEXMRXIVJIVIRGI[MPPRSX
SGGYVMRETEVXMGYPEVMRWXEPPEXMSR-J]SYI\TIVMIRGIMRXIVJIVIRGI[MXLVIGITXMSR IK
XIPIZMWMSR HIXIVQMRIMJXLMWIUYMTQIRXMWGEYWMRKXLILEVQJYPMRXIVJIVIRGIF]XYVRMRK
XLIIUYMTQIRXSJJERHXLIRFEGOSRXSWIIMJXLIMRXIVJIVIRGIMWEJJIGXIH-JRIGIWWEV]
XV]GSVVIGXMRKXLIMRXIVJIVIRGIF]SRISVQSVISJXLIJSPPS[MRKQIEWYVIW
6ISVMIRXSVVIPSGEXIXLIVIGIMZMRKERXIRRE
-RGVIEWIXLIWITEVEXMSRFIX[IIRXLIIUYMTQIRXERHVIGIMZIV
'SRRIGXXLIIUYMTQIRXMRXSERSYXPIXSREGMVGYMXHMJJIVIRXJVSQXLEXXS[LMGLXLI
VIGIMZIVMWGSRRIGXIH
'SRWYPXXLIHIEPIVSVERI\TIVMIRGIHVEHMS8:XIGLRMGMERJSVLIPT
8LI:7STIVEXIWSR:IVM^SRtW+RIX[SVOFEWIHSR0SRK8IVQ)ZSPYXMSR 08) 
XIGLRSPSK]ERH1SFMPI&VSEHFERH+RIX[SVOWMRXLI9RMXIH7XEXIW
2S[]SYGERGSRRIGXIEWMP]EXLMKLWTIIHWXSXLI-RXIVRIX]SYVGSVTSVEXI-RXVERIX
ERH]SYVIQEMP[LMPI]SYtVIE[E]JVSQXLISJwGI
  
7IVZMGIRSXEZEMPEFPIIZIV][LIVI:MWMX[IFWMXI ZIVM^SR[MVIPIWWGSQ+ JSVE
GSQTPIXIPMWXSJEZEMPEFPIEVIEW
  
-RJSVQEXMSRWYFNIGXXSGLERKI
8LI&EWMGW
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*VSRX:MI[
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0SGO/I]
4VS\MQMX]
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*VSRX'EQIVE
0IRW
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'SRXEGXW/I]
1IWWEKMRK/I]
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1IRY/I]
,SQI/I]
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1MGVSTLSRI
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QE]GLERKIHITIRHMRKSRXLIWSJX[EVIZIVWMSRSR]SYVTLSRI
)EVTMIGI0IXW]SYLIEVGEPPIVWERHEYXSQEXIHTVSQTXW
5YMGO/I]W
 4LSRI/I]3TIRWXLI4LSRIETTPMGEXMSRJSVEGGIWWXSXLIHMEPTEH'EPP
PSK'SRXEGXWERH+VSYTW
 'SRXEGXW/I]3TIRWXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
 1IWWEKMRK/I]3TIRWXLI1IWWEKMRKETTPMGEXMSR
 %TTW/I]3TIRWXLI%TTWWGVIIR[LIVI]SYGERZMI[EPP]SYV
MRWXEPPIHETTPMGEXMSRW
1IRY/I]3TIRWERSTXMSRWQIRY[MXLSTXMSRWXLEXEJJIGXXLIGYVVIRX
WGVIIRSVETTPMGEXMSR
,SQI/I]6IXYVRWXSXLI,SQIWGVIIR-J]SYtVIEPVIEH]ZMI[MRKSRISJ
XLI,SQIWGVIIRI\XIRWMSRTERIWMXREZMKEXIW]SYXSXLIGIRXVEP,SQI
WGVIIRTERI8SYGLERHLSPHXSZMI[XLIQSWXVIGIRXP]YWIHETTPMGEXMSRW
8LI&EWMGW
1MGVSTLSRI8VERWQMXW]SYVZSMGIXSXLISXLIVGEPPIVERHJSV:SMGI
EGXMZEXIHJYRGXMSRW
&EGO/I]6IXYVRWXSXLITVIZMSYWWGVIIR%PWSGPSWIWTSTYTHMWTPE]
MXIQWWYGLEWQIRYWERHHMEPSKFS\IW
8SYGLWGVIIR(MWTPE]WEPPXLIMRJSVQEXMSRRIIHIHXSSTIVEXI]SYVTLSRI
WYGLEWETTPMGEXMSRWGEPPWXEXYWHEXIXMQIWMKREPWXEXYWERHFEXXIV]
WXVIRKXL
*VSRX'EQIVE0IRW9WIXSXEOITMGXYVIWERHZMHIS/IITGPIERJSV
STXMQEPTIVJSVQERGI
4VS\MQMX]7IRWSVW7IRWIWTVS\MQMX]XS[EVHWSXLIVSFNIGXW WYGLEW]SYV
LIEH WSXLEXXSYGLGSQQERHWEVIRSXEGGMHIRXEPP]EGXMZEXIHHYVMRKEGEPP
  238)7
(SRSXFPSGOXLIWIRWSVSVRIEVWIRWSVXSEZSMHTVSFPIQW[MXLXLIXSYGLSTIVEXMSRW
  
8LIYWISJEwPQGSZIVTVSHYGIHF]QERYJEGXYVIVWSXLIVXLER0+GERGEYWIE
HMWXYVFERGIMRXSYGLSTIVEXMSRXLIHMWTPE]IXG
4S[IV0SGO/I]0SGOWXLIWGVIIR[MXLEWMRKPITVIWW4VIWWERHLSPH
XSSTIRXLITLSRISTXMSRWQIRYJSVXLIJSPPS[MRKSTXMSRW7MPIRXQSHI
%MVTPERIQSHIERH4S[IVSJJ
6IEV:MI[
'EQIVE0IRW
&EGO'SZIV
8LI&EWMGW
'EQIVE0IRW9WIJSVXEOMRKTMGXYVIWERHVIGSVHMRKZMHISW/IITGPIER
JSVSTXMQEPTIVJSVQERGI
&EGO'SZIV)RGPSWIWXLIFEXXIV]GSQTEVXQIRX
7MHI:MI[
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'LEVKIV4SVX
QQ
,IEHWIX.EGO
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97&GEFPISVSXLIVGSQTEXMFPIEGGIWWSVMIW
QQ,IEHWIX.EGO%PPS[W]SYXSTPYKMRERSTXMSREPLIEHWIXJSV
GSRZIRMIRXLERHWJVIIGSRZIVWEXMSRW=SYGEREPWSTPYKMRLIEHTLSRIW
XSPMWXIRXSQYWMG
:SPYQI/I]W%PPS[]SYXSEHNYWXXLIVMRKIVQIHMEZSPYQIWSVXLIMR
GEPPZSPYQIHYVMRKEGEPP
8LI&EWMGW
-RWXEPPMRKXLI&EXXIV]ERHQMGVS7('EVH
  238) -XMWMQTSVXERXXSJYPP]GLEVKIXLIFEXXIV]FIJSVIMRMXMEPYWISJXLITLSRI
-RWXEPPMRKXLIFEXXIV]
8LITLSRIGSQIW[MXLEVIGLEVKIEFPIFEXXIV]/IITXLIFEXXIV]GLEVKIH
[LMPIRSXMRYWIMRSVHIVXSQE\MQM^IXEPOYWIERHWXERHF]XMQI8LI
FEXXIV]GLEVKIPIZIPMWWLS[REXXLIXSTVMKLXGSVRIVSJXLIWGVIIR
,SPHXLITLSRI[MXL
FSXLLERHW[MXLXLI
QMGVSTLSRIJEGMRK
YT[EVH8LIRYWI
XLIwRKIVXMTGYXSYX
XSTYPPSTIRXLIFEGO
GSZIV EWWLS[R
EFSZI 
%PMKRXLIFEXXIV]
GSRXEGXW[MXL
XLIXIVQMREPW
EXXLIFSXXSQ
SJXLIFEXXIV]
GSQTEVXQIRXXLIR
TVIWWXLIFEXXIV]
MRXSTPEGI
6ITPEGIXLIFEXXIV]
GSZIVSZIVXLIFEGO
SJXLITLSRI EW
HIQSRWXVEXIH 
%TTP]EWXIEH]
HS[R[EVHTVIWWYVI
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GPMGOWMRXSTPEGI
6IQSZMRKXLIFEXXIV]
8YVRXLITS[IVSJJ6IQSZIXLIFEXXIV]GSZIV EWHIQSRWXVEXIHMRXLITVIZMSYW
MRWXVYGXMSRW 8LIRxMTXLITLSRIXSMXWRSVQEPTSWMXMSRERHYWIXLIwRKIVXMT
GYXSYXEXXLIXSTPIJXGSVRIVSJXLIFEXXIV]GSQTEVXQIRXXSPMJXXLIFEXXIV]SYX
-RWIVXMRKEQMGVS7(GEVH
8YVRXLITS[IVSJJ6IQSZIXLIFEXXIV]GSZIVERHXLI
FEXXIV] EWHIQSRWXVEXIHMRXLITVIZMSYWMRWXVYGXMSRW 
0SGEXIXLIQMGVS7(GEVHWPSX QMGVS7(MWMRWGVMFIH
RIEVXLIWPSXSTIRMRK 4SWMXMSRXLIQMGVS7(GEVH[MXL
XLIPEFIPWMHIJEGMRKYTERHWPMHIMXMRXSTPEGIYRXMPMXMW
JYPP]MRWIVXIHERHPSGOIHMRTPEGI
8LI&EWMGW
 238)
8LIQMGVS7(GEVHGERFIIEWMP]HEQEKIHF]MQTVSTIVSTIVEXMSR4PIEWIFIGEVIJYP[LIR
MRWIVXMRKVIQSZMRKSVLERHPMRKMX
8SVIQSZIXLIQMGVS7(GEVH
8YVRXLITS[IVSJJ6IQSZIXLIFEXXIV]GSZIVERHXEOI
XLIFEXXIV]SYX0SGEXIXLIQMGVS7(GEVHWPSX+IRXP]
TYWLXLII\TSWIHIHKISJXLIQMGVS7(GEVHXSVIPIEWI
MX8LIRKIRXP]TYPPMXSYXXSVIQSZIMX
8SYRQSYRXXLIQMGVS7(GEVH
-XMWMQTSVXERXXSYRQSYRXXLIGEVHXSEZSMHHEQEKIXSXLIGEVHSVHEXE
WEZIHSRXLIGEVH
8SYGLXLI%TTW/I]
8SYGL7IXXMRKW

"7(GEVH TLSRIWXSVEKI
8SYGL9RQSYRX)\XIVREP7(GEVH
-RWXEPPMRKXLI+7-1GEVH
8YVRXLITS[IVSJJ6IQSZIXLIFEXXIV]GSZIVERHXLIFEXXIV] EW
HIQSRWXVEXIHMRXLITVIZMSYWMRWXVYGXMSRW 0SGEXIXLI+7-1GEVHWPSX
E7-1GEVHKVETLMGMWMRWGVMFIHRIEVXLIWPSXSTIRMRK 4SWMXMSRXLI+
7-1GEVH[MXLXLIPEFIPWMHIJEGMRKYTERHWPMHIMXMRXSTPEGIYRXMPMXMWJYPP]
MRWIVXIHERHPSGOIHMRTPEGI
6IQSZMRKXLI+7-1GEVH
8YVRXLITS[IVSJJ6IQSZIXLIFEXXIV]GSZIVERH
XEOIXLIFEXXIV]SYX0SGEXIXLI+7-1GEVHWPSX
+IRXP]WPMHIXLI+7-1GEVHSYXXSVIQSZIMX
8LI&EWMGW
'LEVKMRKXLI4LSRI
=SYV:7GSQIW[MXLE[EPP97&GLEVKIVERHE97&GEFPI[LMGLGSRRIGX
XSKIXLIVXSGLEVKI]SYVTLSRI8SGLEVKI]SYVTLSRI
  238-') 
4PIEWIYWISRP]ERETTVSZIHGLEVKMRKEGGIWWSV]XSGLEVKI]SYV0+TLSRI
-QTVSTIVLERHPMRKSJXLIEGGIWWSV]GLEVKIVTSVXEW[IPPEWXLIYWISJERMRGSQTEXMFPI
GLEVKIVQE]GEYWIHEQEKIXS]SYVTLSRIERHZSMHXLI[EVVERX]
'SRRIGXXLI97&GEFPIMRXSXLI[EPP97&GLEVKIV;LIRGSRRIGXMRKEW
WLS[RFIPS[XLI0+PSKSSRXLI97&GEFPIWLSYPHJEGIXS[EVH]SY
4PYKXLI97&GEFPI EWWLS[RFIPS[ MRXSXLITLSRItWEGGIWWSV]GLEVKIV
TSVX
238)
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JEGMRKXS[EVH]SY[LIR
MRWIVXMRKXLI97&GEFPIMRXS
XLITLSRI
'LEVKMRK[MXL97&
=SYGERYWI]SYVGSQTYXIVXSGLEVKI]SYVTLSRI8SFIEFPIXSGLEVKI[MXL
XLI97&GEFPI]SYRIIHXSLEZIXLIRIGIWWEV]97&HVMZIVWMRWXEPPIHSR
]SYV4'wVWX'SRRIGXSRIIRHSJXLI97&GEFPIXSXLIGLEVKIVTSVXSR]SYV
TLSRIERHGSRRIGXXLISXLIVIRHXSE97&TSVXSR]SYV4'-XMWFIWXXSYWI
XLIVIEV97&TSVX[LIRGSRRIGXMRKXSEHIWOXST4'8LI97&LYFWLSYPH
FITS[IVIHF]ERI\XIVREPTS[IVWSYVGI
8LI&EWMGW
3TXMQM^MRK&EXXIV]0MJI
=SYGERI\XIRH]SYVFEXXIV]tWPMJIFIX[IIRGLEVKIWF]XYVRMRKSJJJIEXYVIW
XLEXVYRMRXLIFEGOKVSYRH=SYGEREPWSQSRMXSVLS[ETTPMGEXMSRWERH
W]WXIQVIWSYVGIWGSRWYQIFEXXIV]TS[IV
8MTWXSI\XIRHXLIPMJISJ]SYVFEXXIV]
#8YVRSJJVEHMSGSQQYRMGEXMSRWXLEX]SYEVIRtXYWMRK-J]SYEVIRtX
YWMRK;M*M&PYIXSSXLSV+47YWIXLI7IXXMRKWQIRYXSXYVRXLIQ
SJJ 2SXIXLEXXLI+47VIGIMZIVMWSRP]XYVRIHSR[LIR]SYtVIYWMRKER
ETTPMGEXMSRXLEXQEOIWYWISJMX 
#8YVRHS[RWGVIIRFVMKLXRIWWERHWIXEWLSVXIVWGVIIRXMQISYX
#8YVRSJJEYXSQEXMGW]RGMRKJSV+QEMP'EPIRHEV'SRXEGXWERHSXLIV
ETTPMGEXMSRWMJ]SYHSRtXRIIHMX
#9WIXLI4S[IV'SRXVSP[MHKIXXSGSRXVSPXLI[MVIPIWWGSRRIGXMSRW
+47GSRRIGXMSR&PYIXSSXLTS[IVHMWTPE]FVMKLXRIWWERHW]RGMRK
EGXMZMX]
8SGLIGOXLIFEXXIV]GLEVKIPIZIP
#8SYGLXLI%TTW/I] "7IXXMRKW "%FSYXTLSRI"7XEXYW
8LIFEXXIV]WXEXYW 'LEVKMRKSV(MWGLEVKMRK ERHPIZIP EWETIVGIRXEKI
SJJYPP]GLEVKIH [MPPFIHMWTPE]IHEXXLIXSTSJXLIWGVIIR
8SQSRMXSVERHGSRXVSP[LEXYWIWXLIFEXXIV]
8LI&EXXIV]YWIWGVIIREPPS[W]SYXSWII[LMGLETTPMGEXMSRWEVIGSRWYQMRK
XLIQSWXFEXXIV]TS[IV-RJSVQEXMSRSRXLMWWGVIIREPPS[W]SYXSMHIRXMJ]
HS[RPSEHIHETTPMGEXMSRW]SYQE][ERXXSXYVRSJJ[LIRRSXFIMRKYWIHWS
]SYGERKIXXLIQSWXSYXSJ]SYVFEXXIV]TS[IV
#8SYGLXLI%TTW/I] "7IXXMRKW "%FSYXTLSRI"&EXXIV]YWI
8LIWGVIIR[MPPHMWTPE]FEXXIV]YWEKIXMQI)MXLIVLS[PSRKWMRGIPEWX
GSRRIGXIHXSETS[IVWSYVGIMJGSRRIGXIHXSETS[IVWSYVGIERH
LS[PSRK]SY[IVIPEWXVYRRMRKSRFEXXIV]TS[IV
8LIPMWXSJETTPMGEXMSRWSVWIVZMGIWYWMRKFEXXIV]TS[IVEVIHMWTPE]IH
MRSVHIVSJIRIVK]YWIHJVSQKVIEXIWXEQSYRXXSPIEWX
8LI&EWMGW
#8SYGLERETTPMGEXMSRMRXLI&EXXIV]YWIWGVIIRXSWIIXLIHIXEMPWEFSYX
MXWTS[IVGSRWYQTXMSR
(MJJIVIRXETTPMGEXMSRWSJJIVHMJJIVIRXOMRHWSJMRJSVQEXMSRERHXLI]
QE]IZIRMRGPYHISTXMSRWXSQSHMJ]XLIWIXXMRKWWS]SYGERVIHYGI
TS[IVGSRWYQTXMSRF]XLEXETTPMGEXMSR
7IXYT;M^EVH
8LIwVWXXMQI]SYXYVRSR]SYVTLSRIXLI7IXYT;M^EVHKYMHIW]SYXLVSYKL
WMKRMRKMRXS]SYV+SSKPI%GGSYRX-J]SYHSRtXLEZISRIHSRtX[SVV]XLI
7IXYT;M^EVH[MPPLIPT]SYGVIEXISRI
=SYGEREPWSWIXYTWSGMEPRIX[SVOMRKEGGSYRXWWYGLEW*EGIFSSOJSV0+SV
8[MXXIVJSV0+
  238) 8LMWTLSRIWYTTSVXWWIZIVEPETTPMGEXMSRWERHWIVZMGIW-XMWVIGSQQIRHIHXLEX]SY
TYVGLEWIEHEXETPERXLEXQIIXW]SYVRIIHW'SRXEGX]SYVWIVZMGITVSZMHIVJSVHIXEMPW
4VIWWERHLSPHXLI4S[IV0SGO/I]
IHKISJ]SYVTLSRIXSXYVRMXSR
SRXLIXST
7IPIGXEPERKYEKIERHXSYGL2I\X
*SPPS[XLI7IXYT;M^EVHXSGSRwKYVI]SYVTLSRIWIXYTMRGPYHMRK
GVIEXMRKSVPSKKMRKMRXS]SYV+QEMP%GGSYRX
  238) -J]SYLEZIERI\MWXMRK+SSKPI%GGSYRX]SYVGSRXEGXWJVSQXLEXEGGSYRXEVIW]RGIHXS
]SYVTLSRI
8LI&EWMGW
8YVRMRKXLI4LSRI3RERH3JJ
8YVRMRKXLITLSRISR
#4VIWWERHLSPHXLI4S[IV0SGO/I]
XLIWGVIIRXYVRWSR
JSVEGSYTPISJWIGSRHWYRXMP
8YVRMRKXLITLSRISJJ
4VIWWERHLSPHXLI4S[IV0SGO/I]
YRXMPXLITSTYTQIRYETTIEVW
8SYGL4S[IVSJJMRXLITSTYTQIRY
8SYGL3/XSGSRwVQXLEX]SY[ERXXSXYVRSJJXLITLSRI
8SYRPSGOXLITLSRI
-J]SYHSRtXYWIXLITLSRIJSVE[LMPIXLIWGVIIRERHFEGOPMKLX[MPPWLYXSJJ
XSGSRWIVZIFEXXIV]TS[IV8SYRPSGOXLITLSRI
4VIWWXLI4S[IV0SGO/I] 
=SYV0SGO7GVIIR[MPPETTIEV
7PMHIXLIWGVIIRYTXSYRPSGO
8LIPEWXWGVIIR]SY[IVI[SVOMRKSRSTIRW
  238) 8LMWMWXLIHIJEYPX0SGO7GVIIR-J]SY ZIWIXYTER9RPSGO
4EXXIVRYWI]SYVwRKIVXMTXSHVE[XLITEXXIVR
8SXYVRXLITLSRIWSYRHWSJJ
-J]SYtVIMRETPEGI[LIVI]SYVTLSRIWSYRHWQE]
HMWXYVFSXLIVW]SYGERUYMGOP]WMPIRGI]SYVTLSRIJVSQ
XLI,SQIWGVIIR
4VIWWXLI4S[IV0SGO/I]
XLIRYRPSGOXLIWGVIIR
4VIWWERHLSPHXLI4S[IV0SGO/I]
XLIRXSYGL7MPIRXQSHI
 36
 4VIWWXLIHS[R:SPYQI/I]SRXLIWMHISJXLITLSRI
WSYRHWEVIXYVRIHSJJSVZMFVEXMSRMWWIX
YRXMPEPP
  238) 8LI:MFVEXMSRWIXXMRKMRXLI7SYRHQIRYEJJIGXWXLMWQSHI-JXLI:MFVEXMSRWIXXMRKMW
WIXXS3RP][LIRRSXMR7MPIRXQSHI SV2IZIV XLIRXLIHS[R:SPYQI/I]XYVRWEPP
WSYRHWSJJ-JXLI:MFVEXMSRWIXXMRKMWWIXXS3RP]MR7MPIRXQSHI SV%P[E]W XLIHS[R
:SPYQI/I][MPPWIXXLITLSRIXSZMFVEXI
8LI&EWMGW
7IXXMRK9T=SYV(IZMGI
;LIR]SYXYVRSR]SYV[MVIPIWWHIZMGIJSVXLIwVWXXMQI]SYLEZIXLI
STXMSRXSUYMGOP]WIXYTZEVMSYWEGGSYRXW7MQTP]JSPPS[XLISRWGVIIR
MRWXVYGXMSRWXSGSQTPIXIXLIMRMXMEPWIXYTSJ]SYV[MVIPIWWHIZMGI
8SWIXYT]SYVHIZMGIJSPPS[XLIWXITWFIPS[
7IPIGX]SYVPERKYEKIERHXSYGL2I\X
7IPIGX[LIXLIVXS7OMTSV7XEVXXLI&EGOYT%WWMWXERXETTPMGEXMSR
7IPIGX[LIXLIVXS7OMTSV7XEVXXLI+SSKPI%GGSYRXWIXYT;MXLE
+SSKPI%GGSYRX+SSKPIETTPMGEXMSRWEVIEYXSQEXMGEPP]W]RGIHFIX[IIR
]SYVTLSRIERHGSQTYXIVVIKEVHPIWWSJ[LIVI]SYQEOIERYTHEXI
7IPIGXXLISXLIVEGGSYRXW]SY[ERXXSWIXYT )QEMP*EGIFSSOJSV0+
8[MXXIVJSV0+IXG 
7IPIGXXLI0SGEXMSR'SRWIRX :IVM^SR0SGEXMSR7IVZMGIW7XERHEPSRI
+477IVZMGIW+SSKPI0SGEXMSR7IVZMGIW 
  238) %WYGGIWWJYPWIXYTQIWWEKIMWHMWTPE]IH=SYGERGLSSWIXSZMI[STXMSRWXLEXXIEGL
]SYEFSYX]SYVRI[TLSRIMRGPYHMRK;EXGL 0IEVR1]:IVM^SR1SFMPI+YMHIH
8SYVW8LIWISTXMSRWGERFIZMI[IHPEXIVF]EGGIWWMRKXLI8SSPWWIGXMSRSJXLI%TTW
WGVIIR
8SYGL(SRIXSWXEVXYWMRKXLITLSRI
*SVQSVIMRJSVQEXMSRSRLS[XSWIXYT]SYVIQEMPZMWMXWQEVXTLSRIW
ZIVM^SR[MVIPIWWGSQ'PMGOSRXLI7QEVXTLSRI7YTTSVXXEFERHWIPIGX
]SYVTLSRI
8LI&EWMGW
7IXXMRKYT]SYV+SSKPI%GGSYRX
%XXLIWIXYTWGVIIRXSYGL'VIEXISV7MKRMR
)RXIV]SYVYWIVREQIERHTEWW[SVH
  238) 8SYGLXLI&EGO/I]
XSGPSWIXLIOI]FSEVH
8SYGL7MKRMR
2S[]SYV+QEMP+SSKPI'SRXEGXWERH+SSKPI'EPIRHEVIZIRXW[MPPEPPFI
PSEHIHXS]SYVTLSRIEYXSQEXMGEPP]
=SYGERYWIXLIEVIEFIPS[XSVIGSVH]SYV+SSKPI%GGSYRXMRJSVQEXMSRJSV
JYXYVIVIJIVIRGI
9WIVREQICCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC$KQEMPGSQ
4EWW[SVHCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCCC
=SYV+SSKPI%GGSYRX
=SYQYWXWMKRMRXSE+SSKPI%GGSYRXXSYWI+QEMP+SSKPI8EPO+SSKPI
'EPIRHEVERHSXLIV+SSKPI%TTWXSHS[RPSEHETTPMGEXMSRWJVSQ%RHVSMH
1EVOIXXSFEGOYT]SYVWIXXMRKWXS+SSKPIWIVZIVWERHXSXEOIEHZERXEKI
SJSXLIV+SSKPIWIVZMGIWSR]SYVTLSRI
 -14368%28
  
-J]SY[ERXXSVIWXSVI]SYVWIXXMRKWXSXLMWTLSRIJVSQERSXLIVTLSRIXLEX[EW
VYRRMRK%RHVSMHVIPIEWISVPEXIV]SYQYWXWMKRMRXS]SYV+SSKPI%GGSYRXRS[
HYVMRKWIXYT-J]SY[EMXYRXMPEJXIVWIXYTMWGSQTPIXI]SYVWIXXMRKWEVIRSXVIWXSVIH
  
-J]SYHSRtXLEZIE+SSKPI%GGSYRX]SYtVITVSQTXIHXSGVIEXISRI
  
-J]SYLEZIERIRXIVTVMWIEGGSYRXXLVSYKL]SYVGSQTER]SVSXLIVSVKERM^EXMSR]SYV-8
HITEVXQIRXQE]LEZIWTIGMEPMRWXVYGXMSRWSRLS[XSWMKRMRXSXLEXEGGSYRX
  
;LIR]SYWMKRMR]SYVGSRXEGXW+QEMPQIWWEKIW'EPIRHEVIZIRXWERHSXLIV
MRJSVQEXMSRJVSQXLIWIETTPMGEXMSRWERHWIVZMGIWSRXLI[IFEVIW]RGLVSRM^IH[MXL
]SYVTLSRI
  
-J]SYHSRtXWMKRMRXSE+SSKPI%GGSYRXHYVMRKWIXYT]SYEVITVSQTXIHXSWMKRMRSVXS
GVIEXIE+SSKPI%GGSYRXXLIwVWXXMQI]SYWXEVXERETTPMGEXMSRXLEXVIUYMVIWSRIWYGL
EW+QEMPSV%RHVSMH1EVOIX
  
;LIR]SYWMKRMR]SYtVITVSQTXIHXSIRXIV]SYVYWIVREQIERHTEWW[SVHYWMRKXLI
SRWGVIIROI]FSEVH
8LI&EWMGW
4LSRItW7XEXYW-GSRW
8LI7XEXYW&EVETTIEVWEXXLIXSTSJIZIV]WGVIIR-XHMWTPE]WMGSRW
MRHMGEXMRKXLEX]SYtZIVIGIMZIHRSXMwGEXMSRW SRXLIPIJX ERHMGSRWMRHMGEXMRK
XLITLSRItWWXEXYW SRXLIVMKLX EPSRK[MXLXLIGYVVIRXXMQI
2SXMwGEXMSRMGSRW
7XEXYWMGSRW
-J]SYLEZIQSVIRSXMwGEXMSRWXLERGERwXMRXLI7XEXYW&EVETPYWMGSR
TVSQTXW]SYXSSTIRXLI2SXMwGEXMSRWTERIPXSZMI[XLIQEPP
8LIJSPPS[MRKMGSRWMRHMGEXIXLIWXEXYWSJ]SYVTLSRI
'EPPMGSRW
1MGVSTLSRIQYXIHHYVMRKE
GEPP
1MWWIHGEPPRSXMwGEXMSR
-RGEPP
-RGEPPYWMRK&PYIXSSXLHIZMGI
7TIEOIVSR
4VMZEG]GEPP
'EPIRHEV %PEVQMGSRW
'EPIRHEVIZIRXRSXMwGEXMSR
%PEVQWIX
8LI&EWMGW
)QEMPERH1IWWEKMRKMGSRW
:IVM^SRIQEMPVIGIMZIH
:IVM^SRIQEMPWIRHMRKJEMPIH
2I[QIWWEKIVIGIMZIH
7IRHMRKQIWWEKIJEMPIH
,MKLTVMSVMX]QIWWEKI
VIGIMZIH
2I[+QEMPQIWWEKIVIGIMZIH
+SSKPI8EPOQIWWEKIVIGIMZIH
2I[ZSMGIQEMPVIGIMZIH
7SYRHMGSRW
1YWMGGYVVIRXP]TPE]MRK
7MPIRXQSHI
:MFVEXIQSHI
;MVIHLIEHWIXGSRRIGXIH
2IX[SVOMGSRW
+RIX[SVOGSRRIGXIH
(S[RPSEHXLVSYKL+
RIX[SVO
9WMRK+RIX[SVO
9TPSEHXLVSYKL+RIX[SVO
'SRRIGXIHXSE+RIX[SVO
+RIX[SVOMWMRYWI
(S[RPSEHMRKHEXE
9TPSEHMRKHEXE
+47SR
2SWIVZMGI
%GUYMVMRK+47EGGIWW
7XVSRKRIX[SVOWMKREP
%MVTPERIQSHIMWSR
;IEORIX[SVOWMKREP
6SEQMRK
0SGEXMSRWIVZMGISR
0SGEXMSRWIVZMGISJJ
8LI&EWMGW
'SRRIGXMZMX]MGSRW
8LIJSPPS[MRKMGSRWMRHMGEXIXLIWXEXYWSJ]SYVTLSRI
;M*MGSRRIGXMSRHIXIGXIH
%RHVSMHHIFYKKIVGSRRIGXIH
&PYIXSSXLSR
&PYIXSSXLHIZMGIGSRRIGXIH
97&GSRRIGXIH
97&XIXLIVMRKSR
2S;M*MWMKREP
7XVSRK;M*MWMKREP
,(1-GEFPIGSRRIGXIH
,(1-GEFPIHMWGSRRIGXIH
7QEVX7LEVISR
7QEVX7LEVIWLEVMRKVIUYIWX
7]WXIQMGSRW
8LIJSPPS[MRKMGSRWMRHMGEXIXLIWXEXYWSJ]SYVTLSRI
1SVIRSXMwGEXMSRW
7]WXIQWIGYVI
-RXIVREPQIQSV]JYPP
7]WXIQEPIVX
7(GEVHMRWIVXIH
2S7(GEVHMRWIVXIH
+SSKPIW]RGWXEVXIH
)VVSVHYVMRK+SSKPIW]RG
&EXXIV]IQTX]
&EXXIV]JYPP
&EXXIV]GLEVKMRK
&EXXIV]WXEXYWYRORS[R IVVSV
2S7-1GEVH
9RORS[R7-1GEVH
+IXXMRKERW[IVWEFSYXLS[XSYWI:7
8SYGLXLI%TTW/I] "+YMHIHXSYVW XSKIXMRJSVQEXMSREFSYXYWMRK
:7MRGPYHMRKXLIYWIVKYMHIERHZMHISXYXSVMEPW
8LI&EWMGW
+IXXMRKXS/RS[XLI,SQI7GVIIR
8LI,SQIWGVIIRMW]SYVWXEVXMRKTSMRXXSEGGIWWEPPXLIJIEXYVIWSR]SYV
TLSRI-XHMWTPE]WETTPMGEXMSRWLSVXGYXWMGSRW[MHKIXWERHSXLIVJIEXYVIW
7XEXYW&EV
7LS[WHIZMGIWXEXYWMRJSVQEXMSR
MRGPYHMRKXLIXMQIWMKREPWXVIRKXLFEXXIV]
WXEXYWERHRSXMwGEXMSRMGSRW
%TTPMGEXMSR-GSR
8SYGLERMGSR ETTPMGEXMSRJSPHIVIXG XS
STIRXLIETTPMGEXMSRERHYWIMX
5YMGO/I]W
4VSZMHIIEW]SRIXSYGLEGGIWWXSXLI
JYRGXMSRW]SYYWIXLIQSWX
%TTW/I]
8SYGLXSSTIRXLI%TTWWGVIIRXSZMI[EPP
SJ]SYVMRWXEPPIHETTPMGEXMSRW
5YMGO/I]W
8LI5YMGO/I]WEVIPSGEXIHEXXLIFSXXSQSJXLI,SQIWGVIIRERH%TTW
WGVIIR
3TIRWXLI4LSRIETTPMGEXMSR[LMGLHMWTPE]WXLIHMEPTEHWS]SYGER
HMEPERYRWEZIHRYQFIV-XEPWSTVSZMHIWEHHMXMSREPXEFWXSEGGIWWXLI
'EPPPSK'SRXEGXWERH]SYV+VSYTW
3TIRW]SYV'SRXEGXWPMWX=SYGEREPWSEGGIWWXLI4LSRIETTPMGEXMSR'EPP
PSKERH]SYV+VSYTWF]XSYGLMRKXLIXEFWEGVSWWXLIXSTSJXLIWGVIIR
3TIRWXLI1IWWEKMRKETTPMGEXMSR
3TIRWXLI%TTWWGVIIRERHHMWTPE]WTLSRISTXMSRWERHETTPMGEXMSRW
8SVIXYVRXSXLI,SQIWGVIIR
#8SYGLXLI,SQI/I]
EXER]XMQIJVSQER]ETTPMGEXMSR
8SZMI[SXLIV,SQIWGVIIRTERIW
#7PMHI]SYVwRKIVPIJXSVVMKLXEGVSWWXLI,SQIWGVIIR8LI,SQI
WGVIIRWTERWWIZIRWGVIIR[MHXLWEPPS[MRKQSVIWTEGIJSVMGSRW
[MHKIXWWLSVXGYXWERHSXLIVMXIQW
8LI&EWMGW
,SQI7GVIIR4ERI-RHMGEXSV
8LIHSXWMRHMGEXI[LMGL,SQIWGVIIRTERI]SYEVIZMI[MRK
8SYGLWGVIIR
=SYVXSYGLWGVIIRTVSZMHIWERI\GIPPIRX[E]XSMRXIVEGX[MXLERHYWI]SYV
%RHVSMHTLSRI;MXLXLIXSYGLSJ]SYVwRKIV]SYGERHS[RPSEHERHYWI
EZEMPEFPIETTPMGEXMSRWQEOIQIRYWIPIGXMSRWERHEGGIWWHEXEWEZIHXS
]SYVTLSRI
8LIJSPPS[MRKXIVQWEVIYWIHJSVHIWGVMFMRKXLIHMJJIVIRXEZEMPEFPIEGXMSRW
YWMRKXLIXSYGLWGVIIR
8SYGL%WMRKPIwRKIVXSYGLWIPIGXWMXIQW*SVI\EQTPIXSYGLERMGSR
IKETTPMGEXMSRSVQIRYMXIQ XSYGL[SVHW IKQIRYWIPIGXMSRSVXS
ERW[IVSRWGVIIRUYIWXMSR SVXSYGLPIXXIVWERHRYQFIVWXSX]TI
8SYGLERHLSPH8SYGLERHLSPHERMXIQSRXLIWGVIIRF]XSYGLMRKMXERH
RSXPMJXMRK]SYVwRKIVYRXMPEREGXMSRSGGYVW*SVI\EQTPIXSSTIRETST
YTQIRYJSVGYWXSQM^MRKXLI,SQIWGVIIRXSYGLERIQTX]EVIESRXLI
,SQIWGVIIRYRXMPXLIQIRYTSTWYT
(VEK8SYGLERHLSPHERMXIQJSVEQSQIRXERHXLIR[MXLSYXPMJXMRK]SYV
wRKIVQSZI]SYVwRKIVSRXLIWGVIIRYRXMP]SYVIEGLXLIXEVKIXTSWMXMSR
=SYGERHVEKMXIQWSRXLI,SQIWGVIIRXSVITSWMXMSRXLIQ
7[MTISVWPMHI8SW[MTISVWPMHIUYMGOP]QSZI]SYVwRKIVEGVSWWXLI
WYVJEGISJXLIWGVIIR[MXLSYXTEYWMRK[LIR]SYwVWXXSYGLMX WS]SY
HSRtXHVEKERMXIQMRWXIEH *SVI\EQTPI]SYGERHVEKSVWPMHIXLIWGVIIR
YTSVHS[RXSWGVSPPEPMWXSVFVS[WIXLVSYKLXLIHMJJIVIRX,SQIWGVIIRW
F]W[MTMRKJVSQPIJXXSVMKLX ERHZMGIZIVWE 
8LI&EWMGW
(SYFPIXET(SYFPIXETXS^SSQE[IFTEKISVEQET*SVI\EQTPI
UYMGOP]HSYFPIXETEWIGXMSRSJE[IFTEKIXS^SSQXLEXWIGXMSRXSwXXLI
[MHXLSJXLIWGVIIR=SYGEREPWSHSYFPIXETXSGSRXVSPXLI^SSQMR&MRK
1ETWERHMRSXLIVETTPMGEXMSRW
4MRGLXS>SSQ9WI]SYVMRHI\wRKIVERHXLYQFMRETMRGLSVWTVIEH
QSXMSRXS^SSQMRSVSYX[LIRYWMRKXLIFVS[WIVEQETSVTMGXYVIW
6SXEXIXLIWGVIIR*VSQQER]ETTPMGEXMSRWXLISVMIRXEXMSRSJXLIWGVIIR
VSXEXIW[MXLXLITLSRIEW]SYXYVRMXJVSQYTVMKLXXSWMHI[E]WERHFEGO
EKEMR
6SXEXIXLITLSRIGSYRXIVGPSGO[MWI 6SXEXIXLITLSRIGPSGO[MWIJSV
JSVPERHWGETISVMIRXEXMSR
TSVXVEMXSVMIRXEXMSR
8LI&EWMGW
8I\X-RTYX1IXLSHW
3RWGVIIR/I]FSEVH
=SYGERIEWMP]IRXIVXI\XYWMRKXLISRWGVIIROI]FSEVH8LISRWGVIIR
OI]FSEVHHMWTPE]WEYXSQEXMGEPP]SRXLIWGVIIR[LIR]SYRIIHXSIRXIVXI\X
8SQERYEPP]HMWTPE]XLIOI]FSEVHWMQTP]XSYGLEXI\XwIPH[LIVI]SY[ERX
XSIRXIVXI\X
8SKKPIWFIX[IIR
HMJJIVIRXPERKYEKIW
8SKKPIWJVSQ7=1
QSHIXS%&'QSHI
8]TMRKXMTW
)RXIVSXLIVGLEVEGXIVW
*VSQXLIRYQFIVWOI]FSEVHXSYGL 8SYGL
XSVIXYVRXSXLIRYQFIVWOI]FSEVH
)RXIVSRIGETMXEPPIXXIV
8SYGL7LMJX
)RXIVEPPGETMXEPPIXXIVW
8SYGL7LMJX X[MGI
8SYGLEKEMRXSVIZIVXXSPS[IVGEWI
'YXSVGST]WIPIGXIHXI\X
8ETXLIXI\XXSLMKLPMKLXMX8LIRXSYGLERHLSPH
XLIXI\XXLIRXSYGL'YXSV'ST]
4EWXIGYXSVGSTMIHXI\X
8SYGLERHLSPHXLIPSGEXMSRXSTEWXIXLIXI\X
XLIRXSYGL4EWXI
(IPIXIEGLEVEGXIV
LSPHXSHIPIXIJEWXIV
8SYGL(IPIXI
8I\XMRTYXWIXXMRKW
8SGLERKI]SYVXI\XIRXV]WIXXMRKWERHWIIXLIHMGXMSREV]SJXIVQW]SYtZI
YWIHJVSQXLI,SQIWGVIIRXSYGLXLI%TTW/I] "7IXXMRKW "
0ERKYEKI OI]FSEVH
 8SGLERKIXLIHIJEYPXPERKYEKIXSYGL7IPIGXPERKYEKI
8LI&EWMGW
%TTPMGEXMSRW,S[XS:MI[3TIRERH7[MXGL
%PPSJXLIETTPMGEXMSRWSR]SYVTLSRIMRGPYHMRKER]ETTPMGEXMSRWXLEX]SY
HS[RPSEHIHERHMRWXEPPIHJVSQ%RHVSMH1EVOIX81SVSXLIVWSYVGIWEVI
KVSYTIHXSKIXLIVSRXLI%TTWWGVIIR[LMGL]SYEGGIWWJVSQ]SYV,SQI
WGVIIR-J]SYLEZIQSVIETTPMGEXMSRWXLERGERwXSRXLI%TTWWGVIIR]SY
GERWPMHIXLIWGVIIRYTSVHS[RXSZMI[QSVI
,SQIWGVIIR
8SYGL
XSSTIRXLI%TTWWGVIIR
%TTWWGVIIR
7PMHIXLIWGVIIRYTSVHS[RXS
FVMRKQSVIMGSRWMRXSZMI[
8SYGLERETTPMGEXMSRMGSRXSSTIR
XLIETTPMGEXMSR
5YMGO/I]W
8SYGL



XSGPSWIXLI%TTWWGVIIR
8LI&EWMGW
3TIRMRKERH'PSWMRKXLI%TTWWGVIIR
3TIRMRKXLI%TTWWGVIIR
;MXL]SYV:7MXtWIEW]XSEGGIWWXLI%TTWWGVIIRRSQEXXIV[LEX
JIEXYVI]SYtVIGYVVIRXP]YWMRK7MQTP]XSYGLXLI%TTW/I] 
'PSWMRKXLI%TTWWGVIIR
8SQERYEPP]GPSWIXLI%TTWWGVIIRXSYGLXLI,SQI/I]
,SQI 
SVXSYGL
  238) 8LI%TTWWGVIIRGPSWIWEYXSQEXMGEPP][LIR]SYXSYGLERMGSRXSSTIRMXWETTPMGEXMSR
(VEKKMRKERMGSRSRXS]SYV,SQIWGVIIREPWSGPSWIWXLI%TTWWGVIIREYXSQEXMGEPP]
'YWXSQM^MRKXLI%TTWWGVIIR
8LIMXIQWSRXLI%TTWWGVIIREVIPMWXIHEPTLEFIXMGEPP][MXLMRIEGL
ETTPMGEXMSRGEXIKSV]=SYGERGYWXSQM^IXLI%TTWWGVIIRF]QSZMRKXLI
TSWMXMSRSJETTPMGEXMSRWWSXLEX]SYHSRtXLEZIXSWGVSPPXLIWGVIIRYTXS
EGGIWWXLIETTPMGEXMSRW]SYYWIQSWXSJXIR=SYGEREPWSEHHEHHMXMSREP
GEXIKSVMIWXSXLIWGVIIRXSSVKERM^I]SYVwPIW
1SZMRKETTPMGEXMSRTSWMXMSRW
 *VSQXLI,SQIWGVIIRXSYGLXLI%TTW/I]
8SYGLXLI1IRY/I]
"1EREKIETT
8SYGLERHLSPHXLIETTPMGEXMSRMGSRERHHVEKMXXSXLITSWMXMSR]SY[ERX
XLIRPMJX]SYVwRKIV%TTPMGEXMSRMGSRWXSXLIVMKLXSJXLITSWMXMSRWLMJX
EGGSVHMRKP]
%HHMRKEGEXIKSV]
 *VSQXLI,SQIWGVIIRXSYGLXLI%TTW/I]
8SYGLXLI1IRY/I]
"1EREKIGEXIKSV]"%HH
)RXIVXLIGEXIKSV]REQIXLIRXSYGL7EZI
8LI&EWMGW
3TIRMRKERH7[MXGLMRK%TTPMGEXMSRW
1YPXMXEWOMRKMWIEW][MXL%RHVSMH81FIGEYWISTIRETTPMGEXMSRWOIIT
VYRRMRKIZIR[LIR]SYSTIRERSXLIVETTPMGEXMSR8LIVItWRSRIIHXSUYMXER
ETTPMGEXMSRFIJSVISTIRMRKERSXLIV=SYGERYWIERHW[MXGLEQSRKWIZIVEP
STIRETTPMGEXMSRW%RHVSMHQEREKIWIEGLETTPMGEXMSRWXSTTMRKERHWXEVXMRK
XLIQEWRIIHIHXSIRWYVIXLEXMHPIETTPMGEXMSRWHSRtXGSRWYQIVIWSYVGIW
YRRIGIWWEVMP]
3TIRMRKERETTPMGEXMSR
 #3TIRERETTPMGEXMSRWMQTP]F]XSYGLMRKMXWMGSRSRXLIWGVIIR
  8-4
=SYGERGYWXSQM^I]SYV,SQIWGVIIR[MXLXLIETTPMGEXMSRMGSRW]SYYWIQSWXSJXIR
%TTPMGEXMSRWEVIPSGEXIHSRXLI%TTWWGVIIRFYX]SYGERGST]ER]ETTPMGEXMSRMGSRXS
]SYV,SQIWGVIIRJSVJEWXIVEGGIWW2SQEXXIV[LIVIXLIMGSRMWSRXLI%TTWWGVIIRSV
]SYV,SQIWGVIIRNYWXXSYGLMXXSSTIRERHYWIMX
3TIRMRKQYPXMTPIETTPMGEXMSRW
8SYGLERETTPMGEXMSRMGSRXSSTIRMX
8SYGLXLI,SQI/I]
  238) -JXLIETTPMGEXMSRMGSR]SY[ERXMWSR]SYV,SQIWGVIIRWMQTP]XSYGLXLIMGSRXSSTIR
ERHYWIMX
8SYGLXLI%TTW/I]
8SYGLXLIMGSRJSVXLISXLIVETTPMGEXMSR]SY[ERXXSSTIR
7[MXGLMRKFIX[IIRQYPXMTPIETTPMGEXMSRW
8SYGLERHLSPHXLI,SQI/I] 
%WGVIIR[MXLXLIMGSRWSJETTPMGEXMSRWXLEX]SYtZIYWIHVIGIRXP][MPP
ETTIEV
8SYGLXLIETTPMGEXMSRMGSR]SY[ERXXSSTIRSVXSYGLXLI&EGO/I]
XSVIXYVRXSXLIGYVVIRXWGVIIR

8LI&EWMGW
8SYGLERMGSRXSSTIRERETTPMGEXMSR
]SYtZIYWIHVIGIRXP]
 
  
%HHMRKETTPMGEXMSRMGSRWXSXLI,SQIWGVIIR
'YWXSQM^I]SYV,SQIWGVIIR[MXLXLIETTPMGEXMSRW]SYYWIQSWXSJXIR
3TIRXLI%TTWWGVIIR
8SYGLERHLSPHXLIETTPMGEXMSRMGSR]SY[ERXXSEHHXS]SYV,SQI
WGVIIR=SYV%TTWWGVIIR[MPPGPSWIWSXLEX]SYGERTPEGIXLIMGSRSRXLI
,SQIWGVIIR
0MJX]SYVwRKIVXSTPEGIMXSVHVEKXLIMGSRXS[LIVI]SY[ERXMXSRXLI
WGVIIRXLIRPMJX]SYVwRKIV
8LI&EWMGW
;SVOMRK[MXL1IRYW
8LIVIEVIX[SOMRHWSJ%RHVSMHQIRYW3TXMSRWQIRYWERH'SRXI\XQIRYW
3TXMSRWQIRYW
3TXMSRWQIRYWGSRXEMRXSSPWXLEXETTP]XSXLIEGXMZMXMIWSJXLIGYVVIRX
WGVIIRSVETTPMGEXMSRRSXXSER]WTIGMwGMXIQSRXLIWGVIIR8SSTIRXLI
EZEMPEFPISTXMSRWQIRYXSYGLXLI1IRY/I] 2SXEPPETTPMGEXMSRWLEZI
3TXMSRWQIRYWMJ]SYXSYGLXLI1IRY/I] SREWGVIIRXLEXLEWRS
3TXMSRWQIRYRSXLMRK[MPPLETTIR
7SQIETTPMGEXMSRWLEZIQSVI3TXMSRWQIRYMXIQWXLERGERwXMRXLI
STXMSRWQIRY8SZMI[XLIEHHMXMSREPQIRYMXIQWXSYGL1SVI
8SYGL1SVIXSZMI[EHHMXMSREPQIRYMXIQW
'SRXI\XQIRYW
'SRXI\XQIRYWGSRXEMRSTXMSRWXLEXETTP]XSEWTIGMwGMXIQSRXLIWGVIIR
8SSTIRE'SRXI\XQIRYXSYGLERHLSPHERMXIQSRXLIWGVIIR2SXEPP
MXIQWLEZI'SRXI\XQIRYW-J]SYXSYGLERHLSPHERMXIQXLEXLEWRS
'SRXI\XQIRYRSXLMRK[MPPLETTIR
8LI&EWMGW
;LIR]SYXSYGLERH
LSPHGIVXEMRMXIQWSR
EWGVIIRE'SRXI\X
QIRYSTIRW
 

1EREKMRK2SXMwGEXMSRW
2SXMwGEXMSRMGSRWVITSVXXLIEVVMZEPSJRI[QIWWEKIWGEPIRHEVIZIRXW
EPEVQWEW[IPPEWSRKSMRKIZIRXWWYGLEW[LIR]SYEVIMREGEPP
;LIR]SYVIGIMZIERSXMwGEXMSRXLIRSXMwGEXMSRMGSR[MPPFIHMWTPE]IHMRXLI
7XEXYW&EV=SYGERSTIRXLI2SXMwGEXMSRWTERIPXSZMI[EPMWXSJEPPVIGIRX
RSXMwGEXMSRW(ITIRHMRKSR]SYVWIXXMRKW]SYQE]LIEVERSXMwGEXMSRWSYRH
ERHSVXLITLSRIQE]ZMFVEXI
8SSTIRXLI2SXMwGEXMSRWTERIP
 #8SYGLERHHVEKXLI7XEXYW&EVXSXLIFSXXSQSJXLIWGVIIR
  36
 #*VSQXLI,SQIWGVIIRXSYGLXLI1IRY/I]
"2SXMwGEXMSRW
  8LI2SXMwGEXMSRWTERIPHMWTPE]W]SYV[MVIPIWWTVSZMHIVERHEPMWXSJ
]SYVGYVVIRXRSXMwGEXMSRWSVKERM^IHMRXSSRKSMRKERHIZIRXFEWIH
RSXMwGEXMSRW
8LI&EWMGW
8SYGLE
RSXMwGEXMSR
XSSTIRMX
 
8SVIWTSRHXSERSXMwGEXMSR
3TIRXLI2SXMwGEXMSRWTERIP=SYVGYVVIRXRSXMwGEXMSRWEVIPMWXIHMRXLI
TERIPIEGL[MXLEFVMIJHIWGVMTXMSR
8SYGLERSXMwGEXMSRXSZMI[MX
 8LI2SXMwGEXMSRWTERIP[MPPGPSWIERHXLIETTPMGEXMSRXLEXGSVVIWTSRHWXS
]SYVVIWTSRWI[MPPSTIR*SVI\EQTPIRI[ZSMGIQEMPRSXMwGEXMSRWHMEP
]SYVZSMGIQEMPFS\ERH+QEMPRSXMwGEXMSRWSTIRXLI+QEMPETTPMGEXMSRWS
]SYGERVIEH]SYVRI[QIWWEKIW
8SGPIEVEPPRSXMwGEXMSRW
3TIRXLI2SXMwGEXMSRWTERIP
8SYGLXLI'PIEVFYXXSR
%PPIZIRXFEWIHRSXMwGEXMSRW[MPPFIGPIEVIHSRKSMRKRSXMwGEXMSRW[MPP
VIQEMRMRXLIPMWX
8SGPSWIXLI2SXMwGEXMSRWTERIP
8SYGLERHHVEKXLIXEFEXXLIFSXXSQSJXLI2SXMwGEXMSRWTERIPXSXLIXSTSJ
XLIWGVIIRSVNYWXTVIWWXLI&EGO/I] 
8LITERIP[MPPEPWSGPSWI[LIR]SYXSYGLERSXMwGEXMSR
8LI&EWMGW
7IEVGLMRK=SYV4LSRIERHXLI;IF
=SYGERWIEVGLJSVMRJSVQEXMSRSR]SYVTLSRIERHSRXLI[IFF]YWMRKXLI
&MRKWIEVGLETTPMGEXMSR
7SQIETTPMGEXMSRWWYGLEW+QEMP'SRXEGXWERH&VS[WIVLEZIXLIEFMPMX]
XSWIEVGLGSRXIRXW[MXLMRXLSWIWTIGMwGETTPMGEXMSRW
=SYGERGSRHYGXXLIWIEVGLF]X]TMRKMRXLIWIEVGLXIVQWSVWE]MRK[LEX
]SYtVIPSSOMRKJSV8]TMRKGERFIYWIJYPFIGEYWIXLIWIEVGLETTPMGEXMSRGER
TVSZMHIWYKKIWXMSRWWS]SYHSRtXRIGIWWEVMP]LEZIXSX]TISYX]SYVJYPP
VIUYIWX
4LSRIERH;IFWIEVGLYWMRKXI\XIRXV]
8SYGLXLI7IEVGL/I]
 ;LIR]SYXSYGLXLI7IEVGL/I] SRXLI,SQIWGVIIRSVMR
SXLIVETTPMGEXMSRWXLEXWYTTSVXXLMWXLI5YMGO7IEVGL&S\[MPPSTIR
EYXSQEXMGEPP]
:SMGI7IEVGL
8SYGLXSWIEVGLF]ZSMGI
4VSZMHIWSRIXSYGLWLSVXGYXXS
QEXGLMRKWIEVGLMXIQWERHTEWX
WIEVGLIW
 -RWSQIETTPMGEXMSRWWYGLEW+QEMP'SRXEGXWERH&VS[WIVXLI
ETTPMGEXMSRtWS[RWIEVGLFS\STIRW[LIR]SYXSYGLXLI7IEVGL/I] 
8LMWMWMRHMGEXIHF]XLIETTPMGEXMSRtWMGSRSRXLIPIJXWMHISJXLIWIEVGLFS\
 2SQEXXIV[LEXETTPMGEXMSR]SYtVI[SVOMRKMR I\GITXJSV'EQIVE 
XSYGLMRKXLI7IEVGL/I] [MPPSTIRXLI5YMGO7IEVGL&S\
8LI&EWMGW
)RXIVXLIXI\X]SYtVIWIEVGLMRKJSVMRXLI5YMGO7IEVGL&S\
%W]SYX]TIWIEVGLVIWYPXWJVSQ]SYVTLSRI
TVIZMSYWWIEVGLXIVQWERH[IFWIEVGL
WYKKIWXMSRWETTIEV8SYGLERMXIQXSEGXMZEXI
XLEXWIEVGLVIWYPX
 =SYGERYWIXLI7IEVGLTVIJIVIRGIWXSGSRwKYVIWSQIEWTIGXWSJ&MRK
[IFWIEVGL JSVI\EQTPI[LIXLIVMXQEOIWWYKKIWXMSRWFIPS[XLI
5YMGO7IEVGL&S\EW]SYX]TI ERH[LEXTLSRIJIEXYVIW]SY[ERXXS
MRGPYHIMRWIEVGLIW8SEGGIWW&MRKWIXXMRKWSTIRXLI&MRKETTPMGEXMSR
ERHXSYGLXLI1IRY/I] "7IXXMRKW
8SYGL
XSWIEVGLJSVXLIIRXIVIHXIVQW
8LI&EWMGW
0SGOMRKXLI7GVIIR
=SYGERPSGO]SYVWGVIIRWSXLEXSRP]]SYGERYRPSGOMXXSQEOIGEPPW
EGGIWW]SYVHEXEFY]ETTPMGEXMSRWERHWSSR
7IXXMRKER9RPSGO4EXXIVR4-2SV4EWW[SVHJSVXLI*MVWX8MQI
8SYGLXLI%TTW/I]
"7IXXMRKW
"0SGEXMSR WIGYVMX]
8SYGL7IXYTWGVIIRPSGO YRHIVXLI7GVIIRYRPSGOWIGXMSRSJXLI
WIXXMRKW 
8SYGL4EXXIVR4-2SV4EWW[SVH
4EXXIVR8LIwVWXXMQI]SYWIXERYRPSGOTEXXIVR]SY[MPPWIIEXYXSVMEP
[MXLMRWXVYGXMSRWSRLS[XSGVIEXIMX6IEHXLIXYXSVMEPERHXSYGL2I\X
X[MGI (VE[]SYVTEXXIVR GSRRIGXEXPIEWXHSXW ERHXSYGL'SRXMRYI
8LIRVIHVE[]SYVTEXXIVRERHXSYGL'SRwVQ
 4-2)RXIVE4-2 EXPIEWXHMKMXW ERHXSYGL'SRXMRYI6IIRXIV]SYV4-2
ERHXSYGL3/XSGSRwVQMX
 4EWW[SVH)RXIVETEWW[SVH EXPIEWXGLEVEGXIVW ERHXSYGL'SRXMRYI
6IIRXIV]SYVTEWW[SVHERHXSYGL3/XSGSRwVQMX
 *VSQXLIRSRER]XMQI]SY[MWLXSXYVRXLITLSRISRSVYRPSGOXLI
WGVIIR]SY[MPPRIIHXSHVE[]SYVYRPSGOTEXXIVRSVIRXIV]SYV4-2SV
TEWW[SVHXSYRPSGOXLIWGVIIR
'LERKMRK=SYV9RPSGO4EXXIVR
8SYGLXLI%TTW/I]
"7IXXMRKW
"0SGEXMSR WIGYVMX]
8SYGL'LERKIWGVIIRPSGO YRHIVXLI7GVIIRYRPSGOWIGXMSR 
(VE[]SYVGYVVIRXYRPSGOTEXXIVR
8SYGL4EXXIVRXSGLERKIMX SVXSYGL2SRIXSVIQSZIMX 
=SYtVITVSQTXIHXSHVE[ERHVIHVE[]SYVRI[TEXXIVR
8LI&EWMGW
9WMRKE4-2SV4EWW[SVHXS0SGOXLI7GVIIR
8SYGLXLI%TTW/I]
"7IXXMRKW
"0SGEXMSR WIGYVMX]
8SYGL7IXYTWGVIIRPSGO YRHIVXLI7GVIIRYRPSGOWIGXMSR 
8SYGL4-2XSPSGOXLIWGVIIR[MXLERYQFIVWIUYIRGISVXSYGL
4EWW[SVHJSVEREPTLERYQIVMGPSGOWIUYIRGI
=SYtVITVSQTXIHXSIRXIVERHVIIRXIVXLIPSGOWIUYIRGI
 *VSQXLIRSR]SY[MPPRIIHXSIRXIVXLIWIUYIRGIERHXSYGL3/XS
YRPSGOXLIWGVIIR
  238)7
  
  
  
  
  
  
  
  
=SYLEZISTTSVXYRMXMIWXSIRXIV]SYVYRPSGOTEXXIVR4-2SVTEWW[SVH-J]SYYWIH
EPPXLISTTSVXYRMXMIW]SYGERXV]EKEMREJXIVWIGSRHW
;LIR]SYGERtXVIGEPP]SYVYRPSGOTEXXIVR
 -J]SYtZIGVIEXIHE+SSKPI%GGSYRXSRXLITLSRIXSYGL*SVKSXTEXXIVR#8LIR
]SYEVIVIUYMVIHXSWMKRMR[MXL]SYV+SSKPI%GGSYRXXSYRPSGO]SYVTLSRI
 -J]SYLEZIRtXGVIEXIHE+SSKPI%GGSYRXSRXLITLSRI]SYRIIHXSTIVJSVQE
JEGXSV]VIWIX 'EYXMSR-J]SYTIVJSVQEJEGXSV]VIWIXEPPYWIVETTPMGEXMSRWERH
YWIVHEXE[MPPFIHIPIXIH4PIEWIVIQIQFIVXSFEGOYTER]MQTSVXERXHEXEFIJSVI
TIVJSVQMRKEJEGXSV]VIWIX 
8YVRXLITS[IVSJJ
 8SYGLERHLSPHXLIJSPPS[MRKOI]WEXXLIWEQIXMQIJSVWIGSRHW4S[IV0SGO
/I]XLIHS[R:SPYQI/I]
 6IPIEWIXLIOI]W[LIR]SYWIIXLIWGVIIRQIWWEKI4IVQERIRXP])VEWI9WIV
(EXE 6IWIX7IXXMRKW#4VIWWXLI4S[IVOI]XSGSRwVQERHER]SXLIVOI]XS
GERGIP
 4VIWWXLI4S[IV0SGO/I]XSGSRwVQ SVTVIWWER]SXLIVOI]XSGERGIP 
;LIR]SYTVIWWXLI4S[IV0SGO/I]XSGSRwVQETSTYTETTIEVWEWOMRK%VI]SY
WYVI]SY[ERXXSGSRXMRYI[MXLIVEWI#
 4VIWWXLI4S[IV0SGO/I]ERH]SYVTLSRI[MPPFIVIWXSVIHXSXLIJEGXSV]WIXXMRKW
8SGERGIPTVIWWER]SXLIVOI]
8LI&EWMGW
'YWXSQM^MRKXLI,SQI7GVIIR
=SYGERTIVWSREPM^I]SYV,SQIWGVIIRF]EHHMRKETTPMGEXMSRMGSRW
WLSVXGYXW[MHKIXWERHSXLIVMXIQWXSER],SQIWGVIIRTERI=SYGEREPWS
GLERKIXLI[EPPTETIV
8SEHHERMXIQXSXLI,SQIWGVIIR
+SXSXLI,SQIWGVIIRTERI[LIVI]SY[ERXXSEHHXLIMXIQ
8SYGLXLI1IRY/I] ERHXSYGL%HH3VNYWXXSYGLERHLSPHER
IQTX]WTSXSRXLI,SQIWGVIIRTERI
  238) -JXLIVIMWRSEZEMPEFPIWTEGISRETEVXMGYPEV,SQIWGVIIRTERI%HH[MPPRSXFIEZEMPEFPI
]SYQYWXHIPIXISVVIQSZIERMXIQFIJSVI]SYGEREHHERSXLIVMXIQ-RXLMWGEWI]SY
LEZIXLISTXMSRSJW[MXGLMRKXSERSXLIV,SQIWGVIIRTERI
-RXLIQIRYXLEXSTIRWXSYGLXLIX]TISJMXIQXSEHH
=SYGEREHHXLIJSPPS[MRKX]TIWSJMXIQWXSXLI,SQIWGVIIR
;MHKIXW%HHER]SJEZEVMIX]SJ[MHKIXETTPMGEXMSRWXS]SYV,SQIWGVIIR
MRGPYHMRKEGPSGOEQYWMGTPE]IVETMGXYVIJVEQI&MRKWIEVGLFEVETS[IV
QEREKIVEGEPIRHEVSJYTGSQMRKETTSMRXQIRXWE2I[WERH;IEXLIV
[MHKIXERHQSVI2SXIXLEXQSVI[MHKIXWGEREPWSFIJSYRHSR%RHVSMH
1EVOIX81
7LSVXGYXW%HHWLSVXGYXWXSETTPMGEXMSRWEFSSOQEVOIH[IFTEKIE
JEZSVMXIGSRXEGXEHIWXMREXMSRMR&MRK1ETWE+QEMPPEFIPEQYWMGTPE]PMWX
ERHQSVI8LIWLSVXGYXWEZEMPEFPIHITIRHSRXLIETTPMGEXMSRW]SYLEZI
MRWXEPPIH
*SPHIVW%HHEJSPHIV[LIVI]SYGERSVKERM^ISXLIV,SQIWGVIIRWLSVXGYXW
ERHMGSRWSVJSPHIVWXLEXGSRXEMREPP]SYVGSRXEGXWGSRXEGXW[MXLTLSRI
RYQFIVWSVWXEVVIHGSRXEGXW=SYVJSPHIVWtGSRXIRXWEVIOITXYTXSHEXI
EYXSQEXMGEPP]
8LI&EWMGW
8SQSZIERMXIQSRXLI,SQIWGVIIR
8SYGLERHLSPHXLIMXIQ
(VEKXLIMXIQXSERI[PSGEXMSRSRXLIWGVIIR
4EYWIEXXLIPIJXSVVMKLXIHKISJXLIWGVIIRXSHVEKXLIMXIQSRXSXLI
RI\XEZEMPEFPI,SQIWGVIIRTERI
;LIRXLIMXIQMW[LIVI]SY[ERXMXPMJX]SYVwRKIV
8SVIQSZIERMXIQJVSQXLI,SQIWGVIIR
 8SYGLERHLSPHXLIMXIQ RSXIXLEXXLI5YMGO/I]WGLERKIXSERMGSRSJE
XVEWLGER 
 (VEKXLIMXIQXSXLIXVEWLGERMGSR
;LIRXLIMGSRXYVRWVIHPMJX]SYVwRKIV
8SGLERKIXLI,SQIWGVIIR[EPPTETIV
*VSQXLI,SQIWGVIIRXSYGLXLI1IRY/I] ";EPPTETIV
=SYGEREPWSXSYGLERHLSPHERIQTX]WTSXSRXLI,SQIWGVIIRERH
XLIRXSYGL;EPPTETIVWMRXLIQIRYXLEXSTIRW
8SYGL;EPPTETIVWSVER][EPPTETIVXLEXMWHMWTPE]IH
 #8SYGL+EPPIV]XSYWIETMGXYVI]SYtZIXEOIR[MXL]SYVGEQIVEEWE
[EPPTETIV=SYGERGVSTXLITMGXYVIFIJSVIWIXXMRKMXEW]SYV[EPPTETIV
 #8SYGL0MZI;EPPTETIVWXSSTIREPMWXSJERMQEXIH[EPPTETIVWMRWXEPPIH
SR]SYVTLSRI
0MZI[EPPTETIVWGERGLERKIEGGSVHMRKXSXLIXMQISJHE]VIWTSRHXS
XSYGLMRKXLIWGVIIRXIPPXLIXMQISVSJJIVSXLIVMRJSVQEXMSR
 #8SYGLER]EZEMPEFPI[EPPTETIVERHMX[MPPEYXSQEXMGEPP]FIETTPMIHXS
]SYVTLSRI
8SYGL7IX[EPPTETIVSV7EZI MJRIGIWWEV] 
8SVIREQIEJSPHIV
8SYGLXLIJSPHIVMGSRXSSTIRMX
8SYGLERHLSPHXLIJSPHIV[MRHS[tWXMXPIFEV
)RXIVXLIRI[JSPHIVREQI
8SYGL3/
8LI&EWMGW
'SRRIGXMRK5YMGOP];MXL=SYV'SRXEGXW
%W]SYFYMPHYT]SYVPMWXSJGSRXEGXWSR]SYVTLSRI]SYGERYWI5YMGO
'SRXEGXJSV%RHVSMHXSUYMGOP]GLEXIQEMPXI\XQIWWEKITPEGIEGEPPSVXS
PSGEXI]SYVGSRXEGXW5YMGO'SRXEGXJSV%RHVSMHMWEWTIGMEPWIXSJMGSRWXLEX
]SYGERYWIXSUYMGOP]ERHIEWMP]GSRRIGXXSEGSRXEGX
 #3TIR]SYV'SRXEGXWPMWXERHXSYGLXLIGSRXEGXtWTMGXYVI%FYFFPI[MPP
STIR[MXLXLIEZEMPEFPISTXMSRWHMWTPE]IHEWMGSRW8LMWMWXLI5YMGO
'SRXEGXFYFFPI(ITIRHMRKSRXLIGSRXEGXMRJSVQEXMSRWEZIHXLI
EZEMPEFPIEGXMSRW[MPPFIHMWTPE]IHEFSZIXLIREQI
 
 #8SYGLE5YMGO'SRXEGXMGSRXSGSQQYRMGEXI[MXLXLIGSRXEGX
(ITIRHMRKSRXLIMGSR]SYtZIXSYGLIHEHMJJIVIRXETTPMGEXMSR[MPP
STIR
 
-J]SYEHHEWLSVXGYXJSVEGSRXEGXXS]SYV,SQIWGVIIR]SY[MPPFIEFPIXS
YWIMXXSSTIR5YMGO'SRXEGXJSVXLEXGSRXEGX
'SRRIGXMRKXS2IX[SVOWERH(IZMGIW
'SRRIGXMRKXS1SFMPI2IX[SVOW
;LIR]SYFY]]SYVTLSRIERHWMKRYTJSVWIVZMGI]SYVTLSRIMWGSRwKYVIH
XSYWI]SYVTVSZMHIVtWQSFMPIRIX[SVOWJSVZSMGIGEPPWERHJSVXVERWQMXXMRK
HEXE
(MJJIVIRXPSGEXMSRWQE]LEZIHMJJIVIRXQSFMPIRIX[SVOWEZEMPEFPI
-RMXMEPP]]SYVTLSRIMWGSRwKYVIHXSYWIXLIJEWXIWXQSFMPIRIX[SVO
EZEMPEFPIJSVHEXE=SYGEREPWSGSRwKYVI]SYVTLSRIXSEGGIWWEHMJJIVIRX
WIXSJRIX[SVOWIRXMVIP]SVXSFILEZIMRWTIGMwG[E]W[LIRVSEQMRK
'SRRIGXIHXSXLI+RIX[SVO 08)
'SRRIGXIHXSXLI+RIX[SVO ):(3VIZ%
'SRRIGXIHXSE+RIX[SVO \
8LIQSVIFEVWXLEXEVIPMXXLIWXVSRKIVXLI[MVIPIWWWMKREP
'SRRIGXIHXSERSXLIV[MVIPIWWWIVZMGITVSZMHIVtWRIX[SVO VSEQMRK
8LIMGSRWMRXLI7XEXYW&EVMRHMGEXI[LMGLOMRHSJHEXERIX[SVO]SYtVI
GSRRIGXIHXSERHXLIRIX[SVOWMKREPWXVIRKXL
;LIRGSRRIGXIHXSWPS[IVRIX[SVOW]SYQE][ERXXSTSWXTSRIYWMRK
]SYVTLSRIJSVHEXEMRXIRWMZIXEWOWYRXMP]SYEVIGSRRIGXIHXSEJEWXIV
RIX[SVOEKEMRSVwRHE;M*MRIX[SVOXSGSRRIGXXS
8SHMWEFPIHEXE[LIRVSEQMRK
=SYGERTVIZIRX]SYVTLSRIJVSQXVERWQMXXMRKHEXESZIVSXLIVGEVVMIVWt
QSFMPIRIX[SVOW[LIR]SYPIEZIEREVIEXLEXMWGSZIVIHF]]SYVGEVVMIVtW
RIX[SVOW8LMWMWYWIJYPJSVGSRXVSPPMRKI\TIRWIWMJ]SYVGIPPTPERHSIWRtX
MRGPYHIHEXEVSEQMRK
8SYGLXLI%TTW/I] "7IXXMRKW ";MVIPIWW RIX[SVOW"1SFMPI
RIX[SVOW"+PSFEPHEXEVSEQMRKEGGIWW
8SYGL+PSFEPHEXEVSEQMRKXSVIQSZIXLIGLIGOQEVOJVSQXLIFS\
;MXL+PSFEPHEXEVSEQMRKYRGLIGOQEVOIH]SYGERWXMPPXVERWQMXHEXE
[MXLE;M*MGSRRIGXMSR
'SRRIGXMRKXS2IX[SVOWERH(IZMGIW
'SRRIGXMRKXS;M*M2IX[SVOW
;M*MMWE[MVIPIWWRIX[SVOMRKXIGLRSPSK]XLEXGERTVSZMHI-RXIVRIXEGGIWW
EXHMWXERGIWSJYTXSQIXIVWHITIRHMRKSRXLI;M*MVSYXIVERH]SYV
WYVVSYRHMRKW
8SYWI;M*MSR]SYVTLSRI]SYQYWXGSRRIGXXSE[MVIPIWWEGGIWWTSMRX
SVqLSXWTSXr7SQIEGGIWWTSMRXWEVISTIRERH]SYGERWMQTP]GSRRIGXXS
XLIQ3XLIVWEVILMHHIRSVMQTPIQIRXSXLIVWIGYVMX]JIEXYVIWWS]SYQYWX
GSRwKYVI]SYVTLSRIWSMXGERGSRRIGXXSXLIQ
8YVRSJJ;M*M[LIR]SYtVIRSXYWMRKMXXSI\XIRHXLIPMJISJ]SYVFEXXIV]
8LIJSPPS[MRK7XEXYW&EVMGSRWMRHMGEXI]SYV;M*MWXEXYW
'SRRIGXIHXSE;M*MRIX[SVO [EZIWMRHMGEXIGSRRIGXMSRWXVIRKXL
2SXMwGEXMSRXLEXERSTIR;M*MRIX[SVOMWMRVERKI
;LIR]SYGSRRIGXXSE;M*MRIX[SVOXLITLSRISFXEMRWERIX[SVO
EHHVIWWERHSXLIVMRJSVQEXMSRMXRIIHWJVSQXLIRIX[SVOYWMRKXLI
(,'4TVSXSGSP8SGSRwKYVIXLITLSRI[MXLEWXEXMG-4EHHVIWWERH
SXLIVEHZERGIHWIXXMRKWJVSQ;M*MWIXXMRKWXSYGLXLI1IRY/I] "
%HZERGIH
8SXYVR;M*MSRERHGSRRIGXXSE;M*MRIX[SVO
8SYGLXLI%TTW/I]
WIXXMRKW
"7IXXMRKW
";MVIPIWW RIX[SVOW";M*M
-JXLI;M*MFS\MWRSXGLIGOQEVOIHXSYGL;M*MXSXYVRMXSRERHWGER
JSVEZEMPEFPI;M*MRIX[SVOW
8SYGLERIX[SVOXSGSRRIGXXSMX
 -JXLIRIX[SVOMWSTIR]SY[MPPFITVSQTXIHXSGSRwVQXLEX]SY[ERX
XSGSRRIGXXSXLEXRIX[SVOF]XSYGLMRK'SRRIGX
 -JXLIRIX[SVOMWWIGYVIH]SY[MPPFITVSQTXIHXSIRXIVETEWW[SVH
%WO]SYVRIX[SVOEHQMRMWXVEXSVJSVHIXEMPW 
'SRRIGXMRKXS2IX[SVOWERH(IZMGIW
 ;LIR]SYtVIGSRRIGXIHXSERIX[SVO]SYGERXSYGLXLIRIX[SVO
REQIMRXLI;M*MWIXXMRKWWGVIIRJSVHIXEMPWEFSYXXLIWTIIHWIGYVMX]
EHHVIWWERHVIPEXIHWIXXMRKW
8SVIGIMZIRSXMwGEXMSRW[LIRSTIRRIX[SVOWEVIMRVERKI
&]HIJEYPX[LIR;M*MMWSR]SYVIGIMZIRSXMwGEXMSRWMRXLI7XEXYW&EV
[LIR]SYVTLSRIHIXIGXWERSTIR;M*MRIX[SVO
8YVRSR;M*MMJMXtWRSXEPVIEH]SR
*VSQXLI;M*MWIXXMRKWWGVIIRXSYGL2IX[SVORSXMwGEXMSRXS
GLIGOQEVOXLIFS\8SYGLEKEMRXSVIQSZIXLIGLIGOQEVOERHWXST
VIGIMZMRKRSXMwGEXMSRW
8SEHHE;M*MRIX[SVO
=SYGEREHHE;M*MRIX[SVOWSXLITLSRI[MPPVIQIQFIVMXEPSRK[MXLER]
WIGYVMX]GVIHIRXMEPWERHGSRRIGXXSMXEYXSQEXMGEPP][LIRMXMWMRVERKI=SY
GEREPWSEHHE;M*MRIX[SVOQERYEPP]MJMXHSIWRSXFVSEHGEWXMXWREQI
77-( SVMJ]SY[ERXXSEHHE;M*MRIX[SVO[LIR]SYEVISYXSJMXWVERKI
8SEHHEWIGYVIHRIX[SVO]SYRIIHXSGSRXEGXXLIRIX[SVOtWEHQMRMWXVEXSV
XSSFXEMRXLITEWW[SVHSVSXLIVVIUYMVIHWIGYVMX]GVIHIRXMEPW
8YVRSR;M*MMJMXtWRSXEPVIEH]SR
*VSQXLI;M*MWIXXMRKWWGVIIRXSYGL%HH;M*MRIX[SVO
)RXIVXLI2IX[SVO77-( REQI SJXLIRIX[SVO
-JXLIRIX[SVOMWWIGYVIHXSYGL7IGYVMX]ERHXSYGLXLIX]TISJWIGYVMX]
HITPS]IHSRXLIRIX[SVO
)RXIVXLIVIUYMVIHTEWW[SVHWERHWIGYVMX]GVIHIRXMEPW
8SYGL7EZI
 8LITLSRI[MPPGSRRIGXXSXLI[MVIPIWWRIX[SVO%R]GVIHIRXMEPWXLEX]SY
IRXIVIHEVIWEZIHWS]SYEVIGSRRIGXIHEYXSQEXMGEPP]XLIRI\XXMQI]SY
GSQI[MXLMRVERKISJXLMWRIX[SVO
'SRRIGXMRKXS2IX[SVOWERH(IZMGIW
8SJSVKIXE;M*MRIX[SVO
=SYGERQEOIXLITLSRIJSVKIXEFSYXXLIHIXEMPWSJE;M*MRIX[SVOXLEX
]SYEHHIH*SVI\EQTPIMJ]SYHSRtX[ERXXLITLSRIXSGSRRIGXXSMX
EYXSQEXMGEPP]SVMJMXtWERIX[SVOXLEX]SYRSPSRKIVYWI
8YVRSR;M*MMJMXtWRSXEPVIEH]SR
-RXLI;M*MWIXXMRKWWGVIIRXSYGLERHLSPHXLIREQISJXLIRIX[SVO
XLEX]SY[ERXXSJSVKIX
8SYGL*SVKIXRIX[SVO
1IHME7]RG
&]YWMRKTVSKVEQWPMOI;MRHS[W1IHME4PE]IV]SYGERIEWMP]W]RG
QYPXMQIHMEwPIWJVSQXLI4'XSXLITLSRI
*SPPS[XLITVSGIWWFIPS[XSGSRRIGXXS1IHME7]RG
'SRRIGXXLI97&GEFPIERHXSYGLXLI%TTW/I]
/I] "1SVI"7]RG
"1YWMG"1IRY
 36
 *VSQXLI,SQIWGVIIRHVEKXLI2SXMwGEXMSRWTERIPHS[RERHXSYGL
97&GSRRIGXIH"1IHME7]RG"(SRI

*SPPS[XLITVSGIWWFIPS[XSHMWGSRRIGXJVSQ1IHME7]RG
(VEKXLI2SXMwGEXMSRWTERIPHS[RERHXSYGL97&'SRRIGXIH"-RXIVRIX
GSRRIGXMSRSV'LEVKI3RP]
8SYGL(SRIXSGSRwVQXLIQSHI]SY[ERXXSYWI
'SRRIGXMRKXS2IX[SVOWERH(IZMGIW
(MWGSRRIGXXLI97&GEFPIJVSQXLITLSRI
  238) 8LIQMGVS7(GEVHQYWXFIMRWIVXIHMRXLITLSRIERHMX WVIGSQQIRHIHXSYWIXLI
97&GEFPIXLEXMWWYTTPMIHF]0+-JXLIQMGVS7(GEVHMWJVSQERSXLIVHIZMGIMX W
VIGSQQIRHIHXSJSVQEXMXFIJSVIYWMRKMX FYXMX WRSXRIGIWWEV] 
97&%YXSVYR
97&%YXSVYRMWEJIEXYVIXLEXEPPS[W]SYV:7XSGSRRIGXXSE4'YWMRKE
97&GEFPIERHWIXMXYTSRE4'[MXLSYXETL]WMGEP'(631
#%YXSQEXMGEPP]MRWXEPPWXLI0+97&1SHIQHVMZIV
#%PPS[WXLITLSRIXSFIYWIHEW1EWW7XSVEKI[LIREQMGVS7(GEVHMW
TVIWIRXMRXLI:7-XEPPS[WXVERWJIVSJYRTVSXIGXIHGSRXIRXJVSQXLI
TLSRIXSXLI4'ERHZMGIZIVWE
  238) 8LI:7LEWERMRXIVREPQIQSV]ERHGERYWIEVIQSZEFPIQMGVS7(GEVHXSWXSVIYWIV
GSRXIRXWYGLEWTLSXSWZMHISWERHZSMGIVIGSVHMRKW
  
-JXLI97&GSRRIGXMSRQSHIMWWIXXS1EWW7XSVEKI[LIRGSRRIGXMRKXLITLSRIXSE
4'ZME97&GEFPIX[SVIQSZEFPIHMWOHVMZIW[MPPFIHMWTPE]IHSR]SYV4'SRIJSVXLI
MRXIVREPQIQSV]ERHERSXLIVJSVXLIQMGVS7(GEVH MJMRWXEPPIH =SYGERGST]wPIWXSERH
JVSQFSXLHMWOHVMZIW
8SWIPIGX97&QSHIJSV%YXSVYR
8SYGLXLI%TTW/I]
GSRRIGXMSRQSHI
"7IXXMRKW"'SRRIGXMZMX]"(IJEYPX
8SYGL1EWW7XSVEKIXSGSRRIGXXSXLI4'JSV%YXSVYR
8SYGL'LEVKI3RP]XSYWISRP]XLIGLEVKMRKJYRGXMSRERHRSXXLI97&
JYRGXMSR
 238)7
97&%YXSVYRSRP][SVOW[MXL;MRHS[WÂ’<4;MRHS[WERH:MWXE81STIVEXMRK
W]WXIQW
  
0SKSRXSXLI4'EW%HQMRMWXVEXSV2SR%HQMRMWXVEXSVEGGSYRXWLEZIMRWYJwGMIRX
TVMZMPIKIXSMRWXEPPXLI97&1SHIQHVMZIVERHHSRtXVYRXLI%YXSVYRJIEXYVI
  
(SRSXYRTPYKXLI97&GEFPIHYVMRK%YXSVYR
  
-J%YXSVYRHSIWR XJYRGXMSRTVSTIVP]YRTPYKERHTPYKXLI97&GEFPIXSWIX1EWW
7XSVEKIQSHI
%YXSVYREYXSQEXMGEPP]MRWXEPPWXLI97&HIZMGIHVMZIVJSVIZIV]97&QSHI
'SRRIGXMRKXS2IX[SVOWERH(IZMGIW
-RXIVRIX'SRRIGXMSR1SHI
%YXSVYRQE]EYXSQEXMGEPP]YWI-RXIVRIX'SRRIGXMSRQSHIMRGIVXEMR
GMVGYQWXERGIW
#%YXSVYREYXSQEXMGEPP]W[MXGLIWXS-RXIVRIX'SRRIGXMSRQSHIMJXLI
GSRRIGXMSRJEMPW[LMPIW]RGMRKSVGSRRIGXMRK
%P[E]WEWO
=SYGERGLSSWIXSFIEWOIHXSGSRwVQXLI97&GSRRIGXMSR[LIR
GSRRIGXMRKXSEGSQTYXIV
;LIR%P[E]WEWOMWGLIGOQEVOIHXLI97&WIPIGXMSR[MRHS[MWHMWTPE]IH
%YXSVYRMWRSXEZEMPEFPI[LIR
#4LSRIMWFSSXMRK TS[IVMRKYT 
#4'STIVEXMRKW]WXIQMWRSXWIXXS%YXSVYR EYXSQEXMGI\IGYXIGSQQERH 
8SGLERKIXLIWIXXMRK[LMPI%YXSVYRMWVYRRMRK
=SYGERGLERKIXLIWIXXMRKW[LMPI%YXSVYRMWVYRRMRK8SYGLXLI%TTW/I]
"7IXXMRKW"'SRRIGXMZMX]"(IJEYPXGSRRIGXMSRQSHI"1EWW7XSVEKI
 238)
&IWYVIXSGLIGOQEVOXLIFS\%P[E]WEWOMJ]SY[ERXXSFIEWOIHXSGSRwVQXLI97&
GSRRIGXMSRQSHI[LIRXLITLSRIMWGSRRIGXIHXSEGSQTYXIV
9WMRKXLI7XEXYW&EVXSGLERKIXLIWIXXMRKW
8LI7XEXYW&EVWLS[WXLIGYVVIRX97&GSRRIGXMSRQSHIWS]SYGERIEWMP]
STIRXLI7XEXYW&EVERHGLERKIXLIWIXXMRKWEWRIIHIH
;LIRGSRRIGXIHZME97&XLIGYVVIRX97&GSRRIGXMSRQSHIEPWSETTIEVW
SRXLI2SXMwGEXMSRWTERIP8SYGLXLIGSRRIGXMSRWIXXMRKXSHMWTPE]EWGVIIR
[LIVI]SYGERGLERKIXLI97&GSRRIGXMSRQSHI
 238)
-JXLI%P[E]WEWOGLIGOFS\MWQEVOIHXLIWGVIIRMWSRP]TVSZMHIHHYVMRK97&
GSRRIGXMSRFYXMWRSXTVSZMHIHMRXLIRSXMwGEXMSREVIE
-JXLIHIJEYPXW]RGQSHIMW1IHME7]RGXLIW]RGGSRRIGXMSRMWPMWXIH
WITEVEXIP]MRXLI2SXMwGEXMSRWTERIP7IPIGXMXXSHMWTPE]EWGVIIRXLEXEWOW
MJ]SY[ERXXSHMWGSRRIGX-J]SYGLSSWIXSHMWGSRRIGXXLIGSRRIGXMSR
GLERKIWXS-RXIVRIX'SRRIGXMSRQSHI
'SRRIGXMRKXS2IX[SVOWERH(IZMGIW
7XIT'SRRIGXMRKXLITLSRIXS4'
   # 'SRRIGX]SYVTLSRIXS]SYV4'[MXLEGSQTEXMFPI97&GEFPI
WYTTPMIH 0+%YXSVYRWXEVXWEYXSQEXMGEPP]
   # 'PMGOs-EGGITXXLIXIVQWMRXLIEKVIIQIRXtERHs=IWt
 238)7
%YXSVYRMWSRP]WYTTSVXIHJSV;MRHS[WÂ’<4;MRHS[WÂ’:MWXE;MRHS[WÂ’1EG37<Â’
EFSZIZ
  
8LI97&%YXSVYRJIEXYVI[SVOWSRP]YRHIVER%HQMRMWXVEXSVEGGSYRX8LIMRWXEPPIVLEW
MRWYJwGMIRXTVMZMPIKIWYRHIVE2SR%HQMRMWXVEXSVEGGSYRX0SKSREW%HQMRMWXVEXSV8LI
HIZMGIMWW[MXGLIHFEGOXSXLIYWIVWIXQSHI[MXLMRWIGSRHW
7XIT(S[RPSEHMRKXLI0+97&1SHIQ(VMZIV
 238)7
-JETVIZMSYWZIVWMSRSJXLI0+97&1SHIQHVMZIVMWMRWXEPPIHMRXLIGSQTYXIVMX[MPP
EYXSQEXMGEPP]FIYTHEXIHXSXLIVIGIRXZIVWMSR
  
-JEVIGIRXZIVWMSRSJXLI0+97&1SHIQHVMZIVMWMRWXEPPIHMRXLIGSQTYXIV0+
%YXSVYRWOMTWs7XITt
'SRRIGXMRKXS2IX[SVOWERH(IZMGIW
7XIT-RWXEPPMRKXLI0+97&1SHIQ(VMZIV
7XIT-RWXEPPMRKXLI9XMPMX]%TTPMGEXMSR
0EYRGLMRK:'EWX1IHME1EREKIV
%JXIVMRWXEPPMRKXLIYXMPMX]ETTPMGEXMSR]SY[MPPWIIXLIXVE]MGSRq:>;9XMPMX]
%TTPMGEXMSR0+rSR]SYV4'-J]SYVMKLXGPMGOSRXLIXVE]MGSR[MXLXLI
QSYWI]SY[MPPWIIXLIJSPPS[MRK
   # (S[RPSEHMRKSVVYRRMRK:'EWX1IHME1EREKIV[SVOWMRER]SJ
XLIGSRRIGXMSRQSHIWMJ;LIRQ]TLSRIMWMRER]QSHIMW
WIPIGXIH
   # (S[RPSEHMRKSVVYRRMRK:'EWX1IHME1EREKIV[SVOWSRP]MR
1EWW7XSVEKIQSHI[LIR3RP][LIRQ]TLSRIMWMR:'EWX
1IHME1EREKIV'SQTEXMFPI1SHIMWWIPIGXIH
   # (S[RPSEHMRKSVVYRRMRK:'EWX1IHME1EREKIV[MPPRSX[SVO
MJ(SRSXPEYRGL:'EWX1IHME1EREKIV[LIR-GSRRIGXQ]
TLSRIMWWIPIGXIH
'SRRIGXMRKXS2IX[SVOWERH(IZMGIW

1EOI=SYV(IZMGIE+1SFMPI,SXWTSX
+1SFMPI,SXWTSXGERWLEVIXLITLSRItW+HEXEGSRRIGXMSR[MXLER]
;M*MGETEFPIHIZMGIW
 ;%62-2+
8LIVIEVIWIGYVMX]VMWOWEWWSGMEXIH[MXLGVIEXMRKE;M*MRIX[SVOSTIRXSXLITYFPMG-XMW
LMKLP]VIGSQQIRHIHXLEX]SYXEOIWXITWXSTVSXIGX]SYV;M*MRIX[SVOJVSQYREYXLSVM^IH
EGGIWW8SEHHIRGV]TXMSRXS]SYV;M*MLSXWTSX
8SYGLXLI%TTW/I]
"+1SFMPI,SXWTSX
'SRRIGXMRKXS2IX[SVOWERH(IZMGIW
8SYGLXLI+1SFMPI,SXWTSXGLIGOFS\XSIREFPIXLMWJIEXYVI
6IEHXLIHMWGPEMQIVWERH,IPTMRJSVQEXMSRXLIRXSYGL3/
4SVXEFPI;M*MLSXWTSXMWEGXMZI
=SYVTSVXEFPILSXWTSXMWRS[GVIEXIH
=SYGERYWIXLMWQIRYXSIREFPIERHHMWEFPIXLIGSRRIGXMSR3RGIXLI
GSRRIGXMSRMWEGXMZIKSXSXLIHIZMGI]SY[MWLXSGSRRIGXERHGSRwKYVI
MXW[MVIPIWWGSRRIGXMSRXSXLI2IX[SVO77-(JSV]SYV%RHVSMHHIZMGI
ERHMRTYXXLITEWW[SVH MJ]SYEVIYWMRK;4%47/ =SY[MPPRS[LEZI
[MVIPIWWEGGIWWSR]SYVHIZMGI
 238)
;)4MWXLI[IEOIWXSTXMSRFIGEYWIMX WLMKLP]ZYPRIVEFPIXSLEGOMRK;4%MW
VIGSQQIRHIHF]XLI-)))
QMGVS7('EVH
QMGVS7('EVH
9RQSYRXMRKERHVIQSZMRKXLIQMGVS7('EVH
8SWEJIP]VIQSZIXLIQMGVS7(GEVHJVSQ]SYVHIZMGIwVWX]SYRIIHXS
YRQSYRXXLIQMGVS7(GEVHFIJSVIVIQSZMRKMXJVSQXLITLSRI
  ;%62-2+
3RXLI%RHVSMH37]SYGERHS[RPSEHETTPMGEXMSRWJVSQ%RHVSMH1EVOIXERHGER
WXSVIXLIQSRXLIQMGVS7(GEVHEW[IPPEWSRXLIHIZMGI8LIVIJSVIWOMTTMRKXLI
YRQSYRXTVSGIHYVIGERGEYWIEWIVMSYWIVVSVFIX[IIRXLIQMGVS7(GEVHERHXLIHIZMGI
-RXLI[SVWXGEWIXLIQMGVS7(GEVHGERFIGSQIGSVVYTXIHSVHEQEKIH
 8SYGLXLI%TTW/I] "7IXXMRKW "7(GEVH TLSRIWXSVEKI"
9RQSYRX)\XIVREP7(GEVH2S[]SYGERWEJIP]VIQSZIXLIQMGVS7(GEVH
8YVRSJJXLITLSRIVIQSZIXLIFEGOGSZIVERHVIQSZIXLIFEXXIV]
+IRXP]TYWLXLII\TSWIHIHKISJXLIQMGVS7(GEVHMR[MXL]SYVwRKIVXMT
XSVIPIEWIMXJVSQXLIWPSX
'EVIJYPP]TYPPXLIQMGVS7(GEVHSYXSJXLIWPSX
  238) =SYGERIEWMP]HEQEKIXLIQMGVS7(GEVHERHMXWEHETXIVF]MQTVSTIVSTIVEXMSR4PIEWI
FIGEVIJYP[LIRMRWIVXMRKVIQSZMRKSVLERHPMRKXLIQ
QMGVS7('EVH7IXXMRKW
:MI[MRK1IQSV]MRXLIQMGVS7('EVH
8SYGLXLI%TTW/I]
"7IXXMRKW
"7(GEVH TLSRIWXSVEKI
6IZMI[XLIEZEMPEFPIMRJSVQEXMSR
 8LIWXSVEKIGETEGMX]TEKIMWHMZMHIHMRXSXLVIIWIGXMSRW7(GEVH
-RXIVREP1IQSV]ERH-RXIVREPTLSRIWXSVEKI
*SVQEXXMRKXLIQMGVS7('EVH
*SVQEXXMRKEQMGVS7(GEVHTIVQERIRXP]VIQSZIWEPPwPIWWXSVIHSRXLIGEVH
8SYGLXLI%TTW/I]
"7IXXMRKW
"7(GEVH TLSRIWXSVEKI
8SYGL9RQSYRX)\XIVREP7(GEVHXSVIPIEWIXLIQMGVS7(GEVHJVSQ
HIZMGIYWI8LIMGSRETTIEVW[MXLMRXLI2SXMwGEXMSRWTERIPXSMRHMGEXIER
YRQSYRXIHQMGVS7(GEVH
3RGIVIPIEWIHXSYGL*SVQEX)\XIVREP7(GEVH"*SVQEX7(GEVH"
)VEWIIZIV]XLMRK
QMGVS7('EVH
 3RGIGSQTPIXIP]JSVQEXXIHXLIGEVHMWEYXSQEXMGEPP]VIQSYRXIH
VIGSRRIGXIHJSVYWIF]XLIHIZMGI 
  238) 8LIJSVQEXXMRKTVSGIHYVIIVEWIWEPPXLIHEXESRXLIQMGVS7(GEVHEJXIV[LMGLXLIwPIW
'%2238FIVIXVMIZIH8STVIZIRXXLIPSWWSJMQTSVXERXHEXETPIEWIGLIGOXLIGSRXIRXW
FIJSVI]SYJSVQEXXLIGEVH
'SRRIGXMRK=SYV(IZMGIXS=SYV'SQTYXIV
&IJSVIYWMRK]SYVHIZMGItWQEWWWXSVEKIGETEFMPMXMIW]SYRIIHXSTVITEVI
]SYVHIZMGItWHEXEWIVZMGIWXSW]RGLVSRM^I[MXL]SYVHIWOXSTSVPETXST
GSQTYXIV3RGI]SYLEZIGSRRIGXIHXLIHIZMGIXSXLIGSQTYXIV]SYGER
XVERWJIV]SYVHEXEXSSVJVSQXLIHIZMGIQIQSV]
8SGSRRIGX]SYVHIZMGIXSEGSQTYXIVZME97&
9WIXLI97&GEFPIXLEXGEQI[MXL]SYVTLSRIXSGSRRIGXXLITLSRIXSE
97&TSVXSR]SYVGSQTYXIV
3TIRXLI2SXMwGEXMSRWTERIPERHXLIRXSYGL97&GSRRIGXIH
8SYGLXLIGSRRIGXMSRQSHI]SY[ERXXSYWIXSGSRRIGXXSXLI4'
'LSSWIJVSQXLIJSPPS[MRKSTXMSRW'LEVKI3RP]1EWW7XSVEKI1IHME
7]RGSV-RXIVRIX'SRRIGXMSR
(IZMGIQIQSV]
8LI:7LEW+&SJMRXIVREPQIQSV][LIVI]SYGERWXSVIYWIVGSRXIRX
WYGLEWTLSXSWZMHISWZSMGIVIGSVHMRKWIXG-REHHMXMSRMXEPWSLEW
VIQSZEFPIQIQSV]MRXLIJSVQSJE+&QMGVS7(GEVH1SWXETTPMGEXMSRW
EPPS[]SYXSGLSSWI[LIVIXLIYWIVGSRXIRX[MPPFIWEZIHIMXLIVMRXLI
MRXIVREPQIQSV]SVXSXLIVIQSZEFPIQMGVS7(GEVH
*SVI\EQTPIMRXLI'EQIVEETTPMGEXMSRXSYGLXLI7IXXMRKWMGSR "7(
GEVH TLSRIWXSVEKI"-RXIVREPQIQSV]SV7(GEVH;LIRZMI[MRK
XLI+EPPIV]ETTPMGEXMSRTLSXSWWEZIHMRXLIMRXIVREPQIQSV]EVIWXEGOIH
WITEVEXIP]JVSQXLSWIWEZIHXSXLI7(GEVH
9WMRK1EWW7XSVEKIQSHI
;LIR]SYGSRRIGXXLITLSRIERH4'YWMRKE97&GEFPIERHWIX]SYV
HIZMGItW97&GSRRIGXMSRQSHIXS1EWW7XSVEKI]SY[MPPWIIX[S
VIQSZEFPIHMWOWSRXLI4'=SYGERGST]wPIWXSJVSQFSXLXLIMRXIVREP
QIQSV]ERHXLIVIQSZEFPI7(GEVH
'EPPW
4PEGMRKERH)RHMRK'EPPW
=SYGERTPEGIGEPPWYWMRKXLI4LSRIETTPMGEXMSR'EPPWGERFIQERYEPP]
HMEPIHYWMRKXLI4LSRIXEF=SYGEREPWSHMEPJVSQ]SYVTLSRItWQIQSV]
YWMRKXLI'EPPPSKXEFXLI'SRXEGXWXEFSVXLI+VSYTWXEF
8SSTIRXLI4LSRIETTPMGEXMSR
 #*VSQXLI,SQIWGVIIRXSYGLXLI4LSRI/I] MRXLI5YMGO/I]W
FEV
8STPEGIEGEPPF]HMEPMRK
3TIRXLI4LSRIETTPMGEXMSR
8SHMEPERMRXIVREXMSREPRYQFIVXSYGLERHLSPHXLI
OI]XSIRXIVXLITPYW  W]QFSP8LIRIRXIVXLI
MRXIVREXMSREPTVIw\JSVXLIGSYRXV]JSPPS[IHF]XLI
JYPPTLSRIRYQFIV
8SYGLXSIVEWIEHMKMX8SYGLERHLSPHXSIVEWIXLI
IRXMVIRYQFIV
  
8SYGLXLI'EPP/I]
XSHMEPXLIRYQFIVXLEX]SY
IRXIVIH
8SYGLXLIOI]WSRXLIHMEPTEHXSQERYEPP]IRXIVETLSRIRYQFIV
 -J]SYIRXIVE[VSRKRYQFIVXSYGLXLI(IPIXI/I]
SRIF]SRI
XSIVEWIHMKMXW
 8SIVEWIXLIIRXMVIRYQFIVXSYGLERHLSPHXLI(IPIXI/I]
 8SHMEPERMRXIVREXMSREPRYQFIVXSYGLERHLSPHXLI OI]XSIRXIVXLI
TPYW  W]QFSP8LIRIRXIVXLIMRXIVREXMSREPTVIw\JSVXLIGSYRXV]
JSPPS[IHF]XLIJYPPTLSRIRYQFIV
8SYGLXLI'EPP/I] XSHMEPXLIRYQFIVXLEX]SYIRXIVIH
'EPPW
 =SYGERYWISXLIVTLSRIJIEXYVIW[LMPIXLIGEPPMWYRHIV[E]-J]SY
STIRERSXLIVETTPMGEXMSRXLI'EPPMGSRETTIEVWMRXLI7XEXYW&EVJSV
XLIHYVEXMSRSJXLIGEPP
 4VIWWXLI:SPYQI/I]WXSEHNYWXXLIGEPPZSPYQI
 9WIXLISRWGVIIRFYXXSRWXSIRXIVEHHMXMSREPRYQFIVWTPEGIXLI
GEPPSRLSPHERHXEOIERMRGSQMRKGEPPEHHERSXLIVGEPPYWIXLI
WTIEOIVTLSRIIRHXLIGEPPERHSXLIVSTXMSRW
  238) -J]SYSTIRIHSXLIVETTPMGEXMSRW[LMPISREGEPP]SY PPRIIHXSVIXYVRXSXLI'EPPWGVIIR
XSIRHXLIGEPP=SYGERXSYGLXLI,SQI/I] XLIRXLI4LSRI/I] SVHVEKXLI
2SXMwGEXMSRWTERIPHS[RERHXSYGLXLI'EPPMGSR
%MVTPERIQSHI
7SQIPSGEXMSRWQE]VIUYMVI]SYXSXYVRSJJ]SYVTLSRItW[MVIPIWW
GSRRIGXMSRWF]TPEGMRK]SYVTLSRIMR%MVTPERIQSHI
4VIWWERHLSPHXLI4S[IV0SGO/I]
8SYGL%MVTPERIQSHI
  238) 8LI;MVIPIWW RIX[SVOWWIXXMRKEPWSLEWEGLIGOFS\XSIREFPISVHMWEFPI%MVTPERI
QSHI
'EPPW
%RW[IVMRKSV6INIGXMRK'EPPW
;LIR]SYVIGIMZIETLSRIGEPPXLI-RGSQMRKGEPPWGVIIRSTIRW[MXLXLI
GEPPIV-(ERHER]EHHMXMSREPMRJSVQEXMSREFSYXXLIGEPPIVXLEX]SYLEZIWEZIH
MRXLI'SRXEGXWPMWX%PPMRGSQMRKGEPPWEVIVIGSVHIHMRXLI'EPPPSK
8SERW[IVEGEPP
 #-JXLIWGVIIRMWYRPSGOIHWMQTP]XSYGLXLI%RW[IV/I] 
 #-JXLIWGVIIRMWPSGOIHWPMHIXLIWGVIIRYTXSERW[IV
 #-J]SY[IVIEPVIEH]SREGEPPXLIwVWXGEPPMWTPEGIHSRLSPH[LMPI]SY
ERW[IVXLIRI[GEPP
 #8SWMPIRGIXLIMRGSQMRKGEPPVMRKIVTVIWWXLI:SPYQI/I]W
    9RPSGOIH7GVIIR
8SYGLXLI
7IRHQWK
OI]XSWIRH
EUYMGO
QIWWEKI
XSXLIGEPPIV
ERHJSV[EVH
XLIQ
XS]SYV
  
ZSMGIQEMP
8SYGLXLI
%RW[IV/I]
XSERW[IVXLI
GEPP
8SYGLXLI
-KRSVI/I]
XSWIRHXLI
GEPPIVHMVIGXP]
XS]SYV
ZSMGIQEMP


0SGOIH7GVIIR
'EPPW
8SHIGPMRIEGEPPERHHMZIVXMXXSZSMGIQEMP
 #-JXLIWGVIIRMWYRPSGOIHWMQTP]XSYGLXLI-KRSVI/I]
 #-JXLIWGVIIRMWPSGOIHWPMHIXLI-KRSVI/I]
XSXLIPIJX
 #8LIGEPPIVMWWIRXHMVIGXP]XS]SYVZSMGIQEMPFS\XSPIEZIEQIWWEKI
  
9RPSGOIH7GVIIR
  
0SGOIH7GVIIR
8SYGLXLI-KRSVI
/I]XSHIGPMRI
XLIGEPPERHWIRH
XLIGEPPIVHMVIGXP]
XS]SYVZSMGIQEMP
FS\XSPIEZIE
QIWWEKI
 #8SWMPIRGIXLIVMRKIVTVIWWXLI:SPYQI/I]W
;SVOMRK[MXLXLI'EPP0SK
8LI'EPPPSKMWEPMWXSJEPPXLIGEPPW]SYtZIHMEPIHVIGIMZIHSVQMWWIH-X
SJJIVWEGSRZIRMIRX[E]XSVIHMEPERYQFIVVIXYVREGEPPSVEHHERYQFIVXS
]SYV'SRXEGXW
8SSTIRXLI'EPPPSK
 #8SYGLXLI4LSRI/I]  JVSQXLI5YMGO/I]WFEV "XLI'EPPPSKXEF
EXXLIXSTSJXLIWGVIIR
  'EPPWEVIPMWXIHMRXLI'EPPPSKXEF8LIQSWXVIGIRXGEPPWEVIPSGEXIHEX
XLIXSTSJXLIPMWX7GVSPPHS[RXSWIISPHIVIRXVMIW
'EPPW
8SHMEPERYQFIVMRXLI'EPPPSK
 #*VSQXLI'EPPPSKXSYGLXLI'EPP/I] EXXLIVMKLXSJXLIGEPPIRXV]
=SYGEREPWSXSYGLERHLSPHXLIIRXV]XSSTIREQIRY[MXLQSVI
STXMSRWXSGSQQYRMGEXI[MXLXLEXGSRXEGXMRSXLIV[E]W
8SEHHERIRXV]tWRYQFIVXS]SYV'SRXEGXW
8SYGLERHLSPHXLIGEPPIRXV]
8SYGL%HHXSGSRXEGXW
8SYGL'VIEXIRI[GSRXEGXSVXSYGL%HHXSXLII\MWXMRKERHGLSSWIER
I\MWXMRKGSRXEGXXSEHHXLIRI[RYQFIVXS
8SXEOISXLIVEGXMSRWSRE'EPPPSKIRXV]
 #8SYGLE'EPPPSKIRXV]XSSTIREWGVIIRJVSQ[LIVI]SYGERGEPP
XLIGSRXEGXWIRHXLIGSRXEGXEQIWWEKIEHHXLIRYQFIVXS]SYV
'SRXEGXWPMWXERHPIEVRQSVIEFSYXXLISVMKMREPGEPP
 #8SYGLERHLSPHE'EPPPSKIRXV]XSSTIREQIRY[LIVI]SYGERGEPPXLI
GSRXEGXZMI[GSRXEGXMRJSVQEXMSRIHMXXLIRYQFIVFIJSVI]SYVIHMEP
ERHQSVI
'EPPW
8SGPIEVXLI'EPPPSK
 #8SYGLXLI4LSRI/I]  JVSQXLI5YMGO/I]WFEV "XLI'EPPPSKXEF
EXXLIXSTSJXLIWGVIIR8SYGLXLI1IRY/I] "(IPIXIEPP3V
XSYGL1YPXMWIPIGXGLSSWIXLIGEPPIRXVMIW]SY[MWLXSHIPIXIXLIR
XSYGL(IPIXI"3/
  =SYGEREPWSXSYGLERHLSPHERIRXV]MRXLIPSK-RXLIQIRYXLEX
STIRWXSYGL6IQSZIJVSQGEPPPSK"3/
'EPPMRK=SYV'SRXEGXW
-RWXIEHSJQERYEPP]HMEPMRKTLSRIRYQFIVWYWMRKXLIHMEPTEH]SYGERYWI
]SYV'SRXEGXWPMWXXSHMEPUYMGOP]ERHIEWMP]
=SYGEREPWSUYMGOP]GEPPEGSRXEGXF]YWMRK5YMGO'SRXEGX
-J]SYLEZIGSRXEGXWSRXLI[IFXLI]tVIW]RGLVSRM^IH[MXL]SYVTLSRI
[LIR]SYwVWXW]RGLVSRM^IXS]SYV+SSKPI81%GGSYRX
8SGEPPEGSRXEGX
8SYGLXLI'SRXEGXW/I]
JVSQXLI5YMGO/I]WFEV
8SYGLXLIGSRXEGX]SY[MWLXSGEPP
8SYGLXLIGSRXEGXtWTLSRIRYQFIV]SY[ERXXSGEPP
8SGEPPEJEZSVMXIGSRXEGX
8SYGLXLI'SRXEGXW/I]
+VSYTWXEF
JVSQXLI5YMGO/I]WFEVXLIRXSYGLXLI
8SYGL*EZSVMXIWERHXLIRXSYGLXLIGSRXEGX]SY[MWLXSGEPP
8SYGLXLIGSRXEGXtWTLSRIRYQFIV]SY[ERXXSGEPP
'EPPW
:SMGI(MEPIV
=SYGERYWIXLI:SMGI(MEPIVETTPMGEXMSRXSTPEGIETLSRIGEPPF]WTIEOMRK
XLIREQISJEGSRXEGXSVETLSRIRYQFIV
8STPEGIEGEPPF]WTIEOMRK
8SYGL:SMGI(MEPIV
MRXLI%TTWWGVIIRSVSRXLI,SQIWGVIIR
 -J]SYLEZIE&PYIXSSXLLIEHWIXXLEXWYTTSVXWqZSMGIVIGSKRMXMSRrSV
qZSMGIHMEPMRKr]SYQE]FIEFPIXSSTIR:SMGI(MEPIVF]TVIWWMRK]SYV
LIEHWIXtWQEMRFYXXSRSVMRWSQISXLIV[E]ERHHMEPF]ZSMGIYWMRK
]SYVLIEHWIX*SVHIXEMPWWIIXLIHSGYQIRXEXMSRXLEXGEQI[MXL]SYV
LIEHWIX
7E]q'EPPrJSPPS[IHF]XLIREQISJXLIGSRXEGXSVWE]q(MEPrJSPPS[IHF]
ETLSRIRYQFIV
'EPPW
3TXMSRW(YVMRKE'EPP
8SYGLXSXYVRXLIWTIEOIVTLSRISRSVSJJ8LI
7TIEOIV/I]PMKLXWYTXSMRHMGEXIXLEXXLI
WTIEOIVTLSRIMWSR
;%62-2+
8SEZSMHHEQEKIXS]SYVLIEVMRKHSRSXLSPHXLI
TLSRIEKEMRWX]SYVIEV[LIRXLIWTIEOIVTLSRI
MWXYVRIHSR
  
8SYGL XS QYXI XLI QMGVSTLSRI HYVMRK E GEPP
8LI 1YXI /I] PMKLXW YT XS MRHMGEXI XLEX XLI
QMGVSTLSRIMWQYXIH
8SYGL XS W[MXGL FIX[IIR E &PYIXSSXL LIEHWIX
ERHXLITLSRI
8SQYXIXLIQMGVSTLSRIHYVMRKEGEPP
 #8SYGLXLI1YXI/I]
  8LI1YXI/I]PMKLXWYTXSMRHMGEXIXLEXXLIQMGVSTLSRIMWQYXIH
8LI1YXIMGSR[MPPETTIEVMRXLI7XEXYW&EVXSVIQMRH]SYXLEXXLI
QMGVSTLSRIMWXYVRIHSJJ
  ;LIRZMI[MRKXLIMRGEPPWGVIIR]SYGERYRQYXIXLIQMGVSTLSRIF]
XSYGLMRKXLI1YXI/I]EKEMR
  8LIQMGVSTLSRIMWYRQYXIHEYXSQEXMGEPP][LIRXLIGEPPIRHW
'EPPW
8SXYVRXLIWTIEOIVTLSRISRSVSJJ
 #8SYGLXLI7TIEOIV/I]
  8LI7TIEOIV/I]PMKLXWYTXSMRHMGEXIXLEXXLIWTIEOIVTLSRIMWSR
8LI7TIEOIVMGSR[MPPETTIEVMRXLI7XEXYW&EVERHXLIWSYRHJVSQ
]SYVGEPPMWTPE]IHXLVSYKLXLITLSRItWWTIEOIV
  ;LIRZMI[MRKXLIMRGEPPWGVIIR]SYGERXYVRXLIWTIEOIVTLSRISJJ
F]XSYGLMRKXLI7TIEOIV/I]EKEMR
  8LIWTIEOIVMWXYVRIHSJJEYXSQEXMGEPP][LIRXLIGEPPIRHW
 ;%62-2+
8SEZSMHHEQEKIXS]SYVLIEVMRKHSRSXLSPHXLITLSRIEKEMRWX]SYVIEV[LIRXLI
WTIEOIVTLSRIMWXYVRIHSR
8SW[MXGLFIX[IIRE&PYIXSSXLLIEHWIXERHXLITLSRI
;LIRE&PYIXSSXLLIEHWIXMWTEMVIHERHGSRRIGXIHXS]SYVTLSRI]SYGER
GSRHYGXGEPPWSRXLILIEHWIXJSVLERHWJVIIGSRZIVWEXMSR(YVMRKEGEPP]SY
GERSTXXSYWIXLI&PYIXSSXLLIEHWIXSVNYWXXLITLSRI
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  36
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SV%TTWWGVIIR
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 238)7
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8SYGLLIVIXSWIEVGLF]ZSMGI
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"1SVI
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"
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 #8SSTIRXLI[IFTEKIMRERI[[MRHS[XSYGL3TIRMRRI[
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 #8SYWIXLI[IFTEKIEW]SYV&VS[WIVLSQITEKIXSYGL7IXEW
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8SKIXHMVIGXMSRW
8SYGLXLI%TTW/I]
8SYGLXLI1IRY/I]
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"1ETW
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8SYGLXLI'EVMGSR
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%GGIWWXLI;IEXLIVETTPMGEXMSRJSVQSVIHIXEMPIH[IEXLIVMRJSVQEXMSR
8SKIXHIXEMPWEFSYXXLI[IEXLIV
8SYGLXLI;IEXLIV[MHKIXSRXLI,SQIWGVIIRXSSTIRXLI;IEXLIV
ETTPMGEXMSRXSZMI[WYQQEVM^IHERHHIXEMPIH[IEXLIVMRJSVQEXMSR
 #8SYGLEXEFEXXLIXSTSJXLIWGVIIRXSZMI[XLI[IEXLIVJSVIGEWXJSV
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 #8SYGLXLI,SYVP]SV(E]WXEFJSVEQSVIHIXEMPIHJSVIGEWX
8ETXLI;IEXLIVETTPMGEXMSRWGVIIRXSEGGIWWXLI%GGY[IEXLIV
[IFWMXI
 #8SYGLEXMQISRXLI[IEXLIVKVETLJSVEHIXEMPIHLSYVF]LSYV
JSVIGEWX
  
;IF
'LERKMRK;IEXLIV7IXXMRKW
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8LIPSGEXMSRERHVIPEXIHWIXXMRKWEPWSEJJIGXXLIHMWTPE]SJXLI;IEXLIV
[MHKIXETTPMGEXMSR
 #8SSTIRXLI;IEXLIVWIXXMRKWWGVIIRXSYGLXLI1IRY/I]
7IXXMRKW
"
;IEXLIVWIXXMRKW
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8LIWIWIXXMRKWGSRXVSPLS[JVIUYIRXP]XLIMRJSVQEXMSRSRXLI;IEXLIV
[MHKIXMWYTHEXIHERHXLIXIQTIVEXYVIYRMXXSYWI
6IJVIWLMRXIVZEP%PPS[W]SYXSWIXLS[SJXIRXSYTHEXIXLI[IEXLIV1SVI
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8IQTIVEXYVIYRMX%PPS[W]SYXSYWI*ELVIRLIMXSV'IPWMYW
;IF
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-J]SYHMHRtXWIXYT&EGOYT%WWMWXERX[LIR]SYXYVRIHSR]SYV
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8SYGLXLI%TTW/I]
"7IXXMRKW
8SYGL&EGOYT%WWMWXERX
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)RXIV]SYV4-2GSHIERHGSRwVQMXXLIRXSYGL7YFQMX
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8SYGLXLI%TTW/I]
8SYGL&EGOYT%WWMWXERX
&EGOYT%WWMWXERXGERFIEGGIWWIHHMVIGXP]JVSQXLI'SRXEGXW
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8SYGLXLI1IRY/I]
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;IF
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3RXLIWGLIHYPI]SYWIPIGXIHXLI&EGOYT%WWMWXERXETTPMGEXMSRGLIGOW
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XLIPEWX&EGOYT-JGLERKIWEVIHIXIGXIHXLIETTPMGEXMSR[MPPPEYRGLERHXLI
&EGOYTTVSGIWW[MPPWXEVX-JRSGLERKIWEVIHIXIGXIH&EGOYT%WWMWXERX
WPIITWYRXMPXLIRI\XHEMP]EYXSQEXMGFEGOYTMWXVMKKIVIH
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8SYGLXLI%TTW/I]
"7IXXMRKW
8SYGL&EGOYT%WWMWXERX
"%GGSYRXW W]RG
8SYGL&EGOYTRS[EXXLIFSXXSQSJXLI7IXXMRKWWGVIIRSV0EWXFEGOYT
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'LERKMRKXLIFEGOYTWGLIHYPI
8SYGLXLI%TTW/I]
"7IXXMRKW
8SYGL&EGOYT%WWMWXERX
"%GGSYRXW W]RG
8SYGL&EGOYTXMQIERHXSYGLXLIXMQIJVEQI]SY[ERX*SVI\EQTPI
)ZIV]PEXIRMKLX EQEQ 
;IF
  
'LERKI]SYV4-2GSHI
 8SYGLXLI%TTW/I]
"7IXXMRKW
8SYGL&EGOYT%WWMWXERX
"%GGSYRXW W]RG
8SYGL'LERKI4-2GSHISRXLI&EGOYT%WWMWXERXWIXXMRKWWGVIIR
)RXIV]SYVGYVVIRX4-2ERHXSYGL2I\X
)RXIV]SYVRI[4-28LIRVIIRXIVMXJSVGSRwVQEXMSRERHXSYGL2I\X
  
'SQQYRMGEXMSR
1SFMPI-1
1SFMPI-1EPPS[W]SYXSWIRHERHVIGIMZIER-RWXERX1IWWEKIEXER]XMQI
8SYGLXLI%TTW/I]
8SYGL1SFMPI-1
 238)
8LIwVWXXMQI]SYYWIXLI1SFMPI-1ETTPMGEXMSR]SY[MPPRIIHXSXSYGL%GGITXXS
EGGITXXLIXIVQWERHGSRHMXMSRWSJYWI
'LSSWIE1SFMPI-1GSQQYRMX]XSWMKRMRXS
)RXIV]SYVYWIVREQIERHTEWW[SVHERHXSYGL7MKR-R
 238)
1SFMPI-1SRP]STIVEXIWSZIVXLI:IVM^SR;MVIPIWWRIX[SVO
'SRXEGXW
8LI'SRXEGXWETTPMGEXMSREPPS[W]SYXSWXSVIREQIWTLSRIRYQFIVWERH
SXLIVMRJSVQEXMSRMR]SYVTLSRItWQIQSV]
9WMRK=SYV'SRXEGXW
9WIXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSRXSEHHZMI[ERHGSQQYRMGEXI[MXL]SYV
JVMIRHWERHEGUYEMRXERGIW
8SSTIR]SYV'SRXEGXWETTPMGEXMSR
 #8SYGLXLI%TTW/I]
"XLI'SRXEGXWMGSR

 36
 8SYGLXLI,SQI/I]
"XLI'SRXEGXW/I] MRXLI5YMGO/I]WFEV
 %PPSJ]SYVGSRXEGXWEVIHMWTPE]IHEPTLEFIXMGEPP]MREPMWX-J]SYLEZIE
RI[TLSRIERHLEZIRtXEHHIHER]GSRXEGXW]IXXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
[MPPHMWTPE]LMRXWSRLS[XSWXEVXEHHMRKGSRXEGXWXS]SYVTLSRI
'SQQYRMGEXMSR
8SSTIREPMWXSJ]SYVJEZSVMXIGSRXEGXW
 #3TIR]SYV'SRXEGXWETTPMGEXMSRERHXSYGLXLI+VSYTWXEFEXXLIXST
SJXLIWGVIIR8LIRXSYGL*EZSVMXIW
  *EZSVMXIWPMWXWXLIGSRXEGXW]SYtZIEHHIHXSXLIPMWXJSPPS[IHF]EPMWX
SJ]SYVQSWXJVIUYIRXP]GEPPIHGSRXEGXW
8SZMI[HIXEMPWEFSYXEGSRXEGX
3TIR]SYV'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLXLIGSRXEGX[LSWIHIXEMPW]SY[ERXXSZMI[
8SYGLERMGSRXSGEPPQIWWEKISVSTIRSXLIVETTPMGEXMSRW
 #8LI(MEPMGSR
TPEGIWEGEPPXSXLIRYQFIV
 #8LI1IWWEKIMGSR WXEVXWEQIWWEKI
 #8LI1EMPMGSR WXEVXWERIQEMP
 #8LI'LEXMGSR WXEVXWEGLEX
 #8LI*EGIFSSOMGSR STIRWXLI*EGIFSSOETTPMGEXMSRERHHMWTPE]W
XLIGSRXEGXtWTVSwPITEKI
 8SYGLXLI1IRY/I] JSVXLIJSPPS[MRKQIRYSTXMSRW)HMXGSRXEGX
7LEVI(IPIXIGSRXEGX%HHXSLSQIWGVIIR3TXMSRWERH1SVI )\TSVX
ERH7TIIHHMEPW 
'SQQYRMGEXMSR
%HHMRK'SRXEGXW
=SYGEREHHGSRXEGXWSR]SYVTLSRIERHW]RGLVSRM^IXLIQ[MXLXLI
GSRXEGXWMR]SYV+SSKPI81%GGSYRX1MGVSWSJX)\GLERKIEGGSYRXSVSXLIV
EGGSYRXWXLEXWYTTSVXW]RGMRKGSRXEGXW
8LI'SRXEGXWETTPMGEXMSRXVMIWXSNSMRRI[EHHVIWWIW[MXLI\MWXMRKGSRXEGXW
XSGVIEXIEWMRKPIIRXV]=SYGEREPWSQEREKIXLEXTVSGIWWQERYEPP]
8SEHHERI[GSRXEGX
 3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLXLIXLI1IRY/I]
"2I[GSRXEGX
-J]SYLEZIQSVIXLERSRIEGGSYRX[MXLGSRXEGXWXSYGL'SRXEGXX]TIEX
XLIXSTSJXLIWGVIIRERHGLSSWIXLIEGGSYRXXS[LMGL]SY[ERXXSEHH
XLIGSRXEGX
)RXIVXLIGSRXEGXtWREQI
8SYGLEGEXIKSV]SJGSRXEGXMRJSVQEXMSRWYGLEWTLSRIRYQFIVERH
IQEMPEHHVIWWXSIRXIVXLEXOMRHSJMRJSVQEXMSREFSYX]SYVGSRXEGX
8SYGLEGEXIKSV]tWTPYWFYXXSR XSEHHQSVIXLERSRIIRXV]JSVXLEX
GEXIKSV]*SVI\EQTPIMRXLITLSRIRYQFIVGEXIKSV]EHHE[SVO
RYQFIVERHELSQIRYQFIV8SYGLXLIPEFIPFYXXSRXSXLIPIJXSJXLI
IRXV]MXIQMRJSVQEXMSRXSSTIREHVSTHS[RQIRYSJTVIWIXPEFIPW*SV
I\EQTPI1SFMPIERH;SVOJSVETLSRIRYQFIV
8SYGLXLI4MGXYVI*VEQIMGSR XSWIPIGXETMGXYVIXSHMWTPE]RI\XXSXLI
REQIMR]SYVPMWXSJGSRXEGXWERHMRSXLIVETTPMGEXMSRW
;LIR]SYtVIwRMWLIHXSYGL7EZI
'SQQYRMGEXMSR
-QTSVXMRK)\TSVXMRKERH7LEVMRK'SRXEGXW
-J]SYLEZIGSRXEGXWWXSVIHMRZ'EVHJSVQEXSREQMGVS7(GEVH]SYGER
MQTSVXXLIQMRXS]SYV'SRXEGXWETTPMGEXMSRSR]SYVTLSRI=SYGEREPWS
I\TSVXGSRXEGXWMRZ'EVHJSVQEXSRXSEQMGVS7(GEVH
)\TSVXXSFEGOXLIQYTXSEGSQTYXIVSVSXLIVHIZMGISVWS]SYGERWIRHE
GSRXEGXZMEIQEMP
8SMQTSVXGSRXEGXWJVSQ]SYVQMGVS7(GEVH
=SYGERGST]GSRXEGXWMRZ'EVHJSVQEXSRXS]SYVQMGVS7(GEVHXLIR
MQTSVXXLIQMRXS]SYVTLSRI
-RWIVXXLIQIQSV]GEVH XLEXGSRXEMRWXLIZ'EVHwPIW MRXS]SYVTLSRI
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLXLI1IRY/I]
"1SVI"-QTSVX)\TSVX
8SYGL-QTSVXJVSQ7(GEVH
;LIRXLITSTYTETTIEVWWIPIGXXLIWXSVEKIX]TI
-J]SYLEZIQSVIXLERSRIEGGSYRXSR]SYVTLSRIXSYGLXLIEGGSYRX
MRXS[LMGL]SY[ERXXSMQTSVXXLIGSRXEGXW
8SYGLXLIGSRXEGXW]SY[ERXXSMQTSVXXSXLIQMGVS7(GEVH8LIRXSYGL
(SRIERH3/XSGSRwVQ
8SI\TSVXGSRXEGXWXS]SYVQMGVS7(GEVH
=SYGERI\TSVXEPPSJXLIGSRXEGXWSR]SYVTLSRIXS]SYVQMGVS7(GEVHEW
Z'EVHwPIW=SYGERXLIRGST]XLMWwPIXSEGSQTYXIVSVERSXLIVHIZMGIXLEX
MWGSQTEXMFPI[MXLXLMWJSVQEXWYGLEWEREHHVIWWFSSOETTPMGEXMSR
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLXLI1IRY/I]
"1SVI"-QTSVX)\TSVX
8SYGL)\TSVXXS7(GEVH
;LIRXLITSTYTETTIEVWWIPIGXXLIWXSVEKIX]TI
8SYGLXLIGSRXEGXW]SY[MWLXSI\TSVXXSXLI7(GEVH8SI\TSVXEPP
GSRXEGXWXSYGL7IPIGX%PPMRXLIXSTPIJXGSVRIVSJXLIWGVIIR
8LIRXSYGL)\TSVXERH3/
'SQQYRMGEXMSR
8SWLEVIEGSRXEGX
=SYGERWLEVIEGSRXEGX[MXLWSQISRIF]WIRHMRKMXXSXLIQEWEZ'EVHwPI
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLXLIGSRXEGX]SY[ERXXSWLEVIXSZMI[XLIGSRXEGXHIXEMPW
8SYGLXLI1IRY/I]
"7LEVI
 'LSSWIXLIQIXLSHJSVWIRHMRK
 )RXIVXLIRIGIWWEV]MRJSVQEXMSRERHWLEVIMX
%HHMRKE'SRXEGXXS=SYV*EZSVMXIW
8LI*EZSVMXIWWIGXMSRGSRXEMRWEWLSVXPMWXSJXLIGSRXEGXW]SYGSQQYRMGEXI
[MXLQSWXSJXIR
8SEHHEGSRXEGXXS]SYVJEZSVMXIWPMWX
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLEGSRXEGXXSZMI[MXWHIXEMPW
8SYGLXLIWXEVXSXLIVMKLXSJXLIGSRXEGXtWREQI
;LIRXLIGSRXEGXMWEHHIHXS]SYVJEZSVMXIWPMWXXLIWXEV[MPPFI
FPYIGSPSVIH
8SVIQSZIEGSRXEGXJVSQ]SYVJEZSVMXIWPMWX
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSRERHXSYGLXLI+VSYTWXEF
8SYGL*EZSVMXIWXLIRXSYGLEGSRXEGXIRXV]XSZMI[MXWHIXEMPW
8SYGLXLIFPYIWXEVXSXLIVMKLXSJXLIGSRXEGXtWREQI
8LIKVI]GSPSVIHWXEV[MPPMRHMGEXIXLEXXLIGSRXEGX[EWVIQSZIHJVSQ
]SYV*EZSVMXIWPMWX
'SQQYRMGEXMSR
7IEVGLMRKJSVE'SRXEGX
-XtWIEW]XSWIEVGLJSVEGSRXEGXF]REQI
8SWIEVGLJSVEGSRXEGX
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLXLIWIEVGLFS\SVXSYGLXLI7IEVGL/I]
7XEVXIRXIVMRKXLIREQISJXLIGSRXEGX]SYtVIWIEVGLMRKJSV%W]SYX]TI
GSRXEGXW[MXLQEXGLMRKREQIW[MPPETTIEVFIPS[XLIWIEVGLFS\
8SYGLEQEXGLMRKGSRXEGXMRXLIPMWXXSZMI[MXWHIXEMPW
=SYGEREPWSWIEVGLF]RMGOREQIIQEMPSVKERM^EXMSRERHRYQFIV
)HMXMRK'SRXEGX(IXEMPW
=SYGERGLERKISVEHHHIXEMPWWEZIHMR]SYVGSRXEGXIRXVMIW=SYGEREPWS
WIXWTIGMwGVMRKXSRIWXSWTIGMwGGSRXEGXWSVHIXIVQMRI[LIXLIVGEPPWJVSQ
WTIGMwGGSRXEGXWEVIHMZIVXIHXS]SYVZSMGIQEMP
7SQIGSRXEGXIRXVMIWGSRXEMRMRJSVQEXMSRJVSQQYPXMTPIWSYVGIW
MRJSVQEXMSRXLEX]SYEHHIHQERYEPP]MRJSVQEXMSRXLEX'SRXEGXWNSMRIHJVSQ
QYPXMTPIEGGSYRXWXSGSRWSPMHEXIHYTPMGEXIWIXG
-J]SYwRHHYTPMGEXIIRXVMIWMR'SRXEGXW]SYGERNSMRXLIQMRXSEWMRKPI
IRXV]
'LERKIWQEHIXSMRJSVQEXMSRJVSQSRIWSYVGIHSRSXEYXSQEXMGEPP]GLERKI
XLIMRJSVQEXMSRSRXLISXLIVWSYVGIW*SVI\EQTPIMJ]SYLEZIMRJSVQEXMSR
EFSYXEGSRXEGXJVSQE+SSKPI%GGSYRXERHER)\GLERKIEGGSYRXERHFSXL
EVIGSRwKYVIHXSW]RGGSRXEGXWGLERKIWXSXLIGSRXEGXJVSQXLI+SSKPI
%GGSYRXEVIW]RGIHXSXLEXEGGSYRXSRXLI[IFFYXXLIMRJSVQEXMSRJVSQ
XLI)\GLERKIEGGSYRX[MPPVIQEMRYRGLERKIH
'SQQYRMGEXMSR
8SIHMXGSRXEGXHIXEMPW
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLERHLSPHXLIGSRXEGX[LSWIHIXEMPW]SY[ERXXSIHMX-RXLIQIRY
XLEXSTIRWXSYGL)HMXGSRXEGX
)HMXXLIGSRXEGXMRJSVQEXMSR
8SYGL7EZIXSWEZIXLIGLERKIW
8SGLERKIEGSRXEGXtWHIJEYPXTLSRIRYQFIV
8LIHIJEYPXTLSRIRYQFIVMWYWIH[LIR]SYMRMXMEXIEGEPPSVWIRHEXI\X
QIWWEKIYWMRKXLIGSRXI\XQIRY F]XSYGLMRKERHLSPHMRKEGSRXEGX 
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLXLIREQISJEGSRXEGXMRXLIPMWXXSZMI[MXWHIXEMPW
8SYGLERHLSPHXLITLSRIRYQFIVXSYWIEWXLIGSRXEGXtWHIJEYPXTLSRI
RYQFIV
8SYGL1EOIHIJEYPXRYQFIVMRXLIQIRYXLEXSTIRW
8LIHIJEYPXTLSRIRYQFIVMWMRHMGEXIHF]EGLIGOQEVO
8SHMZIVXGEPPWJVSQEGSRXEGXXS]SYVZSMGIQEMP
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLXLIREQISJEGSRXEGXMRXLIPMWXXSZMI[MXWHIXEMPW
"3TXMSRW
8SYGLXLI1IRY/I]
8SYGL-RGSQMRKGEPPWXSGLIGOQEVOXLISTXMSRERHIREFPIMX
8SYGLXLI&EGO/I]
 ;LIRXLMWGSRXEGXGEPPW]SY]SYVTLSRI[MPPRSXVMRKERHXLIGEPPIV[MPP
FIJSV[EVHIHHMVIGXP]XS]SYVZSMGIQEMP
'SQQYRMGEXMSR
8SWIXEVMRKXSRIJSVEGSRXEGX
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLXLIREQISJEGSRXEGXMRXLIPMWXXSZMI[MXWHIXEMPW
8SYGLXLI1IRY/I]
"3TXMSRW
8SYGL6MRKXSRIXLIRXSYGLEVMRKXSRIXSWIPIGXMX
8SYGL3/XSWEZIXLIVMRKXSRIXSXLIGSRXEGX
8SHIPIXIEGSRXEGX
3TIR]SYV'SRXEGXWPMWXSV*EZSVMXIWPMWX
8SYGLXLIREQISJEGSRXEGXMRXLIPMWXXSZMI[MXWHIXEMPW
8SYGLXLI1IRY/I]
"(IPIXIGSRXEGX
 #-J]SYHIPIXIEGSRXEGXJVSQ+SSKPI'SRXEGXW SVERSXLIVEGGSYRX[MXL
IHMXEFPIGSRXEGXW XLIGSRXEGXMWEPWSHIPIXIHJVSQ'SRXEGXWSRXLI
[IFXLIRI\XXMQI]SYW]RG]SYVTLSRI
 #=SYGERtXHIPIXIGSRXEGXWJVSQEVIEHSRP]EGGSYRXWYGLEW*EGIFSSO
-RWXIEHEHMEPSKFS\MRJSVQW]SYXLEXXLIGSRXEGX[MPPFILMHHIR
 #-JXLIGSRXEGXGSRXEMRWMRJSVQEXMSRJVSQFSXLIHMXEFPIEGGSYRXW WYGL
EW'SRXEGXW ERHJVSQEVIEHSRP]EGGSYRX WYGLEW*EGIFSSO E
HMEPSKFS\MRJSVQW]SYXLEXXLIMRJSVQEXMSRJVSQXLIVIEHSRP]EGGSYRX
[MPPFILMHHIRRSXHIPIXIH
8SYGL3/XSGSRwVQXLEX]SY[ERXXSHIPIXIXLIGSRXEGX
'SQQYRMGEXMRK[MXL=SYV'SRXEGXW
*VSQXLI'SRXEGXWSV+VSYTWXEF]SYGERUYMGOP]GEPPSVWIRHEXI\X 717 
SVQYPXMQIHMEQIWWEKI 117 XSEGSRXEGXtWHIJEYPXTLSRIRYQFIV=SY
GEREPWSSTIREPMWXSJEPPXLI[E]W]SYGERGSQQYRMGEXI[MXLXLEXGSRXEGX
8LMWWIGXMSRHIWGVMFIW[E]WXSMRMXMEXIGSQQYRMGEXMSR[LIRZMI[MRK]SYV
PMWXSJGSRXEGXW8LI'SRXEGXWETTPMGEXMSRWLEVIW]SYVGSRXEGXW[MXLQER]
SXLIVETTPMGEXMSRWWYGLEW+QEMP81ERH1IWWEKMRK
'SQQYRMGEXMSR
8SGSRRIGXF]YWMRK5YMGO'SRXEGXJSV%RHVSMH81
8SYGLEGSRXEGXtWTMGXYVIXSSTIR5YMGO'SRXEGXJSV%RHVSMH
8SYGLEGSRXEGX WTMGXYVI
8SYGLXLIMGSRGSVVIWTSRHMRKXSXLIX]TISJGSQQYRMGEXMSR]SY[ERXXS
WXEVX
 8LIGSQQYRMGEXMSRMGSRWHMWTPE]IHHITIRHSRXLIX]TIWSJMRJSVQEXMSR
]SYWEZIHMRXLIGSRXEGXMRJSVQEXMSR
8SGSQQYRMGEXI[MXLEGSRXEGX
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLXLIGSRXEGX[MXL[LSQ]SY[ERXXSGSQQYRMGEXI
-RXLIGSRXEGXtWHIXEMPWWGVIIRXSYGLXLI[E]XSWXEVXGSQQYRMGEXMRK
[MXLXLIGSRXEGX
 #8LI(MEPMGSR
TPEGIWEGEPPXSXLIRYQFIV
 #8LI1IWWEKIMGSR WXEVXWEQIWWEKI
 #8LI1EMPMGSR WXEVXWERIQEMP
 #8LI'LEXMGSR WXEVXWEGLEX
 #8LI*EGIFSSOMGSR STIRWXLI*EGIFSSOETTPMGEXMSRERHHMWTPE]W
XLIGSRXEGXtWTVSwPITEKI
 238)
%R]XMQI]SYWIIXLI(MEPMGSR RI\XXSERYQFIVWYGLEWMR]SYV*EZSVMXIWSV'EPPPSK
NYWXXSYGLMXXSGEPPXLEXRYQFIV
'SQQYRMGEXMSR
8SGEPPEGSRXEGXtWHIJEYPXRYQFIV
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLERHLSPHXLIGSRXEGX]SY[MWLXSGEPP
8SYGL'EPPGSRXEGXMRXLIQIRYXLEXSTIRW
8SWIRHEXI\XSVQYPXMQIHMEQIWWEKIXSEGSRXEGXtWHIJEYPXRYQFIV
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLERHLSPHXLIGSRXEGX]SY[MWLXSQIWWEKI
8SYGL8I\XGSRXEGXMRXLIQIRYXLEXSTIRW
7IPIGXMRK;LMGL'SRXEGXWEVI(MWTPE]IH
=SYGERLMHIGSRXEGXWXLEXHSRtXLEZITLSRIRYQFIVW=SYGEREPWS
GSRwKYVI[LMGLKVSYTWSJGSRXEGXW]SY[ERXXSHMWTPE]MRXLI'SRXEGXWPMWX
8SWIX[LIXLIVGSRXEGXW[MXLSYXTLSRIRYQFIVWEVIHMWTPE]IH
-J]SYYWI]SYVPMWXSJGSRXEGXWSRP]XSGEPPTISTPI]SYGERLMHIER]GSRXEGXW
XLEXHSRtXLEZITLSRIRYQFIVW
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLXLI1IRY/I]
"1SVI"(MWTPE]STXMSRW
8SYGL3RP]GSRXEGXW[MXLTLSRIWXSWIPIGXSVHIWIPIGXXLMWSTXMSR
;LIRWIPIGXIHEGLIGOQEVO[MPPETTIEV
8SYGL%TTP]XSWEZIXLIWIXXMRKW
 238)7
'SQQYRMGEXMSR
8SGLERKI[LMGLKVSYTWEVIHMWTPE]IH
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLXLI1IRY/I]
"1SVI"(MWTPE]STXMSRW
8SYGLEREGGSYRXXSSTIRMXWPMWXSJEZEMPEFPIKVSYTW
8SYGLIEGLKVSYT[LSWIGSRXEGXW]SY[ERXXSZMI[MR]SYV'SRXEGXW
ETTPMGEXMSR'SRXEGXX]TIW[MXLEGLIGOQEVO[MPPETTIEVMR]SYVGSRXEGXW
PMWX
8LMWEGXMSREJJIGXWSRP][LMGLGSRXEGXWEVIHMWTPE]IH=SYVW]RGWIXXMRKW
[MPPRSXFIEJJIGXIH
8SYGL%TTP]XSWEZI]SYVWIXXMRKW
'SQQYRMGEXMSR
.SMRMRK'SRXEGXW
;LIR]SYEHHEREGGSYRXSVEHHGSRXEGXWMRSXLIV[E]WWYGLEWF]
I\GLERKMRKIQEMPWXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSREXXIQTXWXSEZSMHHYTPMGEXMSRF]
NSMRMRKGSRXEGXMRJSVQEXMSREYXSQEXMGEPP]=SYGEREPWSNSMRGSRXEGXWQERYEPP]
8SNSMRGSRXEGXW
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLXLIGSRXEGXIRXV]XS[LMGL]SY[ERXXSEHHMRJSVQEXMSR8LI
GSRXEGXREQIJSVXLMWIRXV][MPPVIQEMRYRGLERKIHEJXIV]SYNSMR[MXL
ERSXLIVGSRXEGX
8SYGLXLI1IRY/I]
")HMXGSRXEGX
8SYGLXLI1IRY/I]
".SMR
8SYGLXLIGSRXEGX[LSWIMRJSVQEXMSR]SY[ERXXSNSMR[MXLXLIwVWX
GSRXEGX8LIMRJSVQEXMSRJVSQXLIX[SGSRXEGXW[MPPFIQIVKIHERH
HMWTPE]IHYRHIVXLIREQIJVSQXLIwVWXGSRXEGX
8SYGL7EZIXSGSRwVQ]SY[ERXXSNSMRXLIIRXVMIW8LIGSRXEGX
MRJSVQEXMSR[MPPFIHMWTPE]IHMRSRIGSRXEGXIRXV]
7ITEVEXMRK'SRXEGX-RJSVQEXMSR
)EGLGSRXEGXIRXV]SR]SYVTLSRIQE]GSRXEMRsNSMRIHtMRJSVQEXMSRJVSQE
ZEVMIX]SJWSYVGIW
-JGSRXEGXMRJSVQEXMSRJVSQHMJJIVIRXWSYVGIW[EWNSMRIHMRIVVSV]SYGER
WITEVEXIXLIMRJSVQEXMSRFEGOMRXSMRHMZMHYEPGSRXEGXIRXVMIWSR]SYVTLSRI
8SWITEVEXIGSRXEGXMRJSVQEXMSR
3TIRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR
8SYGLXLIGSRXEGXIRXV][LSWIMRJSVQEXMSR]SY[ERXXSWITEVEXI
8SYGLXLI1IRY/I]
")HMXGSRXEGX
8SYGLXLI1IRY/I]
"7ITEVEXI
8SYGLXLI3/FYXXSRXSGSRwVQ]SY[ERXXSWITEVEXIXLIIRXVMIW8LI
GSRXEGXMRJSVQEXMSR[MPPWITEVEXIHMRXSMRHMZMHYEPGSRXEGXIRXVMIWMRXLI
'SRXEGXWPMWX
'SQQYRMGEXMSR
)QEMP
3TIRMRK)QEMPERHXLI%GGSYRXW7GVIIR
=SYGERYWIXLI)QEMPETTPMGEXMSRXSVIEHIQEMPJVSQWIVZMGIWSXLIVXLER
+QEMP818LI)QEMPETTPMGEXMSRWYTTSVXWXLIJSPPS[MRKEGGSYRXX]TIW
1MGVSWSJX)\GLERKI;MRHS[W0MZI,SXQEMP=ELSS1EMP+QEMP%301EMP
:IVM^SRERHSXLIVEGGSYRXW
8SSTIRXLI)QEMPETTPMGEXMSR
 #8SYGLXLI%TTW/I]
")QEMP
8LIwVWXXMQI]SYSTIRXLI)QEMPETTPMGEXMSREWIXYT[M^EVHSTIRWXSLIPT
]SYEHHERIQEMPEGGSYRX
%JXIVXLIMRMXMEPWIXYT)QEMPHMWTPE]WXLIGSRXIRXWSJ]SYV-RFS\
8LI%GGSYRXWWGVIIR
8LI%GGSYRXWWGVIIRPMWXWEPP]SYVEGGSYRXW
 #3TIRXLI)QEMPETTPMGEXMSR-J]SYtVIRSXSRXLI%GGSYRXWGVIIR
XSYGLXLI1IRY/I] "%GGSYRXW
  )EGLJSPHIVERHEGGSYRXSRXLI%GGSYRXWWGVIIRHMWTPE]WXLIRYQFIV
SJYRVIEHQIWWEKIWMRKVIIRSV[MPPHMWTPE]XLIRYQFIVSJQIWWEKIW
MR7XEVVIH(VEJXWERH3YXFS\MRKVE]
  =SYGERXSYGLEREGGSYRXXSZMI[MXW-RFS\
  8LIEGGSYRXJVSQ[LMGL]SYWIRHIQEMPF]HIJEYPXMWMRHMGEXIH[MXLE
GLIGOQEVO
6IEHMRK=SYV1IWWEKIW
=SYGERVIEHQIWWEKIWJVSQXLI-RFS\SVJVSQSXLIVJSPHIVWJVSQXLI
MRHMZMHYEPEGGSYRXW
'SQQYRMGEXMSR
8SVIEHEQIWWEKI
*VSQXLI%GGSYRXWWGVIIRWMQTP]XSYGLER]EGGSYRXXSHMWTPE]MX
=SYGEREPWSKSXSXLIJSPHIVPMWXSJXLIEGGSYRXF]XSYGLMRKXLI1IRY/I]
"*SPHIVWJVSQXLI-RFS\
 238)
 LIRRI[IQEMPEVVMZIWERSXMwGEXMSRETTIEVWMRXLI7XEXYW&EV(VEKXLI2SXMwGEXMSRW
TERIPHS[R[EVHERHXSYGLXLIIQEMPRSXMwGEXMSR
6IWTSRHMRKXSE1IWWEKI
8LIVIEVIQER]STXMSRWLS[]SYGERVIWTSRHXSEVIGIMZIHIQEMPQIWWEKI
=SYGERVITP]XSMXJSV[EVHMXSVIZIRNYWXHIPIXIMX
8SVITP]XSSVJSV[EVHEQIWWEKI
 #;LMPIVIEHMRKEQIWWEKIXSYGL6ITP]SV6ITP]EPP EZEMPEFPIEXXLI
FSXXSQSJXLIWGVIIR 
 #;LMPIVIEHMRKEQIWWEKIXSYGLXLI1IRY/I]
JSV[EVHXLIQIWWEKI
"*SV[EVHXS
8SQEVOEQIWWEKIEWYRVIEH
=SYGERWIXEQIWWEKIXSETTIEVEWXLSYKLMXLEWRSXFIIRVIEHiJSV
I\EQTPIXSVIQMRH]SYVWIPJXSVIEHMXEKEMRPEXIV
 #*VSQXLI-RFS\XSYGLERHLSPHXLIHIWMVIHQIWWEKIXLIRXSYGL
1EVOEWYRVIEHMRXLIHMEPSKFS\XLEXSTIRW
8SHIPIXIEQIWWEKI
8LIVIEVIEJI[IEW][E]WXSHIPIXIEQIWWEKI
 #;LMPIVIEHMRKEQIWWEKIXSYGL(IPIXIEXXLIFSXXSQSJXLIWGVIIR
 #*VSQXLI-RFS\XSYGLXLIGLIGOFS\RI\XXSSRISVQSVIQIWWEKIW
XLIRXSYGL(IPIXIEXXLIFSXXSQSJXLIWGVIIR
*SVQER]X]TIWSJEGGSYRXWHIPIXIHQIWWEKIWEVIQSZIHXSE8VEWLJSPHIV
WS]SYGERVIXVMIZIXLIQMRGEWIXLI][IVIHIPIXIHF]QMWXEOI
'SQQYRMGEXMSR
*EGIFSSOJSV0+
8LI*EGIFSSOJSV0+ETTPMGEXMSRSR]SYVTLSRIPIXW]SYOIITYTERHWXE]
GPSWI[MXL]SYVJVMIRHWMR*EGIFSSO-XSJJIVWQSWXSJXLIJIEXYVIWXLEX]SY
EVIJEQMPMEV[MXL[LIRYWMRK*EGIFSSOSR]SYVGSQTYXIV
 238)
-J]SYLEZIQSVIXLERSRI*EGIFSSOEGGSYRX]SYGERWMKRMRXSXLI*EGIFSSOJSV0+
ETTPMGEXMSRYWMRKIMXLIV*EGIFSSOEGGSYRX
;MXLXLI*EGIFSSOJSV0+ETTPMGEXMSR]SYGER
 #7LEVI]SYVXLSYKLXWERHGLIGOSXLIVTISTPItWWXEXYWYTHEXIW
 #:MI[]SYVJVMIRHWPMWXERH[VMXISRWSQISRItW[EPP
 #'SQQIRXSRERHPMOIEJVMIRHtWTSWX
 #:MI[WSQISRItWTIVWSREPMRJSVQEXMSRMRGPYHMRKTLSXSEPFYQW
 #8EOIETLSXSERHYTPSEHMXWXVEMKLXXS]SYV*EGIFSSOEGGSYRX
9WMRKXLI*EGIFSSOJSV0+ETTPMGEXMSR
8SYGLXLI%TTW/I]
"*EGIFSSOJSV0+
-JXLMWMW]SYVwVWXXMQIXSYWI*EGIFSSOJSV0+JSPPS[XLISRWGVIIR
MRWXVYGXMSRWXSWMKRMRXS]SYV*EGIFSSOEGGSYRX
3RXLI2I[W*IIHWGVIIRXSYGLXLI1IRY/I]
SXLIVJYRGXMSRW
 238)7
1IRY/I]
WIXVIJVIWLERHRSXMwGEXMSRSTXMSRW
  
",SQIXSEGGIWW

"7IXXMRKWXS
'SQQYRMGEXMSR
%HHMRKE*EGIFSSO[MHKIX
%HHXLI1]WXEXYWSV7SGMEP*IIHW[MHKIXXSE,SQIWGVIIRTERIXSPIX
]SYUYMGOP]WLEVI]SYVXLSYKLXWERHZMI[]SYVJVMIRHWtWXEXYWYTHEXIW
  238) 8LI[MHKIX[MPPSRP]PMROXSXLI*EGIFSSOEGGSYRXXLEX]SYPSKKIHMRXSSRXLI*EGIFSSO
JSV0+ETTPMGEXMSREWXLIQEMREGGSYRX
8SEHHXLI1]WXEXYWERH7SGMEP*IIHW[MHKIXWXSYGLERHLSPHEWTSX
SRE,SQIWGVIIRTERI[LIVI]SY[ERXXSTPEGIXLI[MHKIXXLIRXSYGL
;MHKIXW"1]WXEXYWSV7SGMEP*IIHW
*EGIFSSOJSV0+,SQIWGVIIR
7LS[WEPPYTHEXIWJVSQ]SYVJVMIRHW8SYGLERHLSPHERYTHEXIERH
XSYGL0MOIMRXLIHMEPSKFS\XLEXETTIEVWMJ]SY[ERXXSQEVOMX8SYGL
XLIYWIVREQISVXLYQFREMPMQEKIXSZMI[]SYVJVMIRHtWTVSwPI
8SYGLXSZMI[]SYV*EGIFSSOTVSwPI8LMWWLS[W]SYEPPXLIYTHEXIW
TVMZEXIMRJSVQEXMSRERHTLSXSWSR]SYV[EPPERHTVSwPI
7LS[WEPMWXSJEPP]SYVJVMIRHWERHXLIMVWXEXYW
7LS[WEPP*EGIFSSOQIWWEKIW]SYLEZIVIGIMZIHERHWIRXSYX
8SYGLXSZMI[]SYV*EGIFSSOTLSXSEPFYQW
7LS[WTISTPI[LS]SYGLSSWIEW]SYVJEZSVMXIJVMIRHW
'SQQYRMGEXMSR
7LEVIEWXEXYWQIWWEKI
3RXLI2I[W*IIHWGVIIRXSYGLXLIXI\XwIPH[MXLXLI[SVHWq;LEXtW
SR]SYVQMRH#r
)RXIV]SYVWXEXYWQIWWEKIXLIRXSYGL7LEVI
8SYGLXLI4LSXSMGSRXSXLIVMKLXSJXLIWXEXYWwIPHXSWLEVIETMGXYVI
JVSQ+EPPIV]SV'EQIVE
7IEVGLMRKJSV*EGIFSSOYWIVWXSEHHXS]SYVJVMIRHW
;LMPISRXLI*EGIFSSOJSV0+LSQIWGVIIRXSYGL*VMIRHWPMWX
8SYGLXLI1IRY/I]
"2I[
)RXIVXLIYWIV]SYEVIPSSOMRKJSVMRXLIWIEVGLwIPHERHXSYGL
3RXLIWIEVGLVIWYPXWWGVIIRXSYGL%HHRI\XXSIEGLTIVWSR]SY[ERX
XSWIRHEJVMIRHVIUYIWXXS
7IRHMRKE*EGIFSSOQIWWEKI
=SYGERSRP]WIRHE*EGIFSSOQIWWEKIXS]SYVJVMIRHW
1EOIWYVI]SYEVISRXLI*EGIFSSOJSV0+LSQIWGVIIR-J]SYtVIRSX
XSYGLXLI1IRY/I] ",SQI
8SYGL-RFS\"2I[QIWWEKI
 =SYGEREPWSWIRHE*EGIFSSOQIWWEKIJVSQ]SYVJVMIRHtWTVSwPIWGVIIR
8SYGLXLI1IRY/I] ";VMXI"*EGIFSSOQIWWEKI
8SYGLXLI8SwIPHERHIRXIVXLIREQISJ]SYVJVMIRH%W]SYIRXIV
GLEVEGXIVWXLIREQIWSJXLI*EGIFSSOYWIVWXLEXQEXGLXLIGLEVEGXIVW
]SYIRXIV[MPPETTIEV8SYGLXLIREQI[LIR]SYWIIMX
 36
 8SYGLXLIMGSRXSXLIVMKLXSJXLI8SwIPHERH]SYGERGLSSWIVIGMTMIRXW
SR]SYVJVMIRHWPMWX
)RXIV]SYVQIWWEKIXLIRXSYGL7IRH
'SQQYRMGEXMSR
7IXXMRK*EGIFSSOJSV0+STXMSRW
8SYGLXLI1IRY/I]
JVSQER]SJXLI*EGIFSSOWGVIIRW
8SYGL7IXXMRKW
 %YXSVIJVIWL7IXWXLIJVIUYIRG]XSVIGIMZIYTHEXIHMRJSVQEXMSR
 2SXMwGEXMSR)WXEFPMWLMJ]SY[ERXXSFIRSXMwIHSJRI[*EGIFSSO
QIWWEKIWERHSVJVMIRHVIUYIWXW
:MWYEP:SMGI1EMP
:MWYEP:SMGI1EMPEPPS[WXLIQEREKIQIRXSJZSMGIQEMPHMVIGXP]JVSQXLI
HIZMGIVEXLIVXLEREGGIWWMRKZSMGIQEMPZMEXVEHMXMSREPQIXLSHW
:MWYEP:SMGI1EMPHMWTPE]WEPMWXSJQIWWEKIWERHEPPS[WXLIYWIVXSGLSSWI
[LMGLQIWWEKIXSPMWXIRXSSVHIPIXI[MXLSYXLEZMRKXSHMEPMRXSXLIMV
QEMPFS\PMWXIRXSZSMGIMRWXVYGXMSRWSVTVMSVQIWWEKIW
8SEFPIXSYWI:MWYEP:SMGI1EMP
8SYGLXLI%TTW/I]
":SMGIQEMP
-JMXMW]SYVwVWXZMWMX]SY[MPPLEZIXSWYFWGVMFIXS:MWYEP:SMGI1EMP
%JXIVWYFWGVMTXMSR]SYEVIVIUYMVIHXSIRXIVXLITEWW[SVH=SYEVISRP]
EPPS[IHXSGLERKIXLITEWW[SVHF]GEPPMRKZSMGIQEMP HMEP 
'SQQYRMGEXMSR
%JXIVIRXIVMRKXLITEWW[SVH]SYEVIEPPS[IHXSWIIZSMGIQEMPIRXVMIWMR
]SYV-RFS\
;LMPIZMI[MRKXLIZSMGIQEMPPMWX]SYGERWIPIGXERIRXV] WIIWXIT *SV
EHHMXMSREPSTXMSRWXSYGLXLI1IRY/I] "2I[(IPIXI7EZIEW7IX
EW,IEVH7SVXF]SV1SVI 7EZIHQIWWEKIW6IJVIWL7IXXMRKW 
8SYGLEZSMGIQEMPIRXV]XSPMWXIRXSMX8LIR]SYGERXSYGL'EPPFEGO
7EZISV)VEWI8SJSV[EVHSVVITP]XSEQIWWEKIXSYGLXLI1IRY/I]
"*SV[EVHSV6ITP]

'SQQYRMGEXMSR
-J]SYHIGMHIXSVITP][MXLEZSMGIQEMPSVJSV[EVHMXVIGSVHEQIWWEKI
8LIFYXXSRWEXXLIFSXXSQSJXLIWGVIIREPPS[]SYXSTPE]WXSTSVGERGIP
XLIQIWWEKI

  238) 8SWIRHEZSMGIQIWWEKIXSERYQFIVMR]SYV'SRXEGXWPMWXYWIXLI8SwIPHXSWIEVGLJSV
MX

-J]SYtHPMOIXSGERGIP:SMGIQEMP7YFWGVMTXMSRXSYGLXLI1IRY/I]
1SVI"7IXXMRKW"'ERGIP::1WIVZMGI
"
'SQQYRMGEXMSR
+QEMP
+QEMPMW(MJJIVIRX
+QEMPMW[IFFEWIH=SYVQIWWEKIWEVIWXSVIHSRPMRISR+SSKPI81
WIVZIVWFYX]SYGERVIEH[VMXIERHSVKERM^IQIWWEKIWF]YWMRKXLI
+QEMPETTPMGEXMSRSR]SYVTLSRISVF]YWMRKE[IFFVS[WIVSREGSQTYXIV
&IGEYWI]SYVQEMPMWWXSVIHSR+SSKPIWIVZIVW]SYGERWIEVGL]SYVIRXMVI
QIWWEKILMWXSV]FEGOIHF]XLIWTIIHERHTS[IVSJ+SSKPIWIEVGL
%GXMSRWXLEX]SYXEOIMRSRITPEGIEVIVIxIGXIHIZIV][LIVI*SVI\EQTPI
MJ]SYVIEHEQIWWEKIMR+QEMPSR]SYVTLSRIMX[MPPFIQEVOIHEWVIEHMR
E[IFFVS[WIV%RHEQIWWEKIXLEX]SYWIRHYWMRKEFVS[WIVSVIZIRE
HVEJXSJEQIWWEKIMWZMWMFPIMR+QEMPSRXLITLSRI
+QEMPMWGSRZIVWEXMSRFEWIH)EGLQIWWEKIERHEPPVITPMIWXSMXEVI
KVSYTIHMR]SYV-RFS\EWEWMRKPIGSRZIVWEXMSR-RSXLIVIQEMPETTPMGEXMSRW
VITPMIWXSQIWWEKIWEVIWTVIEHEGVSWW]SYV-RFS\X]TMGEPP]F]HEXI
VIGIMZIHWSEQIWWEKIERHXLIVITPMIWXSMXEVIWITEVEXIHF]SXLIV
QIWWEKIW+QEMPQEOIWMXIEW]XSJSPPS[XLIXLVIEHSJEGSRZIVWEXMSR
+QEMPMWSVKERM^IHF]PEFIPWRSXF]JSPHIVW&]XEKKMRKQIWWEKIW
[MXLPEFIPW]SYGERSVKERM^I]SYVGSRZIVWEXMSRWMRQER]HMJJIVIRX[E]W
;LIVIEWMRSXLIVIQEMPETTPMGEXMSRWIEGLQIWWEKIGERSRP]FIPSGEXIHMR
SRIJSPHIV*SVI\EQTPI[MXL+QEMP]SYGERPEFIPEGSRZIVWEXMSR[MXL]SYV
QSXLIVEFSYX]SYVFVSXLIVtWFMVXLHE]TVIWIRX[MXLFSXLq1SQrERHq(EZIr
0EXIV]SYGERPSSOJSVEPPXLIQIWWEKIWGSRXEMRMRKIMXLIVPEFIP9WMRK
JSPHIVW]SYtHLEZIXSWXSVIXLIQIWWEKIMRXLIq1SQrJSPHIVSVXLIq(EZIr
JSPHIVRSXFSXL
+QEMPJSVXLITLSRIMWSTXMQM^IHJSVQSFMPIYWI7SQIJIEXYVIWEVISRP]
EGGIWWMFPISR]SYVGSQTYXIVFVS[WIV8LIFIWXTPEGIXSSVKERM^IERHPIEVR
EFSYX+QEMPMWXLI[IF*SVI\EQTPI]SYGERtXYWIXLI+QEMPETTPMGEXMSR
SRXLITLSRIXSGVIEXIXLIPEFIPWERHwPXIVWXLEX]SYYWIXSSVKERM^I]SYV
QIWWEKIWFYX]SYGERPEFIPEQIWWEKI+QEMPSRXLI[IFSJJIVWGSQTPIXI
MRJSVQEXMSREFSYXXLIWIVZMGIWSMXtWXLIFIWXTPEGIXSPIEVREFSYXEPPSJXLI
JIEXYVIWSJ+QEMP
'SQQYRMGEXMSR
+QEMPMWJSV+QEMP3JGSYVWI]SYGERYWI+QEMPXSWIRHIQEMPXSER]
IQEMPEHHVIWWERHER]SRIGERWIRHIQEMPXS]SYEX]SYV+QEMPEHHVIWW
&YXMJ]SY[ERXXSVIEHQIWWEKIWJVSQERSXLIVIQEMPWIVZMGITVSZMHIV
YWMRK]SYV%30=ELSSSVSXLIVIQEMPEGGSYRX ]SYQYWXYWIXLI)QEMP
ETTPMGEXMSR
3TIRMRK+QEMPERH=SYV-RFS\
;LIR]SYSTIRXLI+QEMPETTPMGEXMSRXLIQSWXVIGIRXGSRZIVWEXMSRWEVI
HMWTPE]IHMR]SYV-RFS\
8SSTIRXLI+QEMPETTPMGEXMSR
8SYGLXLI%TTW/I]
"+QEMP
%PPSJ]SYVGSRZIVWEXMSRWEVIHMWTPE]IHMR]SYV-RFS\YRPIWW]SYHIPIXI
EVGLMZISVwPXIVXLIQ
8LIGYVVIRX+SSKPI%GGSYRXMWHMWTPE]IHEXXLIXSTVMKLXSJXLI-RFS\-J
]SYLEZIQSVIXLERSRIEGGSYRX]SYGERW[MXGLEGGSYRXWXSZMI[XLI
QIWWEKIWMRIEGL-RFS\
'SRZIVWEXMSRW[MXLRI[QIWWEKIWEVIHMWTPE]IH[MXLFSPHWYFNIGXPMRIW
8SVIEHEQIWWEKIMREGSRZIVWEXMSRXSYGLMXWWYFNIGXPMRIXI\X
" MRHMGEXIWXLEXXLMWQIWWEKI[EWWIRXHMVIGXP]XS]SY
"" MRHMGEXIWXLEX]SY[IVI''tHSRXLMWQIWWEKI
2SMRHMGEXSV MRHMGEXIWXLEXXLMWQIWWEKI[EWWIRXXSEKVSYTXLEX
MRGPYHIW]SY
'SQQYRMGEXMSR
8SSTIR]SYV-RFS\[LIR+QEMPMWVYRRMRK
-J]SYEVIZMI[MRKEQIWWEKISVERSXLIVPEFIPXSYGLXLI&EGO/I]
]SYVIXYVRXS]SYV-RFS\
YRXMP
  36
 #;LIRVIEHMRKEQIWWEKIXSYGLXLI1IRY/I]
"+SXS-RFS\
  36
 #;LIRZMI[MRKEPMWXSJPEFIPIHGSRZIVWEXMSRWXSYGLXLI1IRY/I]
"1SVI"+SXS-RFS\
8SW[MXGLEGGSYRXW
+QEMPHMWTPE]WGSRZIVWEXMSRWERHQIWWEKIWJVSQSRI+SSKPI%GGSYRXEX
EXMQI-J]SYLEZIQSVIXLERSRIEGGSYRX]SYGERSTIRXLI%GGSYRXW
WGVIIRXSZMI[LS[QER]YRVIEHQIWWEKIW]SYLEZIMRIEGLEGGSYRXERH
XSW[MXGLEGGSYRXW
*VSQ]SYV+QEMP-RFS\XSYGLXLI1IRY/I]
"%GGSYRXW
8SYGLXLIEGGSYRXXLEXGSRXEMRWXLIIQEMP]SY[ERXXSVIEH
'SQQYRMGEXMSR
6IEHMRK=SYV1IWWEKIW
;LIRZMI[MRKEPMWXSJGSRZIVWEXMSRWMR]SYV-RFS\SVMRER]PMWXSJPEFIPIH
GSRZIVWEXMSRW]SYGERSTIREGSRZIVWEXMSRXSVIEHMXWQIWWEKIW
8SVIEHEQIWWEKI
 #8SYGLEGSRZIVWEXMSRXLEXGSRXEMRWXLIQIWWEKI]SY[ERXXSVIEH
  %GSRZIVWEXMSRSTIRWXSXLIwVWXRI[ YRVIEH QIWWEKISVXSXLI
wVWXWXEVVIHQIWWEKIMJ]SYtZITVIZMSYWP]WXEVVIHEQIWWEKIMRXLI
GSRZIVWEXMSR
  8LI+SSKPI8EPOSRPMRIWXEXYW[MPPETTIEVRI\XXSXLIREQISJXLI
WIRHIVSJIEGLQIWWEKIMJXLIWIRHIVLEWE+SSKPI%GGSYRX8SYGL
XLIGSRXEGXtWTMGXYVIXSSTIR5YMGO'SRXEGX
  ;LIRVIEHMRKQIWWEKIWMREGSRZIVWEXMSR]SYGERYWIXLIFYXXSRWEX
XLIFSXXSQSJXLIWGVIIRXSEVGLMZIXLIIRXMVIGSRZIVWEXMSRSVHIPIXI
MX%JXIV]SYHIPIXIEGSRZIVWEXMSR]SYGERXSYGL9RHSMRXLIKVIIR
FEVXLEXETTIEVWEXXLIXSTSJXLIWGVIIRXSYRHSXLIPEWXEGXMSRERH
VIWXSVIXLIQIWWEKIXSMXWTVIZMSYWPSGEXMSR
  =SYGEREPWSXSYGLXLIEVVS[FYXXSRWXSVIEHXLIRI\XSPHIWXYRVIEH
QIWWEKIMREGSRZIVWEXMSRMR]SYV-RFS\ SVXLIGSRZIVWEXMSRPMWX
]SYtVI[SVOMRKMR 
  8SYGL SRXLIQIWWEKILIEHIVXSEGGIWWSTXMSRWJSVVITP]MRKSV
JSV[EVHMRKXLIQIWWEKI
'SQQYRMGEXMSR
8SVIVIEHEQIWWEKI
;LIR]SYSTIREGSRZIVWEXMSRQIWWEKIWXLEX]SYtZIEPVIEH]VIEHEVI
QMRMQM^IHMRXSEXEFXLEXMRHMGEXIWXLIRYQFIVSJLMHHIRQIWWEKIW
8SYGLXLI%TTW/I] "+QEMP 8LIRXSYGLXLIGSRZIVWEXMSR]SY
[ERXXSZMI[ERHXLIXEFMRHMGEXMRKQMRMQM^IHQIWWEKIW
8SYGLXLIGSRXEGXREQIXSSTIRXLEXQIWWEKI
  
;LIRVIEHMRKEQIWWEKI]SYGERXSYGLXLI1IRY/I] "1EVO
YRVIEHXSVIXYVREVIEHQIWWEKIXSXLIYRVIEHWXEXI*SVI\EQTPIXS
VIQMRH]SYVWIPJXSVIEHMXEKEMRPEXIV
'SQQYRMGEXMSR
'SQTSWMRKERH7IRHMRKE1IWWEKI
=SYGERGSQTSWIERHWIRHEQIWWEKIXSTISTPISVKVSYTW[MXL+QEMP
EHHVIWWIWSVSXLIVIQEMPEHHVIWWIW
8SGSQTSWIERHWIRHEQIWWEKI
8SYGLXLI%TTW/I]
"+QEMP
"XLI1IRY/I]
"'SQTSWI
)RXIVEVIGMTMIRXtWEHHVIWW
 %W]SYIRXIVXI\XQEXGLMRKEHHVIWWIWEVISJJIVIHJVSQ]SYV'SRXEGXW
PMWX=SYGERXSYGLEWYKKIWXIHEHHVIWWSVGSRXMRYIIRXIVMRKXI\XXSIRXIV
ERI[SRI
8SYGLXLI1IRY/I]
RIGIWWEV]
"%HH'G&GGXS'GSV&GGVIGMTMIRXWMJ
)RXIVEWYFNIGXJSVXLIQIWWEKIMRXLI7YFNIGXwIPH
'SRXMRYIMRXSXLIRI\XwIPHXSIRXIV]SYVIQEMPQIWWEKI
8SYGLXLI1IRY/I]
8SYGL7IRH
"%XXEGLXSEHHEREXXEGLQIRXXSXLIIQEMP
XSWIRH]SYVQIWWEKI
 -J]SYtVIRSXVIEH]XSWIRHXLIQIWWEKIXSYGL XSWEZIXLIQIWWEKI
EWE(VEJX=SYGERVIEH]SYVHVEJXWF]STIRMRKQIWWEKIW[MXLXLI(VEJX
PEFIP
 8SIVEWIXLIQIWWEKIXSYGLXLI1IRY/I]
WEZIHHVEJXW 
"(MWGEVH MRGPYHMRKER]
 -J]SYEVIRtXGSRRIGXIHXSERIX[SVOJSVI\EQTPIMJ]SYtVI[SVOMRKMR
%MVTPERIQSHIXLIQIWWEKIWXLEX]SYWIRHEVIWXSVIHSR]SYVTLSRI
[MXLXLI3YXFS\PEFIPYRXMP]SYGSRRIGXXSERIX[SVOEKEMR
'SQQYRMGEXMSR
6ITP]MRKXSSV*SV[EVHMRKE1IWWEKI
=SYGERGSRXMRYIERIQEMPGSRZIVWEXMSRF]VITP]MRKXSEQIWWEKISVF]
JSV[EVHMRKMX
8SVITP]XSSVJSV[EVHEQIWWEKI
8SYGL SRXLIQIWWEKILIEHIVXSEGGIWWSTXMSRWJSVVITP]MRKSV
JSV[EVHMRKXLIQIWWEKI
8SYGL6ITP]6ITP]EPPSV*SV[EVH
 6ITP]MRKXSSVJSV[EVHMRKQIWWEKIW[MXLSYXGLERKMRKXLIWYFNIGXEHHW
]SYVVITP]XSXLIGYVVIRXGSRZIVWEXMSR
 'LERKMRKXLIWYFNIGXWXEVXWERI[GSRZIVWEXMSR
8LIQIWWEKI[MPPSTIRMRERI[WGVIIR[LIVI]SYGEREHHSVVIQSZI
EHHVIWWIWIHMXXLIWYFNIGXERHEHHSVVIQSZIXI\XSVEXXEGLQIRXW
 =SYGEREHHSRISVQSVITISTPIXSERSRKSMRKGSRZIVWEXMSRF]VITP]MRK
XSEPPERHXLIREHHMRKXLIRI[TIVWSRtWEHHVIWW IW XSXLIVITP]
 2SXIXLEXXLIGSRZIVWEXMSRXI\XERHTVIZMSYWQIWWEKIWEVIEPWSMRGPYHIH
MR]SYVVITP] SVJSV[EVH 
8SYGL7IRH
XSWIRH]SYVQIWWEKI
'SQQYRMGEXMSR
;SVOMRK[MXL'SRZIVWEXMSRWMR&EXGLIW
=SYGEREVGLMZIPEFIPHIPIXISVTIVJSVQSXLIVEGXMSRWSREFEXGLSJ
GSRZIVWEXMSRWEXSRGIMR]SYV-RFS\SVMRERSXLIVPEFIP
*VSQXLI-RFS\SVEJSPHIV[MXLERSXLIVPEFIPXSYGLXLIGLIGOFS\JSVEPP
XLIQIWWEKIW]SY[ERXXSMRGPYHIMRXLIFEXGL
 ;LIR]SYGLIGOQEVOEGSRZIVWEXMSRXLI%VGLMZI0EFIPWERH(IPIXI
FYXXSRWETTIEVEXXLIFSXXSQSJXLIWGVIIR
8SYGL%VGLMZI(IPIXISV0EFIPWSVXSYGLXLI1IRY/I]
WXEV6ITSVXWTEQ1YXI1EVOYRVIEHSV(IWIPIGXEPP
"%HH
 =SYVEGXMSREJJIGXWXLIWIPIGXIHFEXGLSJQIWWEKIW
 -J]SYEGGMHIRXEPP]HIPIXIEFEXGLSJGSRZIVWEXMSRW]SYGERXSYGL9RHS
MRXLIKVIIRFEV XLEXETTIEVWFVMIx]EJXIVXLIEGXMSR EXXLIXSTSJXLI
WGVIIRXSYRHSXLIEGXMSRERHVIWXSVIXLIQIWWEKI W XSXLITVIZMSYW
PSGEXMSR=SYGEREPWSYWI9RHSEJXIVQYXMRKEVGLMZMRKERHVITSVXMRK
WTEQ
'SQQYRMGEXMSR
0EFIPMRKE'SRZIVWEXMSR
%WQIRXMSRIHTVIZMSYWP]GSRZIVWEXMSRWEVISVKERM^IHF]PEFIPW+QEMPLEW
WIZIVEPHIJEYPXPEFIPWFYX]SYGEREPWSEHH]SYVS[RXLVSYKL+QEMPSRXLI
[IF
8SPEFIPEGSRZIVWEXMSR
;LIRVIEHMRKEGSRZIVWEXMSRtWQIWWEKIWXSYGLXLI1IRY/I]
'LERKIPEFIPW
"
-RXLIHMEPSKFS\XLEXSTIRWGLIGOXLIPEFIPW]SY[ERXXSEWWMKRXSXLI
GSRZIVWEXMSRERHXSYGL3/
8SPEFIPEFEXGLSJGSRZIVWEXMSRWEXSRGI
=SYGEREWWMKRSVGLERKIXLIPEFIPWSJSRISVQSVIGSRZIVWEXMSRWEXSRGI
*VSQ]SYV-RFS\SVEJSPHIV[MXLERSXLIVPEFIPGLIGOQEVOXLI
GSRZIVWEXMSRWXSWIPIGXEFEXGL
8SYGL0EFIPWEXXLIFSXXSQSJXLIWGVIIR
-RXLIHMEPSKFS\XLEXSTIRWGLIGOXLIPEFIPW]SY[ERXXSEWWMKRXSXLI
GSRZIVWEXMSR
8SYGL3/
'SQQYRMGEXMSR
7XEVVMRKE1IWWEKI
=SYGERWXEVERMQTSVXERXQIWWEKISVGSRZIVWEXMSRXSQEOIMXIEW]XS
PSGEXIEKEMR
8SWXEVEQIWWEKI
 #;LIRVIEHMRKEQIWWEKIXSYGLXLIWXEV
MRMXWLIEHIV
  36
 #;LIRZMI[MRKEPMWXSJGSRZIVWEXMSRWXSYGLMXWWXEV
RI[IWXQIWWEKIMRXLIGSRZIVWEXMSR
XSWXEVXLI
8SYRWXEVEQIWWEKI
 #8SYGLMXWWXEVEKEMR
8SWXEVSVYRWXEVEPPQIWWEKIWMREGSRZIVWEXMSR
 #;LIRZMI[MRKXLI-RFS\SVERSXLIVPEFIPXSYGLEGSRZIVWEXMSRtWWXEV
:MI[MRK'SRZIVWEXMSRWF]0EFIP
=SYGERZMI[EPMWXSJXLIGSRZIVWEXMSRWXLEXLEZIXLIWEQIPEFIPMRGPYHMRK
GSRZIVWEXMSRW[MXLWXEVVIHQIWWEKIW
;LIRZMI[MRK]SYV-RFS\SVEJSPHIV[MXLERSXLIVPEFIPXSYGLXLI1IRY
/I] "+SXSPEFIPW
8SYGLEPEFIPXSZMI[EPMWXSJGSRZIVWEXMSRW[MXLXLEXPEFIP
'SQQYRMGEXMSR
  238) 8LIGSRZIVWEXMSRPMWX[MPPVIWIQFPI]SYV-RFS\1SWXSJXLISTXMSRWEZEMPEFPI[LMPIYWMRK
]SYV-RFS\[MPPEPWSFIEZEMPEFPI[LMPIZMI[MRKXLIWIPMWXWSJPEFIPIHQIWWEKIW
6ITSVXMRK7TEQ
8LI+QEMPWIVZMGIMWUYMXIIJJIGXMZIEXTVIZIRXMRKWTEQ NYROQEMP JVSQ
VIEGLMRK]SYV-RFS\&YX[LIRWTEQHSIWQEOIMXXLVSYKL]SYGERLIPT
MQTVSZIXLI+QEMPWIVZMGIF]VITSVXMRKXLIGSRZIVWEXMSREWWTEQ
8SVITSVXEGSRZIVWEXMSREWWTEQ
 #;LIRVIEHMRKXLIIQEMPXSYGLXLI1IRY/I]
WTEQ
"1SVI"6ITSVX
  36
 #*VSQXLI-RFS\XSYGLXLIGLIGOQEVOFS\XSWIPIGXXLIQIWWEKIW]SY
[ERXXSVITSVXEWWTEQ"1IRY/I] "6ITSVXWTEQ
  ;LIR]SYVITSVXEGSRZIVWEXMSREWWTEQXLIGSRZIVWEXMSR ERHEPPMXW
QIWWEKIW EVIVIQSZIHJVSQ]SYV-RFS\=SYGERZMI[XLIQIWWEKIW
]SYtZIQEVOIHEWWTEQF]ZMI[MRKQIWWEKIW[MXLXLI7TEQPEFIP
7]RGLVSRM^MRK=SYV1IWWEKIW
8LI+QEMPWIVZMGILEWXLIVIWSYVGIWXSWXSVIEPPXLIQIWWEKIW]SYtZIIZIV
WIRXSVVIGIMZIH]SYVTLSRIHSIWRSX8SWEZIWTEGI+QEMPHS[RPSEHW
SRP]WSQISJ]SYVQIWWEKIWXS]SYVTLSRI9WIXLI7IXXMRKWETTPMGEXMSRXS
GSRXVSPLS[ERH[LIRETTPMGEXMSRWW]RGLVSRM^IXLIMVHEXE
8SWIPIGX[LMGLGSRZIVWEXMSRWXSW]RGLVSRM^I
8SYGLXLI%TTW/I]
8SYGLXLI1IRY/I]
"+QEMP
"1SVI"7IXXMRKW"0EFIPW
 8LI7]RGLVSRM^EXMSRWGVIIRSTIRWHMWTPE]MRKEPMWXSJ]SYV+QEMPPEFIPW
&IPS[IEGLPEFIPMWMXWGYVVIRXW]RGLVSRM^EXMSRWIXXMRK
7]RGEPP7]RGHE]WSV7]RGRSRI -J7]RGRSRIMWWIPIGXIHXLI
PEFIPIHGSRZIVWEXMSRMWRSXW]RGLVSRM^IH 
'SQQYRMGEXMSR
8SYGLEGSRZIVWEXMSRPEFIP[LSWIW]RGLVSRM^EXMSRWIXXMRKW]SY[ERXXS
GLERKI
 %HMEPSKFS\JSVXLEXGSRZIVWEXMSRPEFIPSTIRW[MXLXLVIISTXMSRW
7]RGRSRI(SRtXHS[RPSEHER]GSRZIVWEXMSRWXLEXLEZISRP]XLMWPEFIP
7]RGHE]W(S[RPSEHXLITVIZMSYWHE]W SVRYQFIVSJHE]W]SY
WIX SJGSRZIVWEXMSRW
7]RGEPP(S[RPSEHEPPGSRZIVWEXMSRW[MXLXLMWPEFIP
8SWIXLS[QER]HE]WSJGSRZIVWEXMSRWXSW]RGLVSRM^I
8SYGLXLI%TTW/I]
8SYGLXLI1IRY/I]
"+QEMP
"1SVI"7IXXMRKW"0EFIPW
8SYGL2YQFIVSJHE]WXS7]RG
)RXIVXLIRYQFIVSJHE]WERHXSYGL3/
%TTIRHMRKE7MKREXYVIXS=SYV1IWWEKIW
=SYGEREHHMRJSVQEXMSRXSIZIV]IQEMP]SYWIRHWYGLEW]SYVREQI
GSRXEGXMRJSVQEXMSRSVIZIRq7IRXJVSQQ]%RHVSMH81TLSRIr
8SYGLXLI%TTW/I]
8SYGLXLI1IRY/I]
"+QEMP
"1SVI"7IXXMRKW"7MKREXYVI
)RXIVEWMKREXYVISVSXLIVMRJSVQEXMSR
8SYGL3/
'SQQYRMGEXMSR
'LERKMRK+QEMP7IXXMRKW
=SYGERGLERKIERYQFIVSJWIXXMRKWJSV+QEMP)EGL+SSKPI%GGSYRX
LEWMXWS[RWIXXMRKWWS]SYVGLERKIWEJJIGXSRP]XLIGYVVIRXEGGSYRX
2SXMwGEXMSRZSPYQIWERHWSQIW]RGLVSRM^EXMSRWIXXMRKWGEREPWSFI
GLERKIHMRXLI7IXXMRKWETTPMGEXMSR
 #8SYGLXLI%TTW/I]
7IXXMRKW
"+QEMP
"XLI1IRY/I]
"1SVI"
+IRIVEPWIXXMRKW
7MKREXYVI8SEHHEWMKREXYVISVSXLIVMRJSVQEXMSRXSSYXKSMRKIQEMP
'SRwVQEGXMSRW%PPS[W]SYXSGLSSWI[LMGLEGXMSRW[MPPHMWTPE]EHMEPSK
FS\EWOMRK]SYXSGSRwVQ[LIRIZIV]SY[ERXXSEVGLMZIHIPIXISVWIRHE
QIWWEKI
6ITP]EPP'LIGOQEVOXLMWWIXXMRKXSQEOIs6ITP]EPPtXLIHIJEYPXEGXMSRJSV
VIWTSRHMRKXSQIWWEKIW
%YXSEHZERGI%PPS[W]SYXSGLSSWI[LEXWGVIIRXSHMWTPE]EJXIV]SY
HIPIXISVEVGLMZIEGSRZIVWEXMSR
1IWWEKIXI\XWM^I%PPS[W]SYGLSSWIXLIWM^ISJXLIXI\XMREQIWWEKIJSV
IEWMIVZMI[MRK
&EXGLSTIVEXMSRW'LIGOQEVOXLMWWIXXMRKXSEPPS[FEXGLSTIVEXMSRW
'PIEVWIEVGLLMWXSV]6IQSZIWXLIWIEVGLLMWXSV]JSVWIEVGLIWTIVJSVQIH
SR]SYV+QEMPEGGSYRX
0EFIPW%PPS[W]SYXSQEREKI[LMGLGSRZIVWEXMSRWEVIW]RGLVSRM^IHERH
LS[SJXIR
2SXMwGEXMSRWIXXMRKW
)QEMPRSXMwGEXMSRW'LIGOQEVOXLMWWIXXMRKXSVIGIMZIERSXMwGEXMSR
[LIRIZIV]SYVIGIMZIRI[IQEMP
7IPIGXVMRKXSRI3TIRWEHMEPSKFS\XSWIPIGXXLIVMRKXSRIXSWSYRH[LIR
]SYVIGIMZIERI[IQEMPRSXMwGEXMSR
:MFVEXI%PPS[W]SYXSWIXXLITLSRIXSZMFVEXI[LIR]SYVIGIMZIERI[
IQEMPRSXMwGEXMSR
2SXMJ]SRGI'LIGOQEVOXLMWWIXXMRKWSXLEXXLITLSRI[MPPSRP]RSXMJ]]SY
SRGI[LIR]SYVIGIMZIRI[IQEMPRSXJSVIZIV]QIWWEKI
'SQQYRMGEXMSR
1IWWEKMRK
3TIRMRK1IWWEKMRK
8SSTIR1IWWEKMRK
 #8SYGLXLI,SQI/I]
/I]WFEV
XLIRXSYGL1IWWEKMRK/I]
MRXLI5YMGO
  8LI1IWWEKMRKWGVIIR[MPPSTIR[LIVI]SYGERGVIEXIERI[
QIWWEKISVSTIRERSRKSMRKQIWWEKIXLVIEH
 #8SYGL2I[QIWWEKIXSWXEVXERI[XI\XSVQYPXMQIHMEQIWWEKI
 #8SYGLERI\MWXMRKQIWWEKIXLVIEHXSSTIRMX
8SHIPIXIEQIWWEKIXLVIEHJVSQXLI1IWWEKMRK[MRHS[
8SYGLERHLSPHXLIQIWWEKIXLVIEH
8SYGL(IPIXIXLVIEHMRXLIQIRYXLEXSTIRW
8SYGL3/XSGSRwVQ]SY[ERXXSHIPIXIXLIQIWWEKIXLVIEH
)\GLERKMRK1IWWEKIW
=SYGERWIRHXI\XQIWWEKIW 717 SJYTXSGLEVEGXIVWXSERSXLIV
QSFMPITLSRI-J]SYOIITX]TMRKEJXIVXLIPMQMX]SYVQIWWEKIMWHIPMZIVIH
EWEWIVMIWSJQIWWEKIW
1YPXMQIHMEQIWWEKIW 117 GERGSRXEMRXI\XERHETMGXYVIEVIGSVHIH
ZSMGIEREYHMSwPIEZMHISSVETMGXYVIWPMHIWLS[
8LI1IWWEKMRKETTPMGEXMSREYXSQEXMGEPP]GSRZIVXWEQIWWEKIMRXSE
QYPXMQIHMEQIWWEKIMJ]SYWIRHMXXSERIQEMPEHHVIWWMRWXIEHSJETLSRI
RYQFIVEHHEWYFNIGXSVEXXEGLEQIHMEwPI
'SQQYRMGEXMSR
8SWIRHEXI\XQIWWEKI
3RXLI1IWWEKMRKWGVIIRXSYGL2I[QIWWEKI
)RXIVEQSFMPITLSRIRYQFIVMRXLI8SwIPH
 %W]SYIRXIVXLIQSFMPITLSRIRYQFIVQEXGLMRKGSRXEGXWETTIEV=SY
GERXSYGLEWYKKIWXIHVIGMTMIRXSVGSRXMRYIIRXIVMRKXLITLSRIRYQFIV
8SYGLXLIXI\XwIPHXSWXEVXIRXIVMRK]SYVQIWWEKI
'LEVEGXIVGSYRXIV
(MWTPE]WRYQFIVSJ
GLEVEGXIVWIRXIVIHERH
EQSYRXVIQEMRMRK
 %GSYRXIVMWHMWTPE]IHMRXLIXSTVMKLXGSVRIVSJXLIXI\XwIPHXSXIPP]SY
LS[QER]GLEVEGXIVWEVIPIJX
 -J]SYXSYGLXLI&EGO/I] [LMPIGSQTSWMRKEQIWWEKIMXtWWEZIH
EWEHVEJXMR]SYV1IWWEKMRKETTPMGEXMSR8SYGLXLIQIWWEKIXSVIWYQI
GSQTSWMRKMX
8SYGL7IRHXSWIRHXLIQIWWEKI
=SYVQIWWEKIMWHMWTPE]IHERHVIWTSRWIWETTIEVMRXLIWEQI[MRHS[
GVIEXMRKEQIWWEKIXLVIEH[MXLXLEXGSRXEGX
'SQQYRMGEXMSR
8SGVIEXIERHWIRHEQYPXMQIHMEQIWWEKI
3RXLI1IWWEKMRKWGVIIRXSYGL2I[QIWWEKI
)RXIVEQSFMPITLSRIRYQFIVSVIQEMPEHHVIWWMRXLI8SwIPH%W]SY
X]TIQEXGLMRKGSRXEGXWETTIEV=SYGERXSYGLEWYKKIWXIHGSRXEGXSV
GSRXMRYIX]TMRK
8SYGLXLIXI\XwIPHXSWXEVXIRXIVMRK]SYVQIWWEKI
8SYGLXLI1IRY/I]
"%HHWYFNIGXXSEHHEQIWWEKIWYFNIGX
8SYGL XSSTIREQIRY[LIVI]SYGERGLSSWIXLIX]TISJQIHMEwPIXS
EXXEGLXSXLIQIWWEKI
 #-J]SYXSYGL4MGXYVIW]SYtVITVSQTXIHXSWIPIGXETMGXYVIJVSQ]SYV
+EPPIV]
 #-J]SYXSYGL'ETXYVITMGXYVIXLI'EQIVEETTPMGEXMSRSTIRWWS]SY
GERXEOIETMGXYVIERHEXXEGLMX
 #-J]SYXSYGL:MHISW]SYtVITVSQTXIHXSWIPIGXEZMHISJVSQ]SYV+EPPIV]
 #-J]SYXSYGL'ETXYVIZMHISXLI'EQGSVHIVETTPMGEXMSRSTIRWWS]SY
GERVIGSVHEZMHISERHEXXEGLMX
 #-J]SYXSYGL%YHMS]SYtVITVSQTXIHXSWIPIGXEREYHMSwPIJVSQ]SYV
QMGVS7(GEVH
 #-J]SYXSYGL6IGSVHEYHMSXLIZSMGIVIGSVHMRKJYRGXMSRSTIRWERH
EPPS[W]SYXSVIGSVHEWTSOIRQIWWEKIERHEXXEGLMXXS]SYVQIWWEKI
 #-J]SYXSYGL7PMHIWLS[EQIRYSTIRWERHEPPS[W]SYXSEWWIQFPI
TLSXSWMRXSEWPMHIWLS[ YTXSWPMHIW XSEXXEGLXSXLIQIWWEKI
9WIXLIFYXXSRWMRXLI'SQTSWI1IWWEKIWGVIIRXSTVIZMI[XLI
QIWWEKIVITPEGIETMGXYVISVVIQSZIEWPMHI8SYGL(SRI[LIR]SY
wRMWLIHMXMRKXLIWPMHIWLS[
 #-J]SYXSYGL'SRXEGX Z'EVH ]SYtVITVSQTXIHXSWIPIGXXLIGSRXEGXW
]SY[MWLXSWIRHEWZ'EVHwPIW
8SYGL7IRH117XSWIRHXLIQIWWEKI
'SQQYRMGEXMSR
8SVIWTSRHXSQIWWEKIW]SYVIGIMZI
-J]SYtVI[SVOMRKMREQIWWEKI[MRHS[QIWWEKIWXLEX]SYVIGIMZI
JVSQXLEXGSRXEGXEVIHMWTPE]IH3XLIV[MWI]SYVIGIMZIERI[QIWWEKI
RSXMwGEXMSRERHERI[QIWWEKIMGSRETTIEVWMRXLI7XEXYW&EV;LIR]SY
XSYGLXLIRI[QIWWEKIRSXMwGEXMSRXLI1IWWEKIWGVIIRSTIRW[LIVI]SY
GERVITP]XSXLIQIWWEKI
-J%YXSVIXVMIZIMWYRGLIGOQEVOIH]SYQYWXXSYGL(S[RPSEHXSZMI[XLI
QIWWEKI
-JXLIQIWWEKIGSRXEMRWEQIHMEwPIXSYGL4PE]XSZMI[[EXGLSVPMWXIRXS
MX8SYGLERHLSPHXLIQIHMEwPIXSSTIREQIRY[MXLEHHMXMSREPSTXMSRW
8SZMI[HIXEMPWEFSYXEQIWWEKI
8SYGLERHLSPHEQIWWEKIMREQIWWEKI[MRHS[
8SYGL:MI[QIWWEKIHIXEMPWMRXLIQIRYXLEXSTIRW
'LERKMRK1IWWEKMRK7IXXMRKW
=SYGERGLERKIERYQFIVSJ1IWWEKMRKWIXXMRKW
 #8SGLERKI1IWWEKMRKWIXXMRKWSTIRXLI1IWWEKMRKETTPMGEXMSR
XSYGLXLI1IRY/I] "7IXXMRKW
7XSVEKIWIXXMRKW
(IPIXISPHQIWWEKIW'LIGOQEVOXLMWWIXXMRKXSEPPS[XLITLSRIXSHIPIXI
SPHIVQIWWEKIWMREXLVIEH[LIRXLI8I\XQIWWEKIPMQMXSV1YPXMQIHME
QIWWEKIPMQMXMWVIEGLIH9RGLIGOQEVOXLMWWIXXMRKXSOIITEPPQIWWEKIW
8I\XQIWWEKIPMQMX8SYGLXSWIXXLIRYQFIVSJXI\XQIWWEKIWXSWEZITIV
XLVIEH
1YPXMQIHMEQIWWEKIPMQMX8SYGLXSWIXXLIRYQFIVSJQYPXMQIHME
QIWWEKIWXSWEZITIVXLVIEH
7MKREXYVI3TIRWEHMEPSKFS\XSIRXIVEWMKREXYVIXSEYXSQEXMGEPP]WIRH
[MXL]SYVQIWWEKIW'LIGOQEVOETTIEVWEJXIVEWMKREXYVIMWIRXIVIH
'EPPFEGORYQFIV3TIRWEHMEPSKFS\XSZMI[SVIHMXXLIGEPPFEGORYQFIV
WIRX[MXL]SYVQIWWEKIW'LIGOQEVOETTIEVWEJXIVHMEPSKFS\MWGPSWIH
'SQQYRMGEXMSR
8I\XQIWWEKI 717 WIXXMRKW
(IPMZIV]VITSVXW'LIGOQEVOXLMWWIXXMRKXSEPPS[]SYVTLSRIXSVIGIMZI
HIPMZIV]VITSVXWJSVXLIQIWWEKIW]SYWIRH
1EREKI7-1GEVHQIWWEKIW%PPS[W]SYXSQEREKIQIWWEKIWWXSVIHSR
]SYV7-1GEVH
7IXTVMSVMX]3TIRWEHMEPSKFS\XLEXEPPS[W]SYXSWIXXLIHIJEYPXTVMSVMX]
JSV]SYVXI\XQIWWEKIW
1YPXMQIHMEQIWWEKI 117 WIXXMRKW
(IPMZIV]VITSVXW'LIGOQEVOXLMWWIXXMRKXSEPPS[]SYVTLSRIXSVIGIMZI
HIPMZIV]VITSVXWJSVXLIQIWWEKIW]SYWIRH
%YXSVIXVMIZI9RGLIGOQEVOXLMWWIXXMRKXSHS[RPSEHSRP]XLILIEHMRK
SJQYPXMQIHMEQIWWEKIWEPPS[MRK]SYXSQERYEPP]HS[RPSEHXLI[LSPI
QIWWEKI[LIR]SYtVIVIEH]8LMWMWYWIJYPJSVGSRXVSPPMRKLS[QYGLHEXE
]SYHS[RPSEH
6SEQMRKEYXSVIXVMIZI9RGLIGOQEVOXLMWWIXXMRKXSHS[RPSEHSRP]XLI
LIEHMRKSJQYPXMQIHMEQIWWEKIW[LIRGSRRIGXIHXSSXLIVGEVVMIVtWHEXE
RIX[SVOW8LMWMWYWIJYPJSVEZSMHMRKYRI\TIGXIHGLEVKIWMJ]SYVGSRXVEGX
LEWPMQMXWSRHEXEVSEQMRK
7IXTVMSVMX]3TIRWEHMEPSKFS\XLEXEPPS[W]SYXSWIXXLIHIJEYPXTVMSVMX]
JSV]SYVQYPXMQIHMEQIWWEKIW
2SXMwGEXMSRWIXXMRKW
2SXMwGEXMSRW'LIGOQEVOXLMWWIXXMRKXSEPPS[]SYVTLSRIXSVIGIMZIE
RSXMwGEXMSRMRXLI7XEXYW&EV[LIRIZIV]SYVIGIMZIERI[QIWWEKI
7IPIGXVMRKXSRI3TIRWEHMEPSKFS\[LIVI]SYGERWIPIGXXLIVMRKXSRIXS
WSYRH[LIR]SYVIGIMZIRI[QIWWEKIRSXMwGEXMSRW
:MFVEXI3TIRWEHMEPSKFS\XSWIXXLITLSRIZMFVEXMSRWIXXMRK[LIR]SY
VIGIMZIERI[QIWWEKIRSXMwGEXMSR
'SQQYRMGEXMSR
,S[XSWIPIGXXLIX]TISJOI]FSEVH]SY[ERX
8SYGLERHLSPHEXI\XwIPH
8SYGL-RTYXQIXLSH
'LSSWIFIX[IIR7[]TIERH0+/I]FSEVH
 =SY[MPPRS[FIEFPIXSIRXIVXI\XYWMRKXLIRI[OI]FSEVH

8SYGLERHLSPHXLI
GSQTSWMRKEVIE

8SYGL-RTYXQIXLSH

'LSSWIXLIX]TISJ
OI]FSEVH]SY[ERX
8EPO
8SSTIR+SSKPI8EPOERHWMKRMR
 #8SYGLXLI%TTW/I]
"8EPO
  ;LIR]SYwVWXSTIR+SSKPI8EPO]SYV*VMIRHWPMWX[MPPFIHMWTPE]IH
8LMWPMWXMRGPYHIWEPPSJXLIJVMIRHW]SYtZIEHHIHF]YWMRK+SSKPI8EPO
SRXLI[IFSVSRXLITLSRI
'SQQYRMGEXMSR
8SVIXYVRXS]SYV*VMIRHWPMWX
=SYGERVIXYVRXS]SYV*VMIRHWPMWX[LMPIGLEXXMRK[MXLEJVMIRHWSXLEX]SY
GERMRZMXIERSXLIVJVMIRHXSGLEXEHHEJVMIRHIXG
 #8SYGLXLI1IRY/I]
"*VMIRHWPMWX
8SWMKRSYXSJ+SSKPI8EPO
=SYGERWMKRSYXSJ+SSKPI8EPO*SVI\EQTPIMJ]SY[ERXXSPMQMX+SSKPI
8EPOGSRZIVWEXMSRWXS]SYVGSQTYXIV%PWSWMKRMRKSYXGERI\XIRH]SYV
FEXXIV]PMJI
 #*VSQ]SYV*VMIRHWPMWXXSYGLXLI1IRY/I]
"7MKRSYX
  =SY[MPPRSPSRKIVVIGIMZIGLEXRSXMwGEXMSRWSVWIISXLIVWt+SSKPI8EPO
WXEXYWMRSXLIVETTPMGEXMSRWWYGLEW+QEMP81
'LEXXMRK[MXL*VMIRHW
8SGLEX[MXLEJVMIRH
8SYGLXLI%TTW/I] "8EPO 
-J]SYtVIEPVIEH]GLEXXMRK[MXLWSQISRI]SYGERXSYGLXLI1IRY/I]
"*VMIRHWPMWXXSVIXYVRXSXLI*VMIRHWPMWX
8SYGLXLIJVMIRH]SY[ERXXSGLEX[MXL
)RXIV]SYVQIWWEKIXLIRXSYGL7IRH
 8LIQIWWEKIWXLEX]SYI\GLERKIEVIHMWTPE]IHSRXLIWGVIIRERHMRGPYHI
MRJSVQEXMSREFSYXXLIGLEXWYGLEW[LIXLIVMXtWSRXLIVIGSVHXLIXMQIE
QIWWEKI[EWWIRX MJXLIVItWRSVIWTSRWIEJXIVEWLSVX[LMPI IXG
'SQQYRMGEXMSR
 8SIRXIVERIQSXMGSR WQMPI] NYWXXSYGLXLI1IRY/I]
-RWIVXWQMPI]XSSTIREPMWXSJIQSXMGSRW
"1SVI"
 =SYVGLEXWIWWMSR[MPPVIQEMRSTIRYRXMP]SYIRHMX
*VMIRHW]SYtVIGLEXXMRK[MXLEVIHMWTPE]IHEXXLIXSTSJ]SYV*VMIRHWPMWX
[MXLXLIQSWXVIGIRXQIWWEKIHMWTPE]IHMREFPEGOSR[LMXIFEPPSSR
8SEGGITXERMRZMXEXMSRXSGLEX
;LIREJVMIRHWIRHW]SYE+SSKPI8EPOQIWWEKI]SY[MPPVIGIMZIE
RSXMwGEXMSR8LIJVMIRHtWREQIMRXLI*VMIRHWPMWXXYVRW[LMXIERHHMWTPE]W
XLIQIWWEKI
 #8SYGLXLIJVMIRHMR]SYV*VMIRHWPMWX
  36
 #3TIRXLI2SXMwGEXMSRWTERIPXLIRXSYGLXLIGLEXRSXMwGEXMSR
%GLEX[MRHS[[MPPSTIR[LIVI]SYGERI\GLERKIQIWWEKIW[MXL
]SYVJVMIRH
8SW[MXGLFIX[IIREGXMZIGLEXW
-J]SYLEZIQSVIXLERSRIGLEXKSMRK]SYGERW[MXGLFIX[IIRGLEXW
 #*VSQXLI*VMIRHWPMWXXSYGLXLIREQISJXLITIVWSR]SY[ERXXSGLEX
[MXL
  36
 #*VSQEGLEXWGVIIRXSYGLXLI1IRY/I]
XLIRXLIJVMIRH]SY[ERXXSGLEX[MXL
"7[MXGLGLEXWERH
  36
 #;LMPIGLEXXMRK[MXLEJVMIRHW[MTIPIJXSVVMKLXEGVSWWXLIWGVIIR
8SMRZMXIEJVMIRHXSNSMREKVSYTGLEX
;LMPI]SYtVIGLEXXMRK]SYGERMRZMXIEHHMXMSREPJVMIRHWXSNSMREKVSYTGLEX
3REGLEXWGVIIRXSYGLXLI1IRY/I]
8SYGLXLIREQISJXLIJVMIRHXSMRZMXI
"%HHXSGLEX
'SQQYRMGEXMSR
 8LIJVMIRH]SYMRZMXIHERHXLIGYVVIRXTEVXMGMTERXW[MPPVIGIMZIER
MRZMXEXMSRXSEKVSYTGLEX)EGLSRI[LSEGGITXWXLIMRZMXEXMSR[MPP
NSMRXLIKVSYTGLEX-REKVSYTGLEXIZIV]SRIGERWIIIZIV]SRIIPWItW
QIWWEKIW+VSYTGLEXWETTIEVEXXLIXSTSJ]SYV*VMIRHWPMWX[MXLE
KVSYTGLEXMGSR
8SGLEXSRSVSJJXLIVIGSVH
=SYV+SSKPI8EPOQIWWEKIWEVIWXSVIHWS]SYGERVIZMI[XLIQPEXIVERH
IZIRWIEVGLJSVXLIQMRXLI'LEXWJSPHIVMR+QEMP-J]SYtHVEXLIVRSXWXSVI
XLIQIWWEKIWMREGLEX]SYGERGLEXSJJXLIVIGSVH
 #;LMPIGLEXXMRKXSYGLXLI1IRY/I]
"'LEXSJJVIGSVH
  8SVIXYVRXSSRXLIVIGSVHGLEXXMRKXSYGLXLI1IRY/I]
SRVIGSVH
"'LEX
8SIRHEGLEX
;LIR]SYtZIwRMWLIH]SYVGSRZIVWEXMSRMXtWIEW]XSIRHEGLEXWIWWMSR
 #*VSQ]SYV*VMIRHWPMWXXSYGLERHLSPHXLIJVMIRH]SY[ERXXSWXST
GLEXXMRK[MXL-RXLIQIRYXLEXSTIRWXSYGL)RHGLEX
  36
 #*VSQEGLEXWGVIIRXSYGLXLI1IRY/I]
")RHGLEX
'LERKMRKERH1SRMXSVMRK3RPMRI7XEXYW
+SSKPI8EPOEPPS[W]SYXSGLERKILS[]SYETTIEVXSSXLIVW]SYGER
GLERKI]SYVSRPMRIWXEXYWERHWXEXYWQIWWEKIWEW[IPPEWXLITMGXYVIXLEX
ETTIEVWRI\XXS]SYVREQISR]SYVJVMIRHWtPMWX
8SGLERKI]SYVSRPMRIWXEXYW
8SYGLXLI%TTW/I]
"8EPO
8SYGL]SYVIQEMPEHHVIWWEXXLIXSTSJ]SYV*VMIRHWPMWX
-RXLIWGVIIRXLEXSTIRWXSYGLXLIHVSTHS[RWXEXYWQIRYERHGLSSWI
ERSTXMSR
'SQQYRMGEXMSR
 -REHHMXMSRXSXLIWXERHEVHWXEXYWWIXXMRKWHIWGVMFIHMRXLIXEFPISR
XLIJSPPS[MRKTEKI]SYGEREPWSWIPIGXEQIWWEKIXLEX]SYtZIIRXIVIH
TVIZMSYWP]SVXSYGLXLI1IRY/I] "'PIEVGYWXSQQIWWEKIWXS
IVEWIXLIQERHWXEVXSZIV
 =SYVWXEXYWERHER]QIWWEKI]SYtZIIRXIVIHETTIEVMR]SYVJVMIRHWt
PMWXWERHMRSXLIVPSGEXMSRW[LIVI]SYVWXEXYWSVWXEXYWQIWWEKIEVI
HMWTPE]IH
7XEXYW-GSRW
-GSRWMR+SSKPI8EPO+QEMPERHSXLIVETTPMGEXMSRWMRHMGEXI]SYVERH]SYV
JVMIRHWt+SSKPI8EPOWXEXYW
%ZEMPEFPI7MKRIHMRXS+SSKPI8EPOERHEZEMPEFPIXSGLEX
%[E]7MKRIHMRXS+SSKPI8EPOFYXRSXEGXMZI
&YW]7MKRIHMRXS+SSKPI8EPOFYXXSSFYW]XSGLEX
7MKRIHSYXSJ+SSKPI8EPO
-RZMWMFPI7MKRIHMRXS+SSKPI8EPOFYXETTIEVWMKRIHSYXXSSXLIVW
8SGLERKI]SYVWXEXYWQIWWEKI
8SYGLXLI%TTW/I]
"8EPO
8SYGL]SYVIQEMPEHHVIWWEXXLIXSTSJ]SYV*VMIRHWPMWX
)RXIVERI[WXEXYWQIWWEKIMRXLI7XEXYWQIWWEKIwIPH
8SYGL(SRIXSWEZI]SYVWXEXYWQIWWEKI
8SGLERKI]SYVTMGXYVI
8SYGL]SYVIQEMPEHHVIWWXLIXSTSJ]SYV*VMIRHWPMWX
8SYGL]SYVTMGXYVIEXXLIXSTPIJXSJXLIWGVIIR
8SYGL6IQSZIXSVIQSZI]SYVTMGXYVISV'LERKIXSGLERKIMX
'LSSWIERMQEKIJVSQ]SYV+EPPIV]
'VSTXLITMGXYVIERHXSYGL7EZI
'SQQYRMGEXMSR
1EREKMRK=SYV*VMIRHW0MWX
=SYV+SSKPI8EPO*VMIRHWPMWXGSRXEMRWXLIJVMIRHW]SYtZIMRZMXIHXSFIGSQI
JVMIRHWSV[LSWIMRZMXEXMSRW]SYtZIEGGITXIHMR+SSKPI8EPO*VMIRHWGER
MRZMXIIEGLSXLIVXSGLEXMR+SSKPI8EPOERHWIIIEGLSXLIVWtSRPMRIWXEXYW
MR+SSKPI8EPOERHSXLIVETTPMGEXMSRWWYGLEWMR+QEMP
8LI+SSKPI8EPO*VMIRHWPMWXMWWSVXIHF]]SYVJVMIRHWtSRPMRIWXEXYWEGXMZI
GLEXWSRPMRIFYW]E[E]ERHSJxMRI;MXLMRIEGLKVSYTMRKJVMIRHWEVI
PMWXIHEPTLEFIXMGEPP]
8SEHHEJVMIRHXS]SYV*VMIRHWPMWX
=SYGERMRZMXIER]SRI[MXLE+SSKPI%GGSYRXXSFIGSQI]SYVJVMIRHMR
+SSKPI8EPOWS]SYGERGLEX[MXLIEGLSXLIVERHWXE]YTXSHEXI[MXLIEGL
SXLIVWtSRPMRIWXEXYW
*VSQXLI*VMIRHWPMWXXSYGLXLI1IRY/I]
"%HHJVMIRH
)RXIV]SYVJVMIRHtW+QEMPEHHVIWWERHXSYGL7IRHMRZMXEXMSR
8SZMI[ERHEGGITXERMRZMXEXMSRXSFIGSQIEJVMIRH
;LIREGSRXEGXMRZMXIW]SYXSFIGSQIEJVMIRHMR+SSKPI8EPO]SYVIGIMZIE
RSXMwGEXMSRMRXLI7XEXYW&EVERHXLIMRZMXEXMSRETTIEVWMR]SYV*VMIRHWPMWX
8SYGLXLIMRZMXEXMSRJVSQIMXLIVXLI7XEXYW&EVSVXLI*VMIRHWPMWX
8SYGL%GGITXXSGLEX[MXLXLIGSRXEGXSV'ERGIPMJ]SYHSRtX[ERXXS
GLEX[MXLERHWLEVI]SYV+SSKPI8EPOWXEXYW[MXLXLIWIRHIV
8SZMI[EPMWXSJTIRHMRKMRZMXEXMSRWXSJVMIRHW
 #*VSQXLI*VMIRHWPMWXXSYGLXLI1IRY/I]
"1SVI"-RZMXIW
  %PPXLIJVMIRHWXS[LSQ]SYtZII\XIRHIHMRZMXEXMSRWXSFIGSQIJVMIRHW
SR+SSKPI8EPOETTIEVMRXLIPMWXYRXMPXLI]EGGITXSVGERGIP]SYV
MRZMXEXMSR
8SZMI[EPPJVMIRHWSVSRP]XLSWIQSWXTSTYPEV[MXL]SY
&]HIJEYPXSRP]XLIJVMIRHWXLEX]SYJVIUYIRXP]GLEX[MXL XLIQSWXTSTYPEV 
EVIWLS[RMRXLI*VMIRHWPMWX&YX]SYGERZMI[EPPJVMIRHWMRWXIEH
'SQQYRMGEXMSR
 #-RXLI*VMIRHWPMWXXSYGLXLI1IRY/I]
"%PPJVMIRHW
  8SW[MXGLFEGOXSNYWXXLIJVMIRHW[MXL[LSQ]SYGLEXQSWX
JVIUYIRXP]XSYGL1SWXTSTYPEVMRXLIQIRY
8SEHHEJVMIRHXSXLIs1SWXTSTYPEVtKVSYT
=SYGERWIXEJVMIRHXSEP[E]WETTIEVMR]SYV1SWXTSTYPEV*VMIRHWPMWX
*VSQXLI*VMIRHWPMWXXSYGLERHLSPHEJVMIRHtWREQI
 -J]SYHSRtXWIIXLIJVMIRHtWREQIXSYGLXLI1IRY/I]
JVMIRHW
"%PP
8SYGL%P[E]WWLS[JVMIRHMRXLIQIRYXLEXSTIRW
 8SVIQSZIEJVMIRHJVSQXLMWPMWXXSYGLERHLSPHXLIJVMIRHtWREQIJVSQ
XLI*VMIRHWPMWX-RXLIQIRYXLEXSTIRWXSYGL,MHIJVMIRH
8SFPSGOEJVMIRH
=SYGERFPSGOEJVMIRHJVSQWIRHMRK]SYQIWWEKIW;LIRFPSGOIH]SYV
JVMIRH[MPPFIVIQSZIHJVSQ]SYV*VMIRHWPMWX
*VSQXLI*VMIRHWPMWXXSYGLERHLSPHXLIJVMIRHtWREQI
-J]SYHSRtXWIIXLIJVMIRHXSYGLXLI1IRY/I] "%PPJVMIRHW
8SYGL&PSGOJVMIRHMRXLIQIRYXLEXSTIRW
 =SYGERZMI[EPMWXSJ]SYVFPSGOIHJVMIRHWF]STIRMRK]SYV*VMIRHWPMWX
ERHXSYGLMRKXLI1IRY/I] "1SVI"&PSGOIH=SYGERYRFPSGOE
JVMIRHF]XSYGLMRKXLIJVMIRHtWREQIMRXLIFPSGOIHPMWXXLIRXSYGLMRK3/
MRXLIHMEPSKFS\XLEXSTIRW
'LERKMRK+SSKPI8EPO7IXXMRKW
=SYGERGSRwKYVI+SSKPI8EPOXSWIRH]SYERSXMwGEXMSR[MXLXLIGSRXIRXW
SJIEGLQIWWEKIXLEX]SYVIGIMZIMREGLEXERHEPWSXSWSYRHEVMRKXSRISV
ZMFVEXIXLITLSRI
=SYGEREPWSGSRwKYVI+SSKPI8EPOXSWMKR]SYMREYXSQEXMGEPP][LIR
]SYXYVRSR]SYVTLSRIERH]SYGERWIX[LIXLIVXLIQSFMPIMRHMGEXSVMW
HMWTPE]IHRI\XXS]SYVREQIMRSXLIVTISTPItW*VMIRHWPMWXW
'SQQYRMGEXMSR
8SGSRwKYVIRSXMwGEXMSRWJSVRI[+SSKPI8EPOQIWWEKIW
*VSQXLI*VMIRHWPMWXXSYGLXLI1IRY/I]
"7IXXMRKW
'LIGOQEVO-1RSXMwGEXMSRWXSVIGIMZIERSXMwGEXMSRMRXLI7XEXYW&EV
[LIRERI[GLEXQIWWEKIEVVMZIW
8SYGL7IPIGXVMRKXSRIXSSTIREPMWXSJXLIVMRKXSRIWXLEX[MPPVMRKXS
RSXMJ]]SYSJERI[GLEX
8SYGL:MFVEXIXSGLSSWIXLIZMFVEXMSRWIXXMRK[LIR]SYVIGIMZI
RSXMwGEXMSRSJERI[GLEX
8SWLS[SVLMHIXLIQSFMPIMRHMGEXSVXSJVMIRHW
*VSQXLI*VMIRHWPMWXXSYGLXLI1IRY/I]
"7IXXMRKW
'LIGOQEVOSVYRGLIGOQEVO1SFMPIMRHMGEXSV
 -J1SFMPIMRHMGEXSVMWGLIGOQEVOIH]SYVJVMIRHWWIIERSYXPMRISJER
%RHVSMH81RI\XXS]SYVREQIMRXLIMV*VMIRHWPMWX[LIR]SYtVIWMKRIHMRXS
+SSKPI8EPOSRER%RHVSMHTLSRI
8SWIX[LIXLIV]SYWMKRMRXS+SSKPI8EPOEYXSQEXMGEPP]
*VSQXLI*VMIRHWPMWXXSYGLXLI1IRY/I]
"7IXXMRKW
'LIGOQEVOSVYRGLIGOQEVO%YXSQEXMGEPP]WMKRMR
;LIR%YXSQEXMGEPP]WMKRMRMWGLIGOQEVOIH]SYEVIWMKRIHMRXS
+SSKPI8EPO[LIR]SYXYVRSR]SYVTLSRI
8SWIX+SSKPI8EPOXSGLERKI]SYVWXEXYW
*VSQXLI*VMIRHWPMWXXSYGLXLI1IRY/I]
"7IXXMRKW
'LIGOQEVOSVYRGLIGOQEVO%YXSQEXMGE[E]WXEXYW
 ;LIR%YXSQEXMGE[E]WXEXYWMWGLIGOQEVOIH]SYVWXEXYW[MPP
EYXSQEXMGEPP]FIGLERKIHXS%[E][LIRXLIWGVIIRMWXYVRIHSJJ
'SQQYRMGEXMSR
8[MXXIVJSV0+
8[IIXMRKSR]SYVTLSRI
9WIXLI8[MXXIVJSV0+ETTPMGEXMSRXSWIRHSYXX[IIXWVIEHERHVIGIMZI
X[IIXWJVSQTISTPIWIEVGLJSVRI[8[MXXIVYWIVWXSJSPPS[ERHQSVI
8SSTIRXLI8[MXXIVJSV0+ETTPMGEXMSRXSYGLXLI%TTW/I]
JSV0+
"8[MXXIV
 -J]SYHMHRSXWMKRMRXS]SYV8[MXXIVEGGSYRX[LIR]SYwVWXXYVRIHSRXLI
TLSRIJSPPS[XLISRWGVIIRMRWXVYGXMSRWXSWMKRMRXS]SYV8[MXXIVEGGSYRX
8[MXXIVJSV0+STIRWMRXLI=SY*VMIRHWWGVIIR
8[MXXIVJSV0+LSQIWGVIIR
8LI8[MXXIVJSV0+LSQIWGVIIRHMWTPE]WEPPSJXLI8[MXXIVJSV0+JIEXYVIW
'SQQYRMGEXMSR
7LS[WX[IIXWF]TISTPIXLEX]SYJSPPS[
7LS[WEPPX[IIXWXLEXQIRXMSRW]SYVYWIVREQIYWMRKXLI
q$?]SYVYWIVREQIArGSRZIRXMSR
8SYGLXSZMI[]SYV8[MXXIVTVSwPI
7LS[WTISTPI[LSEVIQEVOIHEWJEZSVMXIW
7LS[WEPPXLITISTPI]SYJSPPS[
7LS[WEPPHMVIGXQIWWEKIW]SYLEZIVIGIMZIH
7IRHMRKEX[IIX
3RXLI=SY*VMIRHWWGVIIRXSYGLXLIXI\XwIPH[MXLXLI[SVHWq;LEXtW
LETTIRMRK#r
)RXIV]SYVX[IIXERHXSYGL9THEXI
#8SYGLXLI4LSXSMGSRXSXLIVMKLXSJXLIWXEXYWwIPHXSTSWXETMGXYVIJVSQ
+EPPIV]SV'EQIVEERHEHHXLITMGXYVIPMROMRXSXLIX[IIX
7IEVGLMRKJSV8[MXXIVYWIVWXSJSPPS[
;LMPISRXLI8[MXXIVJSV0+LSQIWGVIIRXSYGL4ISTPI]SYJSPPS[
8SYGLXLI1IRY/I]
"2I[
)RXIVXLIYWIV]SY[ERXXSWIEVGLJSVMRXLI7IEVGL'SRXEGXWXI\XwIPH
ERHXSYGL 
3RXLI7IEVGLVIWYPXWGVIIRXSYGL%HHRI\XXSXLISRI W ]SY[ERXXS
JSPPS[
'SQQYRMGEXMSR
7IRHMRKEHMVIGXQIWWEKI
=SYGERSRP]WIRHEHMVIGXQIWWEKIXSWSQISRI[LSMWJSPPS[MRK]SY
8SYGLXLI1IRY/I]
",SQI
8SYGL(MVIGXIHQIWWEKIW"2I[(MVIGX1IWWEKI
 =SYGEREPWSWIRHEHMVIGXQIWWEKIJVSQ]SYVJSPPS[IVtWTVSwPIWGVIIR
8SYGLXLI1IRY/I] ";VMXI
8SYGLXLI8SwIPHXLIRIRXIVXLIREQI%W]SYIRXIVGLEVEGXIVWXLI
REQIWSJXLI8[MXXIVYWIVWXLEXQEXGLXLIGLEVEGXIVW]SYIRXIV[MPP
ETTIEV8SYGLXLIREQI[LIR]SYWIIMX
)RXIV]SYVQIWWEKIERHXSYGL7IRH
7IXXMRK8[MXXIVJSV0+STXMSRW
*VSQXLI8[MXXIVJSV0+LSQIWGVIIRXSYGLXLI1IRY/I]
7IXXMRKW
"
8LIJSPPS[MRKWIXXMRKWEVIEZEMPEFPI
 +IRIVEP7IXXMRKW7IXWXLIJVIUYIRG]XSVYREYXSVIJVIWLJSVRI[X[IIXW
ERHQIWWEKIWERHWIXRSXMwGEXMSRWSRSJJ
 %YXSVIJVIWL7IXWXLIJVIUYIRG]XSVIGIMZIYTHEXIHMRJSVQEXMSR
 2SXMwGEXMSR%PPS[W]SYXSWIXMJ]SY[ERXXSFIRSXMwIH[LIR]SY
VIGIMZIEHMVIGXQIWWEKISVEQIWWEKIXLEXQIRXMSRW]SY $QI
QIWWEKI F]GLIGOQEVOMRKXLIGSVVIWTSRHMRKFS\IW
'SQQYRMGEXMSR
8LI4LSRIETTPMGEXMSR
8LITLSRIJIEXYVIWSJ]SYVHIZMGIMRGPYHIQER][E]WXSQEOIGEPPW
 #8SYGLXLI,SQI/I] ERHXLIRXLI4LSRI/I] MRXLI5YMGO
/I]WFEVEXXLIFSXXSQSJXLIWGVIIR
  8LI4LSRIETTPMGEXMSRLEWJSYVXEFWEGVSWWXLIXSTSJXLIWGVIIR
4LSRI'EPPPSK'SRXEGXWERH+VSYTW9WMRKXLIWIXEFW]SYGER
HMEPQERYEPP]SVQEOIGEPPWEYXSQEXMGEPP]JVSQMRJSVQEXMSR]SYtZI
WXSVIHMR]SYVTLSRI
4LSRI
8LMWXEFEPPS[W]SYXSHMEPETLSRIRYQFIVQERYEPP]=SYGEREPWSGEPP
ZSMGIQEMPYWMRKXLMWOI]TEH
'EPPPSK
8LMWXEFHMWTPE]WXLILMWXSV]SJEPP]SYVGEPPW*VSQLIVI]SYGERGEPPSV
GSRXEGXER]SJXLIIRXVMIW8SHIPIXIERIRXV]XSYGLERHLSPHXLIIRXV]ERH
XLIRXSYGL6IQSZIJVSQGEPPPSK8SHIPIXI]SYV'EPPPSKXSYGLXLI1IRY
/I] "(IPIXIEPPSV1YPXMWIPIGX"(IPIXI
'SRXEGXW
8LMWXEFHMWTPE]W]SYV'SRXEGXWPMWX*VSQLIVI]SYGERGEPPSVGSRXEGXER]
SJXLIIRXVMIWFEWIHSRXLIWEZIHMRJSVQEXMSRSVQEREKI]SYV'SRXEGXW
PMWX8SYGLXLI1IRY/I] XSWIPIGX2I[GSRXEGX(IPIXI7IRH7LEVI
&EGOYTRS[SV1SVI (MWTPE]STXMSRW7TIIHHMEPW%GGSYRXW-QTSVX
)\TSVX1]TVSwPI 
'SQQYRMGEXMSR
+VSYTW
8LMWXEFHMWTPE]W]SYVGSRXEGXWF]KVSYTJSVIEGLEGGSYRXX]TI]SYLEZI
WIXYTWXEVXMRK[MXL*EZSVMXIWJSPPS[IHF]EPMWXSJVIGIRXJVIUYIRXGSRXEGX
*VSQLIVI]SYGERGEPPSVGSRXEGXER]SJXLIIRXVMIWFEWIHSRXLIWEZIH
MRJSVQEXMSRSVQEREKI]SYVPMWX*SVEHHMXMSREPSTXMSRWXSYGLXLI1IRY/I]
XSWIPIGX2I[KVSYT7IRH7LEVISV(IPIXI
8SEHHE'SRXEGXXS]SYVPMWXSJJEZSVMXIW
8SYGLXLI'SRXEGXWXEFERHXLIRXLI'SRXEGXIRXV]]SY[ERXXSEHHXS
]SYV*EZSVMXIW
8SYGLXLIKVI]WXEVRI\XXSXLI'SRXEGXtWREQI8LIWXEVXYVRWFPYIERH
XLIIRXV]MWEHHIHXS]SYV*EZSVMXIW
 8SVIQSZIE*EZSVMXIXSYGLXLIFPYIWXEVMRIMXLIVXLI'SRXEGXWPMWXSV
*EZSVMXIWPMWX8LIWXEVXYVRWKVI]ERHXLIIRXV]MWVIQSZIHJVSQ]SYV
*EZSVMXIW
:SMGI(MEPIV
'EPPE'SRXEGXF]:SMGI(MEPMRK
=SYGERGEPPRYQFIVWHMVIGXP]F]WE]MRKXLIGSRXEGXtWREQISVRYQFIV
8SYGLXLI%TTW/I]
":SMGI(MEPIV
7E]q'EPPrSVq(MEPrXLIREREQISVETLSRIRYQFIV
 3V]SYGERWE]q6IHMEPrXSVIHMEPXLIPEWXRYQFIVHMEPIH
-JEPMWXSJVIWYPXWMWHMWTPE]IHXSYGLXLISRI]SY[ERXXSYWI
3TIRER%TTPMGEXMSRYWMRK:SMGI(MEPIV
8SYGLXLI%TTW/I]
":SMGI(MEPIV
7E]q3TIRrERHXLIRERETTPMGEXMSRREQI
-JEPMWXSJVIWYPXWMWHMWTPE]IHXSYGLXLISRI]SY[ERXXSYWI
 8LIHIZMGISTIRWXLIGSVVIWTSRHMRKETTPMGEXMSR
)RXIVXEMRQIRX
'EQIVE
8SSTIRXLI'EQIVEETTPMGEXMSRXSYGLXLI%TTW/I]
"'EQIVE
+IXXMRKXSORS[XLIZMI[wRHIV
&VMKLXRIWW i (IwRIW ERH GSRXVSPW SJ XLI EQSYRX SJ WYRPMKLX IRXIVMRK XLI PIRW 7PMHI XLI
FVMKLXRIWWMRHMGEXSVEPSRKXLIFEVXS[EVHqrJSVEPS[IVFVMKLXRIWWMQEKISVXS[EVHqrJSV
ELMKLIVFVMKLXRIWWMQEKI
>SSQi>SSQMRSV^SSQSYX8LI:SPYQI/I]W[MPPEPWSEHNYWXXLI^SSQ
7[ET'EQIVEi%PPS[W]SYXSW[ETFIX[IIRXLIFEGOGEQIVEERHXLIJVSRXJEGMRKGEQIVE
:MHISQSHIi7PMHIXLMWMGSRXSHS[RXSW[MXGLXS
ZMHISQSHI
'ETXYVIi8EOIWETLSXS
+EPPIV]i%GGIWWIW]SYVWEZIHTLSXSWJVSQ[MXLMR
GEQIVEQSHI7MQTP]XSYGLXLMWMGSRERH]SYV+EPPIV]
[MPPETTIEVSRXLIWGVIIR
7IXXMRKWi3TIRWXLIWIXXMRKWQIRY7IIq4LSXSSTXMSRWr
*PEWL1SHIi%PPS[W]SYXSWIXXLIxEWLQSHI
  238) (IJEYPXVIWSPYXMSRMW1 < 
)RXIVXEMRQIRX
4LSXSSTXMSRW
=SYGERQEOIEHNYWXQIRXWXSSTXMQM^I]SYVWLSX8LIJSPPS[MRKSTXMSRWEVI
EZEMPEFPI
 -QEKIWM^I1 < 1 < 1 < 
1 < :+% < 5:+% < 
 7GIRIQSHI%HNYWXJSVFIXXIVMQEKIGETXYVIMRHMJJIVIRXIRZMVSRQIRXW
'LSSWIJVSQ%YXS4SVXVEMX0ERHWGETI7TSVXW2MKLXERH7YRWIX
 -73'SRXVSPWXLIGEQIVEtWWIRWMXMZMX]XSPMKLX'LSSWIJVSQ%YXS

 ;LMXIFEPERGI-QTVSZIWGSPSVUYEPMXMIWYRHIVHMJJIVIRXPMKLXMRK
GSRHMXMSRW'LSSWIJVSQ%YXS-RGERHIWGIRX7YRR]*PYSVIWGIRXERH
'PSYH]
 'SPSVIJJIGX%TTPMIWEVXMWXMGIJJIGXWXSTMGXYVIW'LSSWIJVSQ3JJ1SRS
2IKEXMZI7SPEVM^I7ITMESV&PYI
 8MQIV3JJWIGWWIGWSVWIGW
 7LSXQSHI2SVQEP'SRXMRYSYWWLSX7QMPIWLSX&IEYX]WLSX%VXWLSX
4ERSVEQE*EGIIJJIGXSV'EVXSSR
 *SGYW%YXS1EGVS*EGIXVEGOMRKSV1ERYEP
 -QEKI5YEPMX]7YTIVwRI*MRISV2SVQEP
 %YXSVIZMI[3RSV3JJ
 7LYXXIVWSYRH8SRIb3JJ
 8EKPSGEXMSR3JJSV3R
 7(GEVH TLSRIWXSVEKI(IXIVQMRIW[LIVIXLIwPIMWWEZIH'LSSWI
JVSQ-RXIVREPQIQSV]SV7(GEVH
  8-4
=SYGERGPSWIEPPXLIWIXXMRKMGSRWXSKMZIEGPIEVIVZMI[wRHIVWGVIIR.YWXXSYGLXLI
GIRXIVSJXLIZMI[wRHIVSRGI8SVIGEPPXLISTXMSRWXSYGLXLIWGVIIREKEMR
)RXIVXEMRQIRX
9WMRKXLIJSGYWQSHI
=SYGERWIPIGXJVSQXLIJSPPS[MRKJSGYWSTXMSRW
%YXS7IXWXLIGEQIVEXSJSGYWEYXSQEXMGEPP]
1EGVS7IXWXLIGEQIVEXSFIEFPIXSXEOII\XVIQIGPSWIYTW-J]SYEVI
XV]MRKXSXEOIEGPSWIYTWLSXFYXXLIJSGYWFS\VIQEMRWVIHXV]XYVRMRKXLI
1EGVSQSHISR
*EGIXVEGOMRK7IXWXLIGEQIVEXSHIXIGXERHJSGYWSRLYQERJEGIW
EYXSQEXMGEPP]
1ERYEP7IXWXLIGEQIVEXSJSGYWQERYEPP]
8EOMRKEUYMGOTLSXS
3TIRXLI'EQIVEETTPMGEXMSR
,SPHMRKXLITLSRILSVM^SRXEPP]TSMRXXLIPIRWXS[EVHXLIWYFNIGX]SY
[ERXXSTLSXSKVETL
8SYGLERHLSPHXLI'ETXYVIFYXXSRPMKLXP]ERHEJSGYWFS\[MPPETTIEVMR
XLIGIRXIVSJXLIZMI[wRHIVWGVIIR
4SWMXMSRXLITLSRIWS]SYGERWIIXLIWYFNIGXMRXLIJSGYWFS\
;LIRXLIJSGYWFS\XYVRWKVIIRXLIGEQIVELEWJSGYWIHSR]SYV
WYFNIGX
8EOI]SYVwRKIVSJJXLI'ETXYVIFYXXSR
3RGI]SYtZIXEOIRXLITLSXS
=SYVGETXYVIHTLSXS[MPPETTIEVSRXLIWGVIIRYRXMP]SYXSYGLERSTXMSRSV
MGSRXSTVSGIIH
 238)
7MQTP]XSYGLXLIWGVIIRXSVIHMWTPE]TLSXSSTXMSRWMJXLI]VIGIHIJVSQXLIWGVIIR
)RXIVXEMRQIRX
8LIJSPPS[MRKSTXMSRWEVIEZEMPEFPIEJXIVXEOMRKETLSXS
7LEVI
 SYGLXSWLEVI]SYVTLSXSYWMRK&PYIXSSXL)QEMP*EGIFSSO
JSV0++QEMP1IWWEKMRK4MGEWE8[MXXIVJSV0+SVER]SXLIV
ETTPMGEXMSR]SYtZIHS[RPSEHIHXLEXWYTTSVXWXLMWJIEXYVI
7IXEW
8SYGLXSYWIXLIMQEKIEWE'SRXEGXMGSRSV;EPPTETIV
6IREQI 8SYGLXSIHMXXLIREQISJXLIWIPIGXIHTMGXYVI
8SYGLXSHIPIXIXLIMQEKIXLIRXSYGL3/XSGSRwVQ
8SYGLXSXEOIERSXLIVTLSXSMQQIHMEXIP]=SYVGYVVIRXTLSXS[MPPFI
WEZIHXS]SYV+EPPIV]
8SYGLXSZMI[XLI+EPPIV]SJ]SYVWEZIHTLSXSW
:MI[MRK]SYVWEZIHTLSXSW
=SYGEREGGIWW]SYVWEZIHTLSXSWJVSQGEQIVEQSHI.YWXXSYGL
+EPPIV] XLIRXSYGLETLSXSXSHMWTPE]MX
  8-4
7PMHI]SYVwRKIVPIJXSVVMKLXXSZMI[SXLIVTLSXSWSVZMHISW
;LMPIZMI[MRKETLSXSXSYGLXLIWGVIIRXSEGGIWWXLIJSPPS[MRKSTXMSRW
7PMHIWLS[8SYGLXSWII]SYVTLSXSWTPE]IHMREWPMHIWLS[
1IRY8SYGLXSSTIREQIRYSJSTXMSRWMRGPYHMRK7LEVI(IPIXISV1SVI
1SVITVSZMHIWXLIJSPPS[MRKEHHMXMSREPSTXMSRW
(IXEMPW8SYGLXSHMWTPE]MRJSVQEXMSREFSYXXLIWIPIGXIHTLSXS IKwPI
X]TIwPIWM^IIXG 
7IXEW7IXWXLITLSXSEWXLIMGSRMHIRXMJ]MRKEGSRXEGXSVWIXWMXEW]SYV
TLSRI[EPPTETIV
'VST%PPS[W]SYXSQERYEPP]GVSTXLITLSXS9WI]SYVwRKIVXSQSZISV
VIWM^IXLIGVSTTMRKFS\XSIRGSQTEWWSRP]XLITEVXSJXLITLSXS]SY[ERX
XSWIIXLIRXSYGL7EZI
6SXEXI8SYGLSRISJXLIVSXEXMSRMGSRWXSVSXEXIXLITLSXSGPSGO[MWISV
GSYRXIVGPSGO[MWI
)HMX8SYGLXSEGGIWW-QEKI)HMXSV[LMGLEPPS[W]SYXSIHMXXLIMQEKIYWMRK
ZEVMSYWXSSPW
)RXIVXEMRQIRX
:MHIS'EQIVE
8SSTIRXLI:MHIS'EQIVEXSYGLXLI%TTW/I]
'EQIVEQSHIMGSRHS[RJSV:MHISQSHI
"'EQIVE
7PMHIXLI
+IXXMRKXSORS[XLIZMI[wRHIV
&VMKLXRIWWi(IwRIWERHGSRXVSPWSJXLIEQSYRXSJWYRPMKLXIRXIVMRKXLIPIRW7PMHIXLI
FVMKLXRIWWMRHMGEXSVEPSRKXLIFEVXS[EVHqrJSVEPS[IVFVMKLXRIWWZMHISSVXS[EVHqrJSV
ELMKLIVFVMKLXRIWW:MHIS
>SSQi>SSQMRSV^SSQSYX8LI:SPYQI/I]W[MPPEPWSWIXXLI^SSQ7IXXLI^SSQFIJSVI
WXEVXMRKEZMHIS=SYGERRSXGLERKIXLI^SSQWIXXMRKHYVMRKVIGSVHMRK
7[ET'EQIVEi%PPS[W]SYXSW[ETFIX[IIRXLIFEGOGEQIVEERHXLIJVSRXJEGMRKGEQIVE
'EQIVEQSHIi7[MXGLIWFIX[IIR'EQIVEERH
:MHIS7PMHIYTJSV'EQIVEQSHIERHWPMHIHS[RJSV
:MHISQSHI
'ETXYVIi7XEVXWZMHISVIGSVHMRK
+EPPIV]i%GGIWWIW]SYVWEZIHTLSXSWERHZMHISWJVSQ
ZMHISGEQIVEQSHI
7IXXMRKWi3TIRWWIXXMRKWSTXMSRW
*PEWL1SHIi%PPS[W]SYXSWIXXLIxEWLQSHI
)RXIVXEMRQIRX
6IGSVHMRKEUYMGOZMHIS
3TIRXLI'EQIVEETTPMGEXMSR
7PMHIXLI'EQIVEQSHIMGSR HS[RXSGLERKIXS:MHISQSHI8LI
'EQIVEQSHIMGSRGLERKIWXS ERHXLI'ETXYVIFYXXSRGLERKIWXS
8LI:MHISGEQIVEtWZMI[wRHIV[MPPETTIEVSRXLIWGVIIR
 ,SPHMRKXLITLSRILSVM^SRXEPP]TSMRXXLIPIRWXS[EVHXLIWYFNIGXSJXLIZMHIS
8SYGLXLI'ETXYVIFYXXSR
SRGIXSWXEVXVIGSVHMRK
6)'[MPPETTIEVEXXLIFSXXSQSJXLIZMI[wRHIV[MXLEXMQIVWLS[MRK
XLIPIRKXLSJXLIZMHIS
8SYGL
SRXLIWGVIIRXSWXSTVIGSVHMRK
%JXIVVIGSVHMRKEZMHIS
%WXMPPMQEKIVITVIWIRXMRK]SYVZMHIS[MPPETTIEVSRXLIWGVIIRYRXMP]SY
XSYGLERSTXMSRSVMGSRXSTVSGIIH
 238)
7MQTP]XSYGLXLIWGVIIRXSVIHMWTPE]ZMHISSTXMSRWMJXLI]VIGIHIJVSQXLIWGVIIR
8LIJSPPS[MRKSTXMSRWEVIEZEMPEFPI
4PE]8SYGLXSTPE]XLIZMHIS]SYNYWXVIGSVHIH
7LEVI8SYGLXSWLEVI]SYVZMHISYWMRK&PYIXSSXL)QEMP+QEMP1IWWEKMRK
=SY8YFISVER]SXLIVGSQTEXMFPIETTPMGEXMSRW]SYLEZIHS[RPSEHIH
 238)
%HHMXMSREPGLEVKIWQE]ETTP][LIR117QIWWEKIWEVIHS[RPSEHIH[LMPIVSEQMRK
6IREQI8SYGLXSIHMXXLIREQISJXLIWIPIGXIHZMHIS
 8SYGLXSHIPIXIXLIZMHIS]SYNYWXQEHIERHGSRwVQF]XSYGLMRK3/
8LIZMI[wRHIV[MPPVIETTIEV
 8SYGLXSWLSSXERSXLIVZMHISVMKLXE[E]=SYVGYVVIRXZMHIS[MPPFI
WEZIHMR]SYV+EPPIV]
 8SYGLXSZMI[XLI+EPPIV]SJ]SYVWEZIHZMHISW
;EXGLMRK]SYVWEZIHZMHISW
-RXLIZMI[wRHIVXSYGL+EPPIV]
=SYV+EPPIV][MPPETTIEVSRXLIWGVIIR
8SYGLEZMHISXSTPE]MXEYXSQEXMGEPP]
)RXIVXEMRQIRX
=SYV4LSXSWERH:MHISW
%HNYWXMRKXLIZSPYQI[LIRZMI[MRKEZMHIS
8SEHNYWXXLIZSPYQISJEZMHIS[LMPIMXMWTPE]MRKYWIXLI:SPYQI/I]WSR
XLIVMKLXWMHISJXLITLSRI
7IXXMRKETLSXSEW[EPPTETIV
8SYGLXLITLSXS]SY[ERXXSWIXEW[EPPTETIVXSSTIRMX
8SYGL1IRYEXXLIFSXXSQSJXLIWGVIIRXSSTIRXLI3TXMSRWQIRY-J
1IRYHMWETTIEVWXSYGLXLIWGVIIRXSVIHMWTPE]MX
8SYGL1SVI"7IXEW";EPPTETIV
'VSTXLITLSXSMJRIGIWWEV]XLIRXSYGL7EZI
+EPPIV]
3TIRMRK+EPPIV]ERH:MI[MRK=SYV%PFYQW
3TIRXLI+EPPIV]ETTPMGEXMSRXSZMI[EPFYQWSJ]SYVTMGXYVIWERHZMHISW
8SSTIR+EPPIV]ERHZMI[]SYVEPFYQW
 #8SYGLXLI%TTW/I]
"+EPPIV]
  36
 #3TIR+EPPIV]JVSQXLI'EQIVEETTPMGEXMSRF]XSYGLMRK+EPPIV] 
  8LI+EPPIV]ETTPMGEXMSRTVIWIRXWXLITMGXYVIWERHZMHISWWEZIHMR]SYV
TLSRI MRXIVREPERHI\XIVREPQIQSV] MRGPYHMRKXLSWI]SYtZIXEOIR
[MXLXLI'EQIVEETTPMGEXMSRERHXLSWI]SYHS[RPSEHIHJVSQXLI[IF
SVSXLIVPSGEXMSRW
  -J]SYLEZIE4MGEWE81EGGSYRXW]RGLVSRM^IH[MXLSRISJ]SYVTLSRItW
+SSKPI81%GGSYRXW]SYtPPEPWSWII]SYV4MGEWE[IFEPFYQWMR+EPPIV]
)RXIVXEMRQIRX
 #8SYGLEREPFYQXSSTIRMXERHZMI[MXWGSRXIRXW
  8LITMGXYVIWERHZMHISWMRXLIEPFYQEVIHMWTPE]IHMRGLVSRSPSKMGEP
SVHIV I\GITXJVSQ'EQIVE 
 #8SYGLETMGXYVISVZMHISMREREPFYQXSZMI[MX
 #6IXYVRXSXLIQEMR+EPPIV]WGVIIREXER]XMQIF]XSYGLMRK EXXLI
XSTPIJXSJXLIWGVIIR
;SVOMRK[MXL%PFYQW
%PFYQWEVIKVSYTWSJMQEKIWERHZMHISWMRJSPHIVWSR]SYVQMGVS7(GEVH
ERHMRXIVREPQIQSV]SVMR4MGEWE[IFEPFYQW
8SSTIREREPFYQERHZMI[MXWGSRXIRXW
 #8SYGLXLI%TTW/I] "+EPPIV]
GSRXIRXW]SY[ERXXSZMI[
ERHXSYGLXLIEPFYQ[LSWI
 #9WIXLIWPMHIVFEVEXXLIFSXXSQSJXLIWGVIIRXSWGVSPPLSVM^SRXEPP]
XLVSYKL]SYVTMGXYVIWERHZMHISW
)RXIVXEMRQIRX
 #8LIHEXISJXLIMQEKIWMRZMI[MWHMWTPE]IHWS]SYGERWGVSPPF]HEXI
 #=SYGEREPWSWGVSPPXLVSYKLEREPFYQF]W[MTMRKXLIWGVIIRPIJXSVVMKLX
8SGLERKILS[XLIGSRXIRXWSJEREPFYQEVIHMWTPE]IH
=SYGERZMI[XLIMQEKIWERHZMHISWMR]SYVEPFYQWMREGLVSRSPSKMGEPKVMH
I\GITXJVSQ'EQIVE SVMRWXEGOWWSVXIHF]XLIHEXIERHXLIPSGEXMSR
[LIVIXLI][IVIXEOIR=SYW[MXGLEPFYQZMI[W[MXLXLI%PFYQ:MI[
W[MXGL
EXXLIXSTVMKLXSJXLIWGVIIR
 #(VEKXLI%PFYQ:MI[W[MXGL
XLIEPFYQMRWXEGOW
XSXLIVMKLXXSZMI[XLIGSRXIRXWSJ
XSXLIPIJXXSZMI[XLIEPFYQ
 #(VEKXLI%PFYQ:MI[W[MXGL
GSRXIRXWMREGLVSRSPSKMGEPKVMH I\GITXJVSQ'EQIVE EKEMR
4MRGLTIIO
;LIRFVS[WMRK]SYVMQEKIWMRWXEGOW]SYGERYWIEWTVIEHKIWXYVIXS
STIRYTXLIGSRXIRXWSJERMQEKIWXEGO4LSXSWGSRXEMRIH[MXLMRXLEXWXEGO
EVIXLIRWQSSXLP]G]GPIHFIX[IIR]SYVX[SwRKIVXMTW
)RXIVXEMRQIRX
8S;SVO[MXL&EXGLIWSJ4MGXYVIWSV:MHISW
-REHHMXMSRXS[SVOMRK[MXL[LSPIEPFYQWERH[MXLMRHMZMHYEPTMGXYVIW]SYGER
WIPIGXSRISVQSVITMGXYVIWSVZMHISWMREREPFYQXS[SVOSRXLIQMRFEXGLIW
*SVI\EQTPIXSWIRHEJI[TMGXYVIWJVSQEREPFYQXSEJVMIRH
8SYGLXLI%TTW/I]
"+EPPIV]
3TIRXLIEPFYQXLEXGSRXEMRWXLITMGXYVIWERHZMHISW]SY[ERXXS[SVO
[MXLEWEFEXGL
8SYGLXLI1IRY/I]
8SYGLXLITMGXYVIW]SY[ERXXS[SVO[MXLXSGLIGOQEVOXLIQ8SYGLE
GLIGOQEVOIHMXIQXSVIQSZIXLIGLIGOQEVO
 =SYGERGLIGOQEVOEPPMXIQWSVVIQSZIEPPGLIGOQEVOWF]XSYGLMRK
7IPIGX%PPSV(IWIPIGX%PPEXXLIXSTSJXLIWGVIIR
9WIXLIGSRXVSPFYXXSRWEXXLIFSXXSQSJXLIWGVIIRXSTIVJSVQEGXMSRW
SRXLIGLIGOQEVOIHMXIQW8LIGSRXVSPFYXXSRWEZEMPEFPIHITIRHSRXLI
QM\SJMXIQW]SYtZIWIPIGXIH
8SWLEVIEREPFYQ
=SYGERWLEVIXLIIRXMVIGSRXIRXWSJSRISVQSVIEPFYQWSVMRHMZMHYEP
MQEKIWSVZMHISWJVSQEREPFYQ
8SYGLXLI%TTW/I]
8SYGLXLI1IRY/I]
"+EPPIV]
'LIGOQEVOSVYRGLIGOQEVOXLIEPFYQ W ]SY[ERXXSWLEVI
8SYGL7LEVIEXXLIFSXXSQPIJXSJXLIWGVIIRERHXSYGLXLIETTPMGEXMSR
]SY[SYPHPMOIXSYWIXSWLEVIXLIWIPIGXIHEPFYQW
)RXIVXLIRIGIWWEV]MRJSVQEXMSRERHWLEVIMX
8SKIXHIXEMPWEFSYXEREPFYQ
8SYGLXLI%TTW/I]
8SYGLXLI1IRY/I]
"+EPPIV]
 'LIGOQEVOSVYRGLIGOQEVOXLIEPFYQ W ]SY[ERXXSWIIHIXEMPWEFSYX
 8SYGL1SVIEXXLIFSXXSQVMKLXSJXLIWGVIIRXLIRXSYGL(IXEMPWJVSQXLI
TSTYTQIRY
)RXIVXEMRQIRX
8SHIPIXIEREPFYQ
=SYGERHIPIXIEREPFYQERHMXWGSRXIRXWJVSQ]SYVQMGVS7(GEVHERH
MRXIVREPQIQSV]
8SYGLXLI%TTW/I]
"+EPPIV]
8SYGLXLI1IRY/I]
'LIGOQEVOSVYRGLIGOQEVOXLIEPFYQ W ]SY[ERXXSHIPIXI
8SYGL(IPIXIEXXLIFSXXSQGIRXIVSJXLIWGVIIR8SYGL'SRwVQ(IPIXI
MRXLITSTYTQIRY
;SVOMRK[MXL4MGXYVIW
9WI+EPPIV]XSZMI[TMGXYVIWXLEX]SYtZIXEOIR[MXLXLI'EQIVEETTPMGEXMSR
HS[RPSEHIHGSTMIHSRXS]SYVQMGVS7(GEVHERHMRXIVREPQIQSV]SVXLEX
EVIWXSVIHMR4MGEWE[IFEPFYQW
8SZMI[ERHFVS[WITMGXYVIW
8SYGLXLI%TTW/I]
"+EPPIV]
"XSYGLETMGXYVI
 #8YVRXLITLSRIXSZMI[XLITMGXYVIMRZIVXMGEP TSVXVEMX SVLSVM^SRXEP
PERHWGETI SVMIRXEXMSR8LITMGXYVIMWHMWTPE]IH FYXRSXWEZIH MRXLI
RI[SVMIRXEXMSR
 #8SYGLXLITMGXYVIXSZMI[REZMKEXMSR^SSQERHSXLIVGSRXVSPFYXXSRW
 #8S^SSQXSYGLE^SSQMGSR SV YWIXLITMRGLXS^SSQQIXLSHSV
NYWXHSYFPIXETXLIWGVIIR
 #;LIRXLITMGXYVIMW^SSQIHMRHVEKXLITMGXYVIXSZMI[TEVXWXLEXEVI
RSXMRZMI[
)RXIVXEMRQIRX
 #;LIRXLITMGXYVIMW^SSQIHXSwXMRXLI[MRHS[HVEKPIJXSVVMKLXXS
ZMI[XLIRI\XSVTVIZMSYWTMGXYVIMRXLIEPFYQ
8S[EXGLEWPMHIWLS[SJ]SYVTMGXYVIW
 #;LIRZMI[MRKETMGXYVIXSYGLXLIWGVIIRXSZMI[XLIGSRXVSPFYXXSRW
XLIRXSYGL7PMHIWLS[
 #8SYGLXLIWGVIIRSVXSYGLXLI&EGO/I]
XSIRHXLIWPMHIWLS[
8SVSXEXIETMGXYVI
8SYGLETMGXYVI]SY[ERXXSVSXEXIXLIRXSYGL1IRY
8SYGL1SVI%QIRYSTIRW[MXLXSSPWJSV[SVOMRK[MXLXLITMGXYVI
8SYGL6SXEXI0IJXSV6SXEXI6MKLX
 8LITMGXYVIMWWEZIH[MXLXLIRI[SVMIRXEXMSR
8SYWIETMGXYVIEWEGSRXEGXMGSRSVEW,SQIWGVIIR[EPPTETIV
8SYGLXLITMGXYVI]SY[ERXXSYWIXLIRXSYGL1IRY
8SYGL1SVI
8SYGL7IXEW
8SYGL'SRXEGXMGSRXSWIXXLITMGXYVIXSMHIRXMJ]E'SRXEGXIRXV]SVXSYGL
;EPPTETIVXSWIXXLITMGXYVIEW]SYV[EPPTETIV
-J]SYGLSSWIXSWIXEWEGSRXEGXMGSRXLI'SRXEGXWETTPMGEXMSR[MPP
STIR8SYGLXLIGSRXEGXXLEX]SY[ERXXSMHIRXMJ][MXLXLITMGXYVI-J]SY
HIGMHIXSWIXXLITMGXYVIEW]SYV[EPPTETIVGVSTMXMJRIGIWWEV]XLIR
XSYGL7EZI
)RXIVXEMRQIRX
8SGVSTETMGXYVI
=SYGERGVSTERHWEZITMGXYVIWXLEXEVIWXSVIHSR]SYVQMGVS7(GEVHERH
MRXIVREPQIQSV]
8SYGLXLITMGXYVI]SY[ERXXSGVSTXLIRXSYGL1IRY
8SYGL1SVI
8SYGL'VST
 8LIGVSTTMRKFS\ETTIEVWSRXSTSJXLITMGXYVI
9WIXLIGVSTTMRKFS\XSWIPIGXXLITSVXMSRSJXLITMGXYVIXSOIITXLI
VIWXSJXLITLSXS[MPPFIHMWGEVHIH
 #(VEKJVSQXLIMRWMHISJXLIGVSTTMRKFS\XSQSZIMX
 #(VEKERIHKISJXLIGVSTTMRKFS\XSVIWM^IMXXSER]TVSTSVXMSR
 #(VEKEGSVRIVSJXLIGVSTTMRKFS\XSVIWM^IMX[MXLw\IHTVSTSVXMSRW
8SYGL7EZIXSWEZIEGST]SJXLITMGXYVIEW]SYGVSTTIHMX8LISVMKMREP
YRGVSTTIHZIVWMSRVIQEMRWMR]SYVTLSRItWQIQSV]
8SKIXHIXEMPWEFSYXETMGXYVI
8SYGLXLITMGXYVI]SY[ERXXLIRXSYGL1IRY
8SYGL1SVI
8SYGL(IXEMPW
)RXIVXEMRQIRX
8SWLEVIETMGXYVI
=SYGERWLEVIETMGXYVIF]WIRHMRKMXXSJVMIRHWSVTSWXMRKMXMRE4MGEWE[IF
EPFYQ
8SYGLXLITMGXYVI]SY[ERXXSWLEVIXLIRXSYGL1IRY
8SYGL7LEVI
-RXLIQIRYXLEXSTIRWXSYGLXLIETTPMGEXMSRXSYWIXSWLEVIXLI
WIPIGXIHTMGXYVI
)RXIVXLIRIGIWWEV]MRJSVQEXMSRERHWLEVIMX
8SHIPIXIETMGXYVI
=SYGERHIPIXIETMGXYVIJVSQ]SYVQMGVS7(GEVHERHMRXIVREPQIQSV]
8SYGLXLITMGXYVI]SY[ERXXSHIPIXIXLIRXSYGL1IRY
8SYGL(IPIXIXLIRXSYGL'SRwVQ(IPIXIMRXLIHMEPSKFS\XLEXSTIRW
;SVOMRK[MXL:MHISW
9WIXLI+EPPIV]ETTPMGEXMSRXSTPE]ZMHISWXLEX]SYtZIXEOIR[MXLXLI
'EQIVEETTPMGEXMSRERHXSWLEVIXLIQ[MXLJVMIRHW
8STPE]ZMHISW
 #3TIRE+EPPIV]EPFYQXLIRXSYGLEZMHIS
  8LIZMHISTPE]WMRXLISVMIRXEXMSR]SYVIGSVHIHMXMR
 #8SYGLXLIWGVIIR[LMPIXLIZMHISMWTPE]MRKXSZMI[XLITPE]FEGO
GSRXVSPW
)RXIVXEMRQIRX
8SWLEVIEZMHIS
=SYGERWLEVI]SYVZMHISWMREZEVMIX]SJ[E]WMRGPYHMRKWIRHMRKMXF]IQEMP
SVQYPXMQIHMEQIWWEKI 117 SVZMEE&PYIXSSXLHIZMGI=SYIZIRLEZI
XLISTXMSRXSWLEVI]SYVZMHISWTYFPMGP]F]YTPSEHMRKMXXSXLI=SY8YFI81
[IFWMXI
8SYGLXLI%TTW/I]
"+EPPIV]
XLIRXSYGLEREPFYQ
;LMPIZMI[MRKEREPFYQXSYGLXLI1IRY/I]
8SYGLXSGLIGOQEVOXLIZMHISW]SY[MWLXSWLEVI
8SYGL7LEVI
-RXLIQIRYXLEXSTIRWXSYGLXLIETTPMGEXMSR]SY[SYPHPMOIXSYWIXS
WLEVIXLIWIPIGXIHZMHISW
)RXIVXLIRIGIWWEV]MRJSVQEXMSRERHWLEVIMX
8SHIPIXIEZMHIS
8SYGLXLI%TTW/I]
"+EPPIV]
XLIRWIPIGXEREPFYQ
;LMPIZMI[MRKEREPFYQXSYGLXLI1IRY/I]
8SYGLXSGLIGOQEVOXLIZMHISW]SY[ERXXSHIPIXI
8SYGL(IPIXI
8SYGL'SRwVQ(IPIXI
)RXIVXEMRQIRX
1EVOIX
3TIRMRK%RHVSMH1EVOIXERH*MRHMRK%TTPMGEXMSRW
3TIR%RHVSMH1EVOIXXSFVS[WIERHWIEVGLJSVJVIIERHTEMHETTPMGEXMSRW
8SSTIRXLI%RHVSMH1EVOIXETTPMGEXMSR
 #8SYGLXLI%TTW/I]
"1EVOIX
  ;LIR]SYSTIR%RHVSMH1EVOIXETTPMGEXMSRJSVXLIwVWXXMQI]SY
QYWXVIEHERHEGGITXXLIXIVQWSJWIVZMGIXSGSRXMRYI
8SKIXLIPT[MXL%RHVSMH1EVOIX
%RHVSMH1EVOIX,IPT[IFTEKIWEVIEZEMPEFPIJVSQEPP%RHVSMH1EVOIX
WGVIIRW
 #8SYGLXLI1IRY/I]
",IPT
  8LI&VS[WIVETTPMGEXMSRSTIRWXSXLI%RHVSMH1EVOIX,IPTTEKI[MXL
PMROWXSQER]LIPTXSTMGW
)RXIVXEMRQIRX
8SFVS[WIJSVETTPMGEXMSRW
=SYGERFVS[WIETTPMGEXMSRWF]GEXIKSV]ERHWSVXXLIQMRHMJJIVIRX[E]W
3RXLI%RHVSMH1EVOIXLSQITEKIXSYGLEXSTPIZIPGEXIKSV]8LIWIEVI
HMWTPE]IHEWXEFFYXXSRWRIEVXLIXSTSJXLIWGVIIRERHMRGPYHI%TTW
+EQIWERH:IVM^SR
7GVSPPXSZMI[WYFGEXIKSVMIWERHXSYGLXLISRI]SY[ERXXSI\TPSVI
8SYGLERETTPMGEXMSRXSSTIRMXWHIXEMPWWGVIIRSVJYVXLIVWSVXXLI
WYFGEXIKSV]F]XSYGLMRK8STTEMH8STJVIISV.YWXMR
)RXIVXEMRQIRX
8SSTIREWGVIIR[MXLHIXEMPWEFSYXERETTPMGEXMSR
 #%XER]XMQI[LMPIFVS[WMRK%RHVSMH1EVOIXXSYGLERETTPMGEXMSRXS
STIRMXWHIXEMPWWGVIIR
  8LI%TTPMGEXMSRHIXEMPWWGVIIRWMRGPYHIEHIWGVMTXMSRVEXMRKW
GSQQIRXWERHVIPEXIHMRJSVQEXMSREFSYXXLIETTPMGEXMSR*VSQXLMW
WGVIIR]SYGERHS[RPSEHMRWXEPPYRMRWXEPPERHVEXIXLIETTPMGEXMSR
ERHQSVI
8SWIEVGLJSVETTPMGEXMSRW
8SYGL
EXXLIXSTVMKLXSJXLIWGVIIRSVXSYGLXLI7IEVGL/I]
)RXIVEPPSVTEVXSJERETTPMGEXMSRtWREQISVHIWGVMTXMSRSVXLIHIZIPSTIVtW
REQI]SY[ERXXSWIEVGLJSVXLIRXSYGL SV
SRXLIOI]TEH
8SYGLEWIEVGLVIWYPXXSSTIRXLEXETTPMGEXMSRtWHIXEMPWWGVIIR
8SVIXYVRXSXLI%RHVSMH1EVOIXLSQIWGVIIR
=SYGERVIXYVRHMVIGXP]XSXLI%RHVSMH1EVOIXLSQIWGVIIRJVSQQSWXSXLIV
WGVIIRWMR%RHVSMH1EVOIX
 #8SYGLXLI1EVOIXMGSR
EXXLIXSTPIJXSJXLIWGVIIR
  36
 #8SYGLXLI1IRY/I]
",SQI
(S[RPSEHMRKERH-RWXEPPMRK%TTPMGEXMSRW
;LIR]SYwRHERETTPMGEXMSR]SY[ERX]SYGERMRWXEPPMXSR]SYVTLSRI
8SHS[RPSEHERHMRWXEPPERETTPMGEXMSR
 238)
&IJSVI]SYGERHS[RPSEHETEMHETTPMGEXMSR]SYQYWXWIXYTEFMPPMRKEVVERKIQIRX
*MRHERETTPMGEXMSR]SY[ERXERHSTIRMXWHIXEMPWWGVIIR
 -RXLIETTPMGEXMSRtWHIXEMPWWGVIIR]SYGERVIEHQSVIEFSYXXLI
ETTPMGEXMSRMRGPYHMRKMXWGSWXSZIVEPPVEXMRKERHGSQQIRXWF]YWIVW
7GVSPPHS[RXSXLI(IZIPSTIV-RJSWIGXMSRXSZMI[QSVIETTPMGEXMSRWF]
XLMWHIZIPSTIVZMWMXXLIHIZIPSTIVtW[IFWMXISVWIRHXLIHIZIPSTIVER
IQEMPQIWWEKI
)RXIVXEMRQIRX
8SYGLXLI1IRY/I] "7IGYVMX]XSTVIZMI[XLIJYRGXMSRWERHHEXE
XLIETTPMGEXMSRGEREGGIWWSR]SYVTLSRIMJ]SYMRWXEPPMX
 -J]SYtVIRSXGSQJSVXEFPI[MXLXLIEGGIWWXLIETTPMGEXMSRVIUYMVIWHSRtX
GSRXMRYI
8SYGL*VII JSVJVIIETTPMGEXMSRW SV&Y] JSVTEMHETTPMGEXMSRW 
 -JXLIETTPMGEXMSRVIUYMVIWEGGIWWXS]SYVHEXESVGSRXVSPSJER]JYRGXMSRW
SR]SYVTLSRI1EVOIXXIPPW]SY[LEXXLIETTPMGEXMSRGEREGGIWW
  ;%62-2+
6IEHXLMWWGVIIRGEVIJYPP]&IIWTIGMEPP]GEYXMSYW[MXLETTPMGEXMSRWXLEXLEZIEGGIWW
XSQER]JYRGXMSRWSVXSEWMKRMwGERXEQSYRXSJ]SYVHEXE3RGI]SYXSYGL3/SRXLMW
WGVIIR]SYEVIVIWTSRWMFPIJSVXLIVIWYPXWSJYWMRKXLMWMXIQSR]SYVTLSRI
-J]SYEKVIIXSXLIETTPMGEXMSRtWEGGIWWVIUYMVIQIRXWXSYGL3/
 #-J]SYWIPIGXIHETEMHETTPMGEXMSR]SYtVIVIHMVIGXIHXSXLI+SSKPI81
'LIGOSYXWGVIIRXSTE]JSVXLIETTPMGEXMSRFIJSVIMXtWHS[RPSEHIHXS
]SYVTLSRI
 #-J]SYWIPIGXIHEJVIIETTPMGEXMSR SVEJXIVXSYGLMRK&Y]RS[MR+SSKPI
'LIGOSYX ]SYVIGIMZIEWIVMIWSJRSXMwGEXMSRWEWXLIETTPMGEXMSRMW
HS[RPSEHIHERHXLIRMRWXEPPIHSR]SYVTLSRI
  ;LIRXLIETTPMGEXMSRMWMRWXEPPIH]SYGERXSYGLXLIRSXMwGEXMSRXS
STIRXLIETTPMGEXMSRSVSTIRMXF]XSYGLMRKMXWMGSRMRXLI%TTWWGVIIR
  =SYLEZILSYVWXSXV]SYXERETTPMGEXMSRERHMJ]SYHIGMHI]SY
HSRtX[ERXMXXSYRMRWXEPPMXJSVEVIJYRH
)RXIVXEMRQIRX
  -J]SYLEZIERSXLIV%RHVSMH81TLSRI]SYGERHS[RPSEHETEMH
ETTPMGEXMSRXSXLEXTLSRIYWMRKXLIWEQI%RHVSMH1EVOIXEGGSYRXEX
RSEHHMXMSREPGLEVKI
8SGVIEXIE+SSKPI'LIGOSYXEGGSYRX
=SYQYWXLEZIE+SSKPI'LIGOSYXEGGSYRXEWWSGMEXIH[MXL]SYV+SSKPI
%GGSYRXXSTYVGLEWIMXIQWJVSQ%RHVSMH1EVOIX
 #3R]SYVGSQTYXIVKSXSLXXTGLIGOSYXKSSKPIGSQXSIWXEFPMWLE
+SSKPI'LIGOSYXEGGSYRX
  36
 #8LIwVWXXMQI]SYYWI]SYVTLSRIXSFY]ERMXIQJVSQ%RHVSMH
1EVOIX]SYtVITVSQTXIHXSIRXIV]SYVFMPPMRKMRJSVQEXMSRXSWIXYTE
+SSKPI'LIGOSYXEGGSYRX
  ;%62-2+
;LIR]SYtZIYWIH+SSKPI'LIGOSYXSRGIXSTYVGLEWIERETTPMGEXMSRJVSQ%RHVSMH
1EVOIXXLITLSRIVIQIQFIVW]SYVTEWW[SVHWS]SYHSRtXRIIHXSIRXIVMXXLIRI\X
XMQI*SVXLMWVIEWSR]SYWLSYPHWIGYVI]SYVTLSRIXSTVIZIRXSXLIVWJVSQYWMRKMX
[MXLSYX]SYVTIVQMWWMSR
)RXIVXEMRQIRX
1YWMG
8VERWJIVVMRK1YWMG*MPIWXS=SYV4LSRI
8LI1YWMGETTPMGEXMSRTPE]WEYHMSwPIWXLEXEVIWXSVIHSR]SYVTLSRItW
QMGVS7(GEVH'ST]EYHMSwPIWJVSQ]SYVGSQTYXIVSRXSXLIQMGVS7(GEVH
FIJSVI]SYSTIRXLI1YWMGETTPMGEXMSR8LI1YWMGETTPMGEXMSRWYTTSVXW
EYHMSwPIWMRRYQIVSYWJSVQEXWMRGPYHMRK141% (61JVII%%'wPIW
JVSQM8YRIWÂ’ %161-(-ERH3++:SVFMW
  238) 8LI0+97&HVMZIVRIIHWXSFIMRWXEPPIHSR]SYV4'FIJSVIGSRRIGXMRK]SYVTLSRIXS
XVERWJIVQYWMG
8SGST]QYWMGwPIWSRXSXLITLSRItWQMGVS7(GEVH
'SRRIGXXLITLSRIXS]SYVGSQTYXIV[MXLE97&GEFPI-JXLIHIJEYPX
GSRRIGXMSRQSHIMWRSXWIXXS1EWW7XSVEKISTIRXLI2SXMwGEXMSRW
TERIPERHXSYGL97&GSRRIGXIH"1EWW7XSVEKI=SYVGSQTYXIV[MPP
TVSQTX]SY[MXLHMJJIVIRXEGXMSRWXSXEOI'LSSWIXSSTIRXLIJSPHIVXS
ZMI[wPIW
 #9WIXLIGSQTYXIVXSSVKERM^I]SYVEYHMSwPIWXLIRGVIEXIEQYWMG
JSPHIVEXXLIXSTPIZIPSJXLIQMGVS7(GEVH
  238) 8LI:7LEWERMRXIVREPQIQSV]ERHGERYWIEVIQSZEFPIQMGVS7(GEVHXSWXSVIYWIV
GSRXIRXWYGLEWTLSXSWZMHISWERHZSMGIVIGSVHMRKW
  
-JXLI97&GSRRIGXMSRQSHIMWWIXXS1EWW7XSVEKI[LIRGSRRIGXMRKXLITLSRIXSE
4'ZME97&GEFPIX[SVIQSZEFPIHMWOHVMZIW[MPPFIHMWTPE]IHSR]SYV4'SRIJSVXLI
MRXIVREPQIQSV]ERHERSXLIVJSVXLIQMGVS7(GEVH MJMRWXEPPIH =SYGERGST]wPIWXSERH
JVSQFSXLHMWOHVMZIWr
9WIXLIGSQTYXIVXSGST]QYWMGERHSXLIVEYHMSwPIWMRXSXLIJSPHIVXLEX
]SYGVIEXIHSRXLIQMGVS7(GEVH
 #=SYGERYWIWYFJSPHIVWSRXLIQMGVS7(GEVHXSSVKERM^I]SYVQYWMG
wPIWSV]SYGERWMQTP]GST]XLIEYHMSwPIWXSXLIXSTPIZIPSJXLI
QMGVS7(GEVH
3TIRXLI2SXMwGEXMSRWTERIPERHXSYGL97&GSRRIGXIH"'LEVKI3RP]
8LIRHMWGSRRIGXXLI97&GEFPIJVSQXLITLSRI
)RXIVXEMRQIRX
3TIRMRK1YWMGERH;SVOMRK[MXL=SYV0MFVEV]
%JXIV]SYtZIGSTMIHWSQIQYWMGSRXS]SYVQMGVS7(GEVH]SYGERSTIRXLI
1YWMGETTPMGEXMSRERHWII]SYVPMFVEV]SJQYWMGwPIWWSVXIHMRSRISJJSYV
[E]W
8SSTIR1YWMGERHZMI[]SYVQYWMGPMFVEV]
 #8SYGLXLI%TTW/I]
"1YWMG
  8LI1YWMGETTPMGEXMSRWIEVGLIWXLIQMGVS7(GEVHJSVQYWMGwPIW]SY
GSTMIHXS]SYVGEVHXLIRFYMPHWEGEXEPSKSJ]SYVQYWMGFEWIHSRXLI
MRJSVQEXMSRGSRXEMRIHMRIEGLQYWMGwPI8LMWGERXEOIJVSQEJI[
WIGSRHWXSWIZIVEPQMRYXIWHITIRHMRKSRLS[QE]wPIW]SYLEZI
GSTMIHSRXSXLIQMGVS7(GEVH
  ;LIRXLIGEXEPSKMWGSQTPIXIXLI1YWMGPMFVEV]WGVIIRSTIRW[MXL
XEFWXLEX]SYGERXSYGLXSZMI[]SYVQYWMGPMFVEV]SVKERM^IHF]%VXMWXW
%PFYQW7SRKWSV4PE]PMWXW
=SYGERVIXYVRXSXLIQEMR0MFVEV]WGVIIRJVSQQSWXSXLIVWGVIIRWMRXLI
1YWMGETTPMGEXMSRF]XSYGLMRKXLI1IRY/I] "0MFVEV]
8SWIEVGLJSVQYWMGMR]SYVPMFVEV]
3TIRXLIQEMR0MFVEV]WGVIIRXLIRXSYGLXLI7IEVGL/I]
7XEVXX]TMRKXLIREQISJXLIEVXMWXEPFYQSVXVEGO]SYtVIPSSOMRKJSV
1EXGLMRKWSRKWEVIHMWTPE]IHMRXLIPMWXFIPS[XLIWIEVGLFS\
8SYGLEQEXGLMRKWSRKXSTPE]MXSVXSYGLEQEXGLMRKEPFYQSVEVXMWXXS
ZMI[EPMWXSJEWWSGMEXIHWSRKW
)RXIVXEMRQIRX
8SHIPIXIEWSRKJVSQXLIQMGVS7(GEVH
=SYGERHIPIXIQYWMGJVSQXLIWXSVEKIGEVH
 #8SYGLERHLSPHEWSRKMREPMFVEV]PMWX-RXLIQIRYXLEXSTIRWXSYGL
(IPIXI
  36
 #3RXLI4PE]FEGOWGVIIRXSYGLXLI1IRY/I]
"(IPIXI
  =SYGEREPWSHIPIXIQYWMGwPIWJVSQXLIQMGVS7(GEVH[LIR]SYV
TLSRIMWGSRRIGXIHXSXLIGSQTYXIV8SHSXLMWFVS[WIJSVXLIQYWMG
wPIW]SY[MWLXSHIPIXIERHHIPIXIXLIQJVSQXLIJSPHIV
4PE]MRK1YWMG
=SYGERPMWXIRXSQYWMGYWMRKXLITLSRItWFYMPXMRWTIEOIVXLVSYKLE[MVIH
LIEHWIXSVXLVSYKLE[MVIPIWW&PYIXSSXLWXIVISLIEHWIXXLEXWYTTSVXWXLI
%(4TVSwPI
8STPE]QYWMG
 #8SYGLEWSRKMR]SYVPMFVEV]XSPMWXIRXSMX
  36
 #;LMPIZMI[MRKEPMWXSJXVEGOWMREREPFYQXSYGLXLI1IRY/I]
4PE]EPP
"
  8LI4PE]FEGOWGVIIRSTIRWERHXLIWSRK]SYXSYGLIHSVXLIwVWX
WSRKMRXLIEPFYQSVSXLIVTPE]PMWXWXEVXWXSTPE]=SYVQYWMGGSRXMRYIW
XSTPE]IZIR[LIR]SYW[MXGLETTPMGEXMSRWSVVIGIMZIETLSRIGEPP8LI
XVEGOWMRXLIGYVVIRXTPE]PMWXTPE]MRSVHIVYRXMPMXVIEGLIWXLIIRHXLIR
WXSTW-J]SYGLSSWIEVITIEXSTXMSRTPE]FEGOSRP]WXSTW[LIR]SY
WXSTMX
)RXIVXEMRQIRX
  =SYGERVIXYVRXSXLI4PE]FEGOWGVIIRJVSQQSWXSXLIVWGVIIRWMRXLI
1YWMGETTPMGEXMSRF]XSYGLMRKXLIGYVVIRXP]TPE]MRKWSRKEXXLIFSXXSQ
SJXLIWGVIIR
  =SYGERVIXYVRXSXLI4PE]FEGOWGVIIRJVSQER]SXLIVETTPMGEXMSR
F]STIRMRKXLI2SXMwGEXMSRWTERIPERHXSYGLMRKXLISRKSMRKQYWMG
RSXMwGEXMSR
8SGSRXVSPTPE]FEGO
8LI4PE]FEGOWGVIIRGSRXEMRWWIZIVEPMGSRWXLEX]SYGERXSYGLXSGSRXVSP
XLITPE]FEGOSJWSRKWEPFYQWERHTPE]PMWXW
8SYGLXSTEYWITPE]FEGO
8SYGLXSVIWYQITPE]FEGO
8SYGLXSWOMTXSXLIRI\XXVEGOMRXLIEPFYQTPE]PMWXSVWLYJxI
8SYGLXSVIWXEVXXLIGYVVIRXXVEGOSVWOMTXSXLITVIZMSYWXVEGOMRXLIEPFYQTPE]PMWXSV
WLYJxI
8SYGLXSSTIRXLIGYVVIRXTPE]PMWX
8SYGLXSTPE]XLIGYVVIRXTPE]PMWXMRWLYJxIQSHI XVEGOWEVITPE]IHMRVERHSQSVHIV 
8SYGLXSWIXVITIEXQSHIXSVITIEXMRKEPPWSRKWVITIEXGYVVIRXWSRKSVVITIEXSJJ
8SYGLXSEGXMZEXISVHIEGXMZEXIXLI(SPF]1SFMPIWIXXMRK[LMGLIRLERGIW]SYVQYWMG
PMWXIRMRK
)RXIVXEMRQIRX
8SGSRXVSPTPE]FEGOZSPYQI
-REHHMXMSRXSXLIXIGLRMUYIWJSVWIXXMRKQIHMEZSPYQI]SYGERGSRXVSPXLI
ZSPYQISJQYWMGMRXLI1YWMGETTPMGEXMSR
 #4VIWWXLITLSRItWYTHS[R:SPYQI/I]W
%TERIPSTIRWXSWLS[XLIGYVVIRXQIHMEZSPYQI
7SQILIEHWIXWMRGPYHIXLIMVS[RZSPYQIGSRXVSPWSV[E]WXSTEYWI
ERHVIWYQITPE]FEGOSVXSWOMTXVEGOW
8STPE]]SYVXVEGOWMRETEVX]WLYJxI
;LIR]SYXYVRSR4EVX]7LYJxIXLI1YWMGETTPMGEXMSRTPE]WXVEGOWJVSQ
]SYVQMGVS7(GEVHMRVERHSQSVHIVYRXMP4EVX]7LYJxIMWXYVRIHSJJ
 #-RE0MFVEV]WGVIIRXSYGLXLI1IRY/I]
"4EVX]WLYJxI
  8LI1YWMGETTPMGEXMSRGVIEXIWETPE]PMWXSJXVEGOWWIPIGXIHVERHSQP]
JVSQ]SYVQMGVS7(GEVHERHWXEVXWTPE]MRKXLIQ
 #:MI[XLIGYVVIRXTPE]PMWXXLEX4EVX]7LYJxIMWTPE]MRKF]XSYGLMRKXLI
4PE]PMWXMGSR SRXLI4PE]FEGOWGVIIR
 #%HHEXVEGOXSXLIIRHSJXLI4EVX]7LYJxITPE]PMWXF]XSYGLMRKERH
LSPHMRKXLIREQISJEXVEGOMR]SYVPMFVEV]-RXLIQIRYXLEXSTIRW
XSYGL%HHXSTPE]PMWX"'YVVIRXTPE]PMWX
 #7XST4EVX]7LYJxIF]XSYGLMRKXLI1IRY/I]
"4EVX]WLYJxISJJ
8SGYWXSQM^IWIXXMRKWMRXLI4PE]FEGOSVE0MFVEV]WGVIIR
8SYGLXLI1IRY/I]
"1SVI"7IXXMRKW
 #7LS[RSXMwGEXMSR7LS[WXLIGSRXVSPPIVSRXLIRSXMwGEXMSRFEV
 #7PIITXMQIV8YVRWSJJXLITPE]IVEYXSQEXMGEPP]8SYGLXLIJSPPS[MRK
STXMSRWXSETTP]WPIITXMQIV3JJ%JXIVQMRYXIW%JXIVQMRYXIW
%JXIVQMRYXIW%JXIVLSYV%JXIVLSYVW
 #(SPF]1SFMPI%TTPMIWXLIJSPPS[MRKWSYRHIJJIGX (SPF] STXMSRW
3JJ2IYXVEP)\TERWMZI&EWW&SSWX8VIFPI&SSWX:SGEP&SSWX
)RXIVXEMRQIRX
0ERHWGETIZMI[
;LIRLSPHMRKXLITLSRIMRPERHWGETISVMIRXEXMSRXLI1YWMGETTPMGEXMSR
WGVIIRGLERKIWXSwXXLIWGVIIREWWLS[RFIPS[
*PMGOPIJXSVVMKLXXS
ZMI[QYWMG
4PE]
%PFYQPMWXW
8SYWIEWSRKEWEVMRKXSRI
=SYGERYWIEWSRKEW]SYVTLSRIVMRKXSRIMRTPEGISJSRISJXLIVMRKXSRIW
XLEXGSQI[MXLXLITLSRI
 #8SYGLERHLSPHEWSRKMRE0MFVEV]PMWX-RXLIQIRYXLEXSTIRWXSYGL
9WIEWVMRKXSRI
  36
 #3RXLI4PE]FEGOWGVIIRXSYGLXLI1IRY/I]
VMRKXSRI
"1SVI"9WIEW
;SVOMRK[MXL4PE]PMWXW
=SYGERGVIEXITPE]PMWXWXSSVKERM^I]SYVQYWMGwPIWMRXSWIXWSJWSRKW
[LMGL]SYGERTPE]MRXLISVHIV]SYWIXSVMREWLYJxI
8SGVIEXIETPE]PMWX
;LIRZMI[MRKEPMWXSJWSRKWMRXLI0MFVEV]XSYGLERHLSPHXLIwVWXWSRK
]SY[ERXXSEHHXSXLIRI[TPE]PMWX
8SYGL%HHXSTPE]PMWX
8SYGL2I[
)RXIVEREQIJSVXLITPE]PMWXERHXSYGL7EZI
 8LIRI[TPE]PMWXMWEHHIHXSXLI4PE]PMWXPMFVEV]
)RXIVXEMRQIRX
 =SYGEREPWSEHHXLIWSRKXLEXMWTPE]MRKMRXLI4PE]FEGOWGVIIREWXLI
wVWXWSRKMRETPE]PMWXF]XSYGLMRKXLI1IRY/I] "%HHXSTPE]PMWXSV
XSYGLMRK7EZIEWTPE]PMWXXSWEZIEPPXLIWSRKWMRXLIGYVVIRXTPE]PMWXEWE
TPE]PMWX
8SEHHEWSRKXSETPE]PMWX
;LMPIZMI[MRKEPMWXSJXVEGOWMRXLI0MFVEV]XSYGLERHLSPHEWSRKXS
HMWTPE]ER3TXMSRWQIRY
8SYGL%HHXSTPE]PMWX
8SYGLXLIREQISJXLITPE]PMWXXSEHHXLIWSRKXS
=SYGEREPWSEHHXLIWSRKXLEXMWTPE]MRKMRXLI4PE]FEGOWGVIIRXSE
TPE]PMWXF]TVIWWMRKXLI1IRY/I] "%HHXSTPE]PMWX
8SVIQSZIEWSRKJVSQETPE]PMWX
3TIRETPE]PMWX
 8SYGLERHLSPHXLIWSRK]SY[ERXXSVIQSZIXLIRXSYGL6IQSZIJVSQPMWX
8SHIPIXISVVIREQIETPE]PMWX
3TIRXLI4PE]PMWXPMFVEV]
8SYGLERHLSPHXLITPE]PMWXXSHMWTPE]XLI3TXMSRWQIRYXLIRXSYGL
(IPIXISV6IREQI
8SW]RGJVSQ]SYVTLSRI
8SW]RG]SYVTLSRIJVSQXLI1YWMGETTPMGEXMSRXSYGLXLI1IRY/I] 
"1SVI"7]RGXSGSRRIGX[MXL;MRHS[W1IHME4PE]IVSV:'%781YWMG
6LETWSH]
)RXIVXEMRQIRX
7QEVX7LEVI
7QEVX7LEVIYWIW(02% (MKMXEP0MZMRK2IX[SVO%PPMERGI XIGLRSPSK]XS
WLEVIHMKMXEPGSRXIRXXLVSYKLE[MVIPIWWRIX[SVO&SXLHIZMGIWQYWXFI
(02%GIVXMwIHXSWYTTSVXXLMWJIEXYVI
8SXYVR7QEVX7LEVISRERHEPPS[WLEVMRKGSRXIRXW
8SYGLXLI%TTW/I] "7IXXMRKW
7QEVX7LEVIWIXXMRKW
";MVIPIWW RIX[SVOW"
8SYGL7QEVX7LEVIXSGLIGOQEVOERHXYVRXLIJYRGXMSRSR
 #8SYGL%P[E]WEPPS[VIUYIWXWMJ]SY[SYPHPMOIXSEYXSQEXMGEPP]
EGGITXWLEVMRKVIUYIWXWJVSQSXLIVHIZMGIW
9RHIVXLI7LEVMRKGSRXIRXWWIGXMSRXSYGLXSGLIGOQEVOXLIX]TIWSJ
GSRXIRX]SY[SYPHPMOIXSWLEVI'LSSWIJVSQ4MGXYVIW:MHISWERH
1YWMG
7QEVX7LEVIMWRS[EGXMZEXIHERHVIEH]XSWLEVIGSRXIRXW
8SGSRXVSP]SYVVIRHIVIVHIZMGIW
0IX]SYVVIRHIVIVHIZMGI IK8: TPE]QYPXMQIHMEGSRXIRXWJVSQ]SYV
VIQSXIGSRXIRXPMFVEV] IK4' 
 238)
1EOIWYVIXLEXXLI(02%JYRGXMSREPMX]SJ]SYVHIZMGIWMWTVSTIVP]GSRwKYVIH IK8:
ERH4' 
8SYGLXLI%TTW/I]
"7QEVX7LEVI

8SYGLXLIXSTVMKLXFYXXSRXSWIPIGXXLIHIZMGIJVSQVIRHIVIVPMWXW
8SYGLXLIXSTPIJXFYXXSRERHWIPIGXXLIHIZMGISJXLIVIQSXIGSRXIRX
PMFVEV]
=SYGERFVS[WIXLIGSRXIRXPMFVEV]
8SYGLERHLSPHEGSRXIRXXLYQFREMPERHxMGOXLIQXSXLIXSTEVIE[MXL
]SYVwRKIVSVXSYGLXLITPE]FYXXSR
)RXIVXEMRQIRX
8SWLEVIGSRXIRXWJVSQ]SYVTLSRIXS]SYVVIRHIVIVHIZMGI IK8:
 238)
1EOIWYVIXLEX]SYVVIRHIVIVHIZMGIMWTVSTIVP]GSRwKYVIH
;LMPIFVS[WMRK]SYVTMGXYVIWSVZMHISWYWMRKXLI+EPPIV]ETTPMGEXMSR
XSYGLERHLSPHXSWIPIGXwPIW8LIR]SY[MPPFIEFPIXSWIPIGXQYPXMTPI
wPIWXSFIWLEVIH
8SYGL7LEVISRXLIQIRYERHWIPIGX7QEVX7LEVI
7QEVX7LEVIMWEYXSQEXMGEPP]PEYRGLIH[MXLXLIWIPIGXIHwPIW
8SYGLXLIXSTVMKLXFYXXSRXSWIPIGXXLIHIZMGIJVSQVIRHIVIVPMWXW
8SYGLXLITPE]FYXXSRXSPIX]SYVVIRHIVIVHIZMGITPE]XLIwPIW
 238)
*SPPS[XLIWEQIWXITWXSYWIXLI1YWMGTPE]IVXSWLEVIQYWMGwPIW
 238-')
GSRRIGXMSRXSYWIXLMWETTPMGEXMSR
(14 JIEXYVISJ(02%ERH[MPPRSXETTIEVMRXLIVIRHIVIVHIZMGIPMWX
)RXIVXEMRQIRX
:MHISTPE]IV
=SYGERTPE]E[MHIZEVMIX]SJZMHISWYWMRKXLI:MHISTPE]IV8LIZMHIS
TPE]IVWYTTSVXWXLIJSPPS[MRKwPIJSVQEXWKTQTEZM[QZQSZQOZ
'SHIG14)+,7SVIRWSR,,:'(MZ<;WXVIEQMRKGSRXIRXW
8SWIPIGXER,(1-JSVQEXXSYGLXLI1IRY/I] "7IXXMRKW"
'SRRIGXMZMX]"6IWSPYXMSR8SWIX,(1-XSEYXSQEXMGEPP]WXEVX[LIRXLI
,(1-GEFPIMWGSRRIGXIHXSYGL,(1-XSGLIGOQEVOXLISTXMSR
'SRRIGXER,(1-GEFPIXSXLI,(1-TSVXSR]SYVTLSRIERHWIXER
I\XIVREPMRTYXTSVXSR]SYV8:QSRMXSVXS,(1-
=SYGERZMI[GSRXIRXWSRXLI8:QSRMXSVZME,(1-[LIRXLI,(1-
GEFPIMWGSRRIGXIH
8SSPW
4SPEVMW3JwGI
4SPEVMW3JwGIMWETVSJIWWMSREP1SFMPI3JwGI7SPYXMSR[LMGLIREFPIW
YWIVWXSGSRZIRMIRXP]ZMI[SVIHMXZEVMSYWX]TIWSJSJwGIHSGYQIRXW
MRGPYHMRK;SVH)\GIPERH4S[IV4SMRXwPII\XIRWMSRWER][LIVIER]XMQI
YWMRKXLIMVQSFMPIHIZMGI
1EREKMRK*MPIW
4SPEVMW3JwGITVSZMHIWQSFMPIYWIVW[MXLXLIGSRZIRMIRGISJQEREKMRK
wPIWMRGPYHMRKGST]MRKQSZMRKERHHIPIXMRKwPIWERHJSPHIVWVMKLXSRXLI
HIZMGI
:MI[MRK*MPIW
1SFMPIYWIVWRS[LEZIXLIGSRZIRMIRGISJFIMRKEFPIXSZMI[E[MHI
ZEVMIX]SJwPIX]TIWMRGPYHMRK1MGVSWSJX3JwGIHSGYQIRXW%HSFI4(*ERH
MQEKIWVMKLXSRXLIMVQSFMPIHIZMGI;LIRZMI[MRKXLIWIHSGYQIRXWYWMRK
4SPEVMW3JwGIXLISFNIGXWERHPE]SYXVIQEMRYRGLERKIHJVSQXLIMV
SVMKMREPHSGYQIRXW
)HMXMRK1MGVSWSJX3JwGI*MPIW
1SFMPIYWIVWEPWSLEZIXLIGSRZIRMIRGISJFIMRKEFPIXSGVIEXIIHMXERH
WEZI;SVH)\GIPERH4S[IV4SMRXHSGYQIRXWSRXLIMVQSFMPIHIZMGI7EZIH
(SGYQIRXWKIRIVEXIHSVQSHMwIHYWMRK4SPEVMW3JwGIEVIRSXHMWXSVXIH
JVSQXLISVMKMREPW
7IXXMRKW
7IXXMRKW
3TIRMRK7IXXMRKW
8LI7IXXMRKWETTPMGEXMSRGSRXEMRWQSWXSJXLIXSSPWJSVGYWXSQM^MRKERH
GSRwKYVMRK]SYVTLSRI%PPSJXLIWIXXMRKWMRXLI7IXXMRKWETTPMGEXMSREVI
HIWGVMFIHMRXLMWWIGXMSR
8SSTIR7IXXMRKW
 #*VSQXLI,SQIWGVIIRXSYGLXLI1IRY/I]
"7IXXMRKW
  36
 #8SYGLXLI%TTW/I]
"7IXXMRKW
'LERKMRK&VS[WIVWIXXMRKW
=SYGERGSRwKYVIERYQFIVSJ&VS[WIVWIXXMRKWMRGPYHMRKWIZIVEPXLEX]SY
GERYWIXSQEREKI]SYVTVMZEG]
 #8SSTIRXLI&VS[WIVWIXXMRKWWGVIIRXSYGLXLI1IRY/I]
XLI&VS[WIVERHXSYGL1SVI"7IXXMRKW
JVSQ
4EKIGSRXIRXWIXXMRKW
8I\XWM^I3TIRWEHMEPSKFS\[LIVI]SYGERMRGVIEWISVHIGVIEWIXLIWM^I
SJXLIXI\XXLEX&VS[WIVYWIW[LIRHMWTPE]MRK[IFTEKIW
(IJEYPX^SSQ3TIRWEHMEPSKFS\[LIVI]SYGERMRGVIEWISVHIGVIEWI
XLIQEKRMwGEXMSRPIZIPXLEX&VS[WIVYWIW[LIRwVWXSTIRMRKE[IFTEKI
3TIRTEKIWMRSZIVZMI['LIGOQEVOXSSTIR[IFTEKIW^SSQIHSYXMR
ERSZIVZMI[9RGLIGOQEVOXSSTIR[IFTEKIWEX WM^IHMWTPE]MRK
XLIXSTPIJXGSVRIVSJXLITEKI
8I\XIRGSHMRK3TIRWEHMEPSKFS\[LIVI]SYGERGLERKIXLIGLEVEGXIV
IRGSHMRKWXERHEVHXLEX&VS[WIVYWIW[LIRHMWTPE]MRKXI\XSRE[IFTEKI
&PSGOTSTYT[MRHS[W'LIGOQEVOXSTVIZIRX[IFWMXIWJVSQSTIRMRK
[MRHS[WYRPIWW]SYVIUYIWXMX
7IXXMRKW
0SEHMQEKIW9RGLIGOQEVOXSSQMXMQEKIW[LIR&VS[WIVHMWTPE]WE
[IFTEKI8LMWWTIIHW[IFTEKIPSEHMRK[LMGLGERFIYWIJYPMJ]SYLEZI
EWPS[GSRRIGXMSR
%YXSwXTEKIW'LIGOQEVOXSLEZI&VS[WIVSTXMQM^IXLITVIWIRXEXMSR
SJXI\XERHSXLIVIPIQIRXWSJ[IFTEKIWXSwX]SYVTLSRItWWGVIIR
'LIGOQEVOMRKXLMWSTXMSREPWSGEYWIWXLI&VS[WIVXSVIxS[EGSPYQRSJ
XI\XXSwXXLIWGVIIRMJ]SYHSYFPIXETXLIWGVIIRHMVIGXP]EJXIV^SSQMRK
[MXL]SYVwRKIVW9RGLIGOQEVOXSZMI[TEKIWEWHIWMKRIHJSVEGSQTYXIV
WGVIIRWSXLEXHSYFPIXETTMRKWMQTP]W[MXGLIWFIX[IIR^SSQIHMRERH
HIJEYPXZMI[
0ERHWGETISRP]HMWTPE]'LIGOQEVOXSHMWTPE]TEKIWMRPERHWGETI
LSVM^SRXEP SVMIRXEXMSRSR]SYVWGVIIRVIKEVHPIWWSJLS[]SYEVILSPHMRK
XLITLSRI
)REFPI.EZE7GVMTX9RGLIGOQEVOXSTVIZIRX.EZE7GVMTXJVSQVYRRMRK
SR[IFTEKIW1ER][IFTEKIWJYRGXMSRGSVVIGXP]SRP]MJXLI]GERVYR
.EZE7GVMTXJIEXYVIWSR]SYVTLSRI
)REFPITPYKMRW9RGLIGOQEVOXSHMWEFPITPYKMRWJVSQ[IFTEKIW
3TIRMRFEGOKVSYRH'LIGOQEVOXSSTIRRI[[MRHS[WMRXLI
FEGOKVSYRH[LIR]SYXSYGLERHLSPHEPMROERHXSYGL3TIRMRRI[
[MRHS[8LMWMWYWIJYP[LIR]SYEVI[SVOMRK[MXL[MRHS[WXLEXXEOIE
PSRKXMQIXSHS[RPSEHERHHMWTPE]8SYGLXLI1IRY/I] ";MRHS[W
ERHXLIRXSYGLXLIRI[[MRHS[XSZMI[MX9RGLIGOQEVOMJ]SYTVIJIV
RI[[MRHS[WXLEX]SYSTIRMRXLMW[E]XSSTIRMRTPEGISJXLIGYVVIRX
[MRHS[
7IXLSQITEKI3TIRWEHMEPSKFS\[LIVI]SYGERIRXIVXLI960SJ
ETEKIXLEX]SY[ERXXSEGGIWW[LIRIZIV]SYSTIRERI[&VS[WIV
[MRHS[-J]SYTVIJIVXSSTIRRI[&VS[WIV[MRHS[WQSVIUYMGOP]F]RSX
STIRMRKER]TEKIF]HIJEYPXPIEZIXLIHMEPSKFS\FPERO
-RZIVXGSPSV'LIGOQEVOXSHMWTPE][IFWMXIWMRMRZIVXIHGSPSVW
7XSVEKI3TIRWEHMEPSKFS\XLEXEPPS[W]SYXSQEREKIXLIWXSVEKI
PSGEXMSRJSV]SYVTMGXYVIWFIX[IIRXLIMRXIVREPQIQSV]ERHXLIQMGVS7(
GEVH
7IXXMRKW
4VMZEG]WIXXMRKW
'PIEVGEGLI%PPS[W]SYXSGPIEVPSGEPP]GEGLIHGSRXIRXERHHEXEFEWIW
'PIEV,MWXSV]%PPS[W]SYXSGPIEVXLI&VS[WIVLMWXSV]
%GGITXGSSOMIW'LIGOQEVOXSEPPS[[IFWMXIWXSWEZIERHVIEHGSSOMI
HEXE
'PIEVEPPGSSOMIHEXE%PPS[W]SYXSGPIEVEPP&VS[WIVGSSOMIHEXE
6IQIQFIVJSVQHEXE'LIGOQEVOXSEPPS[XLI&VS[WIVXSVIQIQFIV
HEXEIRXIVIHMRXSJSVQWJSVPEXIVYWI
'PIEVJSVQHEXE%PPS[W]SYXSGPIEVEPPWEZIHJSVQHEXE
)REFPIPSGEXMSR'LIGOQEVOXSEPPS[WMXIWXSVIUYIWXEGGIWWXS]SYV
PSGEXMSR
'PIEVPSGEXMSREGGIWW%PPS[W]SYXSGPIEVPSGEXMSREGGIWWJSVEPP[IFWMXIW
7IGYVMX]WIXXMRKW
6IQIQFIVTEWW[SVHW'LIGOQEVOXSEPPS[XLI&VS[WIVXSWEZIYWIV
REQIWERHTEWW[SVHWJSV[IFWMXIW
'PIEVTEWW[SVHW%PPS[W]SYXSGPIEVEPPWEZIHTEWW[SVHW
7LS[WIGYVMX][EVRMRKW'LIGOQEVOXSWLS[E[EVRMRKMJXLIVIMWE
TVSFPIQ[MXLEWMXItWWIGYVMX]
%HZERGIHWIXXMRKW
;IFWMXIWIXXMRKW%PPS[W]SYXSQEREKIEHZERGIHWIXXMRKWJSVMRHMZMHYEP
[IFWMXIW
6IWIXXSHIJEYPX%PPS[W]SYXSVIWXSVIXLI&VS[WIVWIXXMRKWXSHIJEYPX
;MVIPIWW RIX[SVOW
8LI;MVIPIWW RIX[SVOWWIXXMRKEPPS[W]SYXSGSRwKYVIERHQEREKI
[MVIPIWWVEHMSGSQQYRMGEXMSRW8LIWIWIXXMRKWMRGPYHI%MVTPERIQSHI
 %MVTPERIQSHI'LIGOQEVOMRHMGEXIWEPP[MVIPIWWVEHMSGSQQYRMGEXMSRW
EVIXYVRIHSJJ
7IXXMRKW
 ;M*M'LIGOQEVOXSXYVRSR;M*MJYRGXMSREPMX]XSGSRRIGXXSEZEMPEFPI
;M*MRIX[SVOW
 ;M*MWIXXMRKW
 #;M*MWIXXMRKWWGVIIR
  8LI;M*MWIXXMRKWQIRYEPPS[W]SYXSWIXYTERHQEREKI[MVIPIWW
EGGIWWTSMRXW
  ;M*M'LIGOQEVOXSXYVRSR;M*MWS]SYGERGSRRIGXXS;M*M
RIX[SVOW
  2IX[SVORSXMwGEXMSR'LIGOQEVOXSVIGIMZIERSXMwGEXMSR[LIRER
STIR;M*MRIX[SVOFIGSQIWEZEMPEFPI
  ;M*MRIX[SVOW(MWTPE]WEPMWXSJ;M*MRIX[SVOW]SYtZITVIZMSYWP]
GSRwKYVIHERHXLSWIHIXIGXIH[LIRXLITLSRIPEWXWGERRIHJSV;M*M
RIX[SVOW
  %HH;M*MRIX[SVO%PPS[W]SYXSEHHE;M*MRIX[SVOF]IRXIVMRKMXW
2IX[SVO77-( XLIREQIMXFVSEHGEWXW ERHWIGYVMX]X]TI
 #%HZERGIH;M*MWIXXMRKWWGVIIR
  8LI%HZERGIH;M*MWIXXMRKWWGVIIRMWEGGIWWIHJVSQXLI;M*M
WIXXMRKWWGVIIR8SYGLXLI1IRY/I] "%HZERGIH
  6IKYPEXSV]HSQEMR7IXWXLIRYQFIVSJGLERRIPWXSYWI
  ;M*MWPIITTSPMG]3TIRWEHMEPSKFS\XSWTIGMJ][LIRXSW[MXGL
JVSQ;M*MXSQSFMPIHEXE(MWEFPMRKWPIITYWIWQSVIFEXXIV]TS[IV
  1%'EHHVIWW(MWTPE]WXLI1IHME%GGIWW'SRXVSP 1%' EHHVIWWSJ
]SYVTLSRI[LIRGSRRIGXMRKXS;M*MRIX[SVOW
  -4WIXXMRKW-J]SYGLIGOQEVO9WIWXEXMG-4]SYGERYWI-4WIXXMRKW
XSIRXIVER-4EHHVIWWERHSXLIVRIX[SVOWIXXMRKWJSV]SYVTLSRI
QERYEPP]VEXLIVXLERYWMRKXLI(,'4TVSXSGSPXSSFXEMRRIX[SVO
WIXXMRKWJVSQXLI;*MRIX[SVOMXWIPJ
7IXXMRKW
7QEVX7LEVIWIXXMRKW
 #7QEVX7LEVIWIXXMRKWWGVIIR
  8LI7QEVX7LEVIWIXXMRKWQIRYEPPS[W]SYXSWIXYTERHQEREKI
7QEVX7LEVI
  7QEVX7LEVI'LIGOQEVOXSXYVRSR7QEVX7LEVIERHQEOIWLEVIH
GSRXIRXWHMWGSZIVEFPIF]SXLIVHIZMGIW
  %P[E]WEPPS[VIUYIWX'LIGOQEVOXSEPPS[]SYXSEP[E]WEGGITX
WLEVMRKVIUYIWXWEYXSQEXMGEPP]
  (IZMGIREQI%PPS[W]SYXSZMI[ERHIHMXXLIREQI]SYVTLSRI
HMWTPE]WXSSXLIVHIZMGIW[LIRXV]MRKXSWLEVIGSRXIRXW
 #7LEVMRKGSRXIRXW
  4MGXYVIW'LIGOQEVOXSWLEVIEPPMQEKIGSRXIRXW
  :MHISW'LIGOQEVOXSWLEVIEPPZMHISGSRXIRXW
  1YWMG'LIGOQEVOXSWLEVI]SYVQYWMGPMFVEV]
 &PYIXSSXL'LIGOQEVOXSXYVRSR&PYIXSSXLJYRGXMSREPMX]XSGSRRIGXXS
&PYIXSSXLHIZMGIW&PYIXSSXL5(-(&
 &PYIXSSXLWIXXMRKW
 #&PYIXSSXLWIXXMRKWWGVIIR
  &PYIXSSXL'LIGOQEVOXSXYVRSR&PYIXSSXLWS]SYGERGSRRIGXXS
&PYIXSSXLHIZMGIW
  (IZMGIREQI%PPS[W]SYXSZMI[ERHIHMXXLIREQI]SYVTLSRI
HMWTPE]WXSSXLIV&PYIXSSXLHIZMGIW[LIRXV]MRKXSTEMV
  (MWGSZIVEFPI'LIGOQEVOXSQEOI]SYVTLSRIHMWGSZIVEFPIXSSXLIV
&PYIXSSXLHIZMGIWJSVWIGSRHW
  7GERJSVHIZMGIW8SYGLXSWIEVGLJSVERHHMWTPE]MRJSVQEXMSREFSYX
RIEVF]&PYIXSSXLHIZMGIW
7IXXMRKW
  &PYIXSSXLHIZMGIW(MWTPE]WEPMWXSJ&PYIXSSXLHIZMGIWXLEX]SYtZI
TVIZMSYWP]GSRwKYVIHERHXLSWIHIXIGXIH[LIRXLITLSRIPEWX
WGERRIHJSV&PYIXSSXLHIZMGIW
8IXLIVMRK%PPS[W]SYXSGSRwKYVI]SYVTLSRItWQSFMPIHEXEGSRRIGXMSRXS
WLEVIMXZME97&
:42WIXXMRKW
 #:42WIXXMRKWWGVIIR
  %HH:42%PPS[W]SYXSEHHHMJJIVIRXX]TIWSJ:MVXYEP4VMZEXI2IX[SVOW
:42W 
  :42W(MWTPE]WXLIPMWXSJ:42WXLEX]SYtZITVIZMSYWP]GSRwKYVIH
1SFMPIRIX[SVOW
 #1SFMPIRIX[SVOWWIXXMRKWWGVIIR
  (EXEIREFPIH9RGLIGOQEVOXSTVIZIRX]SYVTLSRIJVSQXVERWQMXXMRK
HEXESRER]QSFMPIRIX[SVO8LMWMWYWIJYPMJ]SYEVIXVEZIPMRKMRER
EVIE[LIVI]SYHSRSXLEZIEQSFMPIHEXETPERERH[ERXXSEZSMH
GLEVKIWJSVHEXEYWISRPSGEPGEVVMIVWtQSFMPIRIX[SVOW(MWEFPMRK
XLMWWIXXMRKHSIWRSXTVIZIRX]SYVTLSRIXVERWQMXXMRKHEXESRSXLIV
[MVIPIWWRIX[SVOWWYGLEW;M*MSV&PYIXSSXL
  +PSFEPHEXEVSEQMRKEGGIWW%PPS[W]SYXSWIXYTHEXEWIVZMGIW[LMPI
VSEQMRK
  7]WXIQWIPIGX%PPS[W]SYXSGLERKI'(1%VSEQMRKQSHIFIX[IIR
08)'(1%SV'(1%3RP]
  2IX[SVOX]TIERHWXVIRKXL%PPS[W]SYXSWIIXLIGYVVIRXRIX[SVO
X]TIERHXLIWMKREPWXVIRKXL
7IXXMRKW
'EPPWIXXMRKW
9WI'EPPWIXXMRKWXSGSRwKYVITLSRIGEPPWIXXMRKW
:SMGIQEMP
 :SMGIQEMPWIVZMGI%PPS[W]SYXSWIPIGX]SYVGEVVMIVtWZSMGIQEMPWIVZMGI
SVERSXLIVWIVZMGIWYGLEW+SSKPI:SMGI81
 :SMGIQEMPWIXXMRKW-J]SYEVIYWMRK]SYVGEVVMIVtWZSMGIQEMPWIVZMGI
XLMWSTXMSREPPS[W]SYXSIRXIVXLITLSRIRYQFIVXSYWIJSVPMWXIRMRK
XSERHQEREKMRK]SYVZSMGIQEMP=SYGERIRXIVEGSQQE  XSMRWIVXE
TEYWIMRXSXLIRYQFIV*SVI\EQTPIXSEHHETEWW[SVHEJXIVXLITLSRI
RYQFIV-J]SYEVIYWMRK+SSKPI:SMGIXLMWSTIRWEWGVIIR[LIVI]SY
GERZMI[XLI+SSKPI:SMGIRYQFIVSVWMKRSYXSJ+SSKPI:SMGI
3XLIVGEPPWIXXMRKW
 'EPPJSV[EVHMRK%PPS[W]SYXSIREFPIERHHMWEFPIGEPPJSV[EVHMRKERH
IRXIVXLITLSRIRYQFIV]SY[MWLXSJSV[EVHGEPPWXS
 5YMGOXI\X'LIGOQEVOXSIREFPISVHMWEFPIXLI5YMGOXI\XQIWWEKIW
YWIH[LIR]SY[ERXXSMKRSVIEGEPPERHWIRHXLIGEPPIVEWTIGMwGMIHXI\X
QIWWEKIVIWTSRWIMRWXIEH
 5YMGOXI\XWIXXMRKW%PPS[W]SYXSIHMXEHHERHHIPIXIXLI5YMGOXI\X
QIWWEKIWYWIHMRTPEGISJERW[IVMRKEGEPP
 7LS[HMEPTEH%PPS[W]SYXSWIPIGX[LMGLX]TISJGEPPWXSHMWTPE]XLI
HMEPTEHSR
 %YXS6IXV]3TIRWEHMEPSKFS\XSIREFPISVHMWEFPI%YXS6IXV]QSHI
=SYGERGSRwKYVIXLITLSRIXSEYXSQEXMGEPP]VIHMEPERYQFIVEJXIVE
GIVXEMREQSYRXSJXMQI
 88=QSHI3TIRWEHMEPSKFS\XSWIX88=QSHIXSGSQQYRMGEXI[MXL
SXLIV88=HIZMGIW
 (81*8SRIW3TIRWEHMEPSKFS\XSWIXXLIPIRKXLSJ(81*XSRIW
 :SMGI4VMZEG]'LIGOQEVOIREFPIWIRLERGIHTVMZEG]QSHI
 %WWMWXIHHMEPMRK%PPS[W]SYXSGSRwKYVIXLI%WWMWXIHHMEPMRKSTXMSRW
[LIR]SYEVIXVEZIPMRKSYXWMHI]SYVLSQIGSYRXV]
 %YXS%RW[IV'LIGOQEVOIREFPIW%YXS%RW[IV[MXL,ERHWJVII
7IXXMRKW
7SYRH
9WIXLI7SYRHWIXXMRKWXSGSRwKYVILS[ERHEX[LEXZSPYQIXLITLSRI
VMRKWERHZMFVEXIW[LIRXLITLSRIVMRKW]SYVIGIMZIERSXMwGEXMSREREPEVQ
WSYRHWSV[LIR]SYTPE]QYWMGSVSXLIVQIHME[MXLEYHMSEW[IPPEWSXLIV
VIPEXIHWIXXMRKW
+IRIVEP
 7MPIRXQSHI'LIGOQEVOXSWMPIRGIEPPWSYRHW MRGPYHMRKGEPPERH
RSXMwGEXMSRVMRKXSRIW I\GITXXLIEYHMSJVSQQYWMGZMHISWERHSXLIV
QIHMEERHER]EPEVQW]SYLEZIWIX =SYQYWXWMPIRGIQIHMEERHEPEVQW
MRXLIMVS[RETTPMGEXMSRW
 :MFVEXI3TIRWEHMEPSKFS\[LIVI]SYGERGSRwKYVI[LIR]SY[ERXXLI
TLSRIXSZMFVEXI[LIR]SYVIGIMZIETLSRIGEPPSVRSXMwGEXMSR'LSSWI
JVSQ%P[E]W2IZIV3RP]MR7MPIRXQSHISV3RP][LIRRSXMR7MPIRX
QSHI
 :SPYQI3TIRWEHMEPSKFS\[LIVI]SYGERWIXXLIZSPYQISJVMRKXSRIW
XLEXWSYRH[LIR]SYVIGIMZIETLSRIGEPPSVRSXMwGEXMSRQIHME QYWMG
ZMHISWERHWSSR ERHEPEVQW-J]SYYRGLIGOQEVOXLISTXMSRXSYWIXLI
WEQIZSPYQIJSVFSXLGEPPWERHRSXMwGEXMSRW]SYGERWIXXLIRSXMwGEXMSR
VMRKXSRIZSPYQIMRHITIRHIRXP]
-RGSQMRKGEPPW
 4LSRIVMRKXSRI3TIRWEHMEPSKFS\[LIVI]SYGERWIPIGXXLIVMRKXSRI
XSWSYRH[LIR]SYVIGIMZIETLSRIGEPP8SYGLEVMRKXSRIXSPMWXIRXSMX
2SXMwGEXMSRW
 2SXMwGEXMSRVMRKXSRI3TIRWEHMEPSKFS\[LIVI]SYGERWIPIGXXLIVMRKXSRI
XSWSYRH[LIR]SYVIGIMZIERSXMwGEXMSR8SYGLEVMRKXSRIXSPMWXIRXSMX
 )6-WSYRH'LIGOQEVOXSIREFPI)6-%PIVXWSYRH
*IIHFEGO
 %YHMFPIXSYGLXSRIW'LIGOQEVOXSLIEVXSRIW[LIR]SYYWIXLI
HMEPTEHXSHMEPERYQFIV
 %YHMFPIWIPIGXMSR'LIGOQEVOXSTPE]EWSYRH[LIR]SYXSYGLFYXXSRW
MGSRWERHSXLIVSRWGVIIRMXIQWXLEXVIEGXXS]SYVXSYGL
7IXXMRKW
 7GVIIRPSGOWSYRHW'LIGOQEVOXSTPE]EWSYRH[LIRXLIWGVIIRMW
PSGOIHSVYRPSGOIH
 ,ETXMGJIIHFEGO'LIGOQEVOXSLEZIXLITLSRIZMFVEXIFVMIx][LIR]SY
XSYGLSRWGVIIRFYXXSRWERHTIVJSVQSXLIVEGXMSRW
 )QIVKIRG]XSRI3TIRWEHMEPSKFS\[LIVI]SYGERGSRwKYVILS[XLI
TLSRIVIEGXW[LIR]SYTPEGIERIQIVKIRG]GEPP
(MWTPE]
9WIXLI(MWTPE]WIXXMRKWXSGSRwKYVIFVMKLXRIWWERHSXLIVWGVIIRWIXXMRKW
 &VMKLXRIWW3TIRWEHMEPSKFS\JSVEHNYWXMRKXLIFVMKLXRIWWSJXLI
WGVIIR*SVXLIFIWXFEXXIV]TIVJSVQERGIYWIXLIHMQQIWXGSQJSVXEFPI
FVMKLXRIWW
 %YXSVSXEXIWGVIIR'LIGOQEVOXSEYXSQEXMGEPP]W[MXGLXLISVMIRXEXMSRSJ
XLIWGVIIREW]SYXYVRXLITLSRIWMHI[E]W
 %RMQEXMSR3TIRWEHMEPSKFS\[LIVI]SYGERWIX[LIXLIV]SY[ERXXS
IRNS]ERMQEXIHXVERWMXMSRWJSVWSQIIJJIGXW WYGLEWSTIRMRKQIRYW JSV
EPPWYTTSVXIHIJJIGXW MRGPYHMRK[LIRREZMKEXMRKJVSQWGVIIRXSWGVIIR 
SVXSIRNS]ETLSRI[MXLSYXER]STXMSREPERMQEXMSRIJJIGXW XLMWWIXXMRK
HSIWRSXGSRXVSPERMQEXMSRMREPPETTPMGEXMSRW 
 7GVIIRXMQISYX3TIRWEHMEPSKFS\XSWIXLS[PSRKXS[EMXEJXIV]SY
XSYGLXLIWGVIIRSVTVIWWEOI]FIJSVIXLIWGVIIRHEVOIRW*SVXLIFIWX
FEXXIV]TIVJSVQERGIYWIXLIWLSVXIWXGSRZIRMIRXXMQISYX
7IXXMRKW
0SGEXMSR WIGYVMX]
9WIXLI0SGEXMSR WIGYVMX]WIXXMRKWXSWIX]SYVTVIJIVIRGIWJSVYWMRKERH
WLEVMRK]SYVPSGEXMSR[LIR]SYWIEVGLJSVMRJSVQEXMSRERHYWIPSGEXMSR
E[EVIETTPMGEXMSRWWYGLEW&MRK1ETW=SYGEREPWSGSRwKYVIWIXXMRKWXLEX
LIPTWIGYVI]SYVTLSRIERHMXWHEXE
0SGEXMSR7IXXMRKW
 ))0SGEXMSRGERRSXFIXYVRIHSJJSRER]QSFMPITLSRI-RXIRHIH
JSVTIVWSREPWEJIX]MRYVKIRXWMXYEXMSRWXLMWWIXXMRKGERRSXFIEPXIVIHF]
XLIYWIV
 :IVM^SR0SGEXMSR7IVZMGIW'LIGOQEVOXSIREFPI:IVM^SR;MVIPIWWERH
XLMVHTEVX]EYXLIRXMGEXIHERHZEPMHEXIHPSGEXMSRWIVZMGIWXSEGGIWWGIVXEMR
PSGEXMSRMRJSVQEXMSREZEMPEFPIXLVSYKLXLMWERHSVXLIRIX[SVO
 7XERHEPSRI+477IVZMGIW'LIGOQEVOXSIREFPI]SYVTLSRItW
WXERHEPSRIKPSFEPTSWMXMSRMRKW]WXIQ +47 WEXIPPMXIVIGIMZIVXSTMRTSMRX
]SYVPSGEXMSRXS[MXLMREREGGYVEG]EWGPSWIEWWIZIVEPQIXIVW qWXVIIX
PIZIPr %GXYEP+47EGGYVEG]HITIRHWSREGPIEVZMI[SJXLIWO]ERH
SXLIVJEGXSVW
 +SSKPI0SGEXMSR7IVZMGIW'LIGOQEVOXSYWIMRJSVQEXMSRJVSQ;M*M
ERHQSFMPIRIX[SVOWXSHIXIVQMRI]SYVETTVS\MQEXIPSGEXMSRYWIH[LMPI
WIEVGLMRKMR+SSKPI1ETWERHSXLIVETTPMGEXMSRW;LIR]SYGLIGOQEVO
XLMWSTXMSR]SYtVIEWOIH[LIXLIV]SYGSRWIRXXSWLEVMRK]SYVPSGEXMSR
ERSR]QSYWP][MXL+SSKPItWPSGEXMSRWIVZMGI
7GVIIRYRPSGO
 7IXYTWGVIIRPSGO3TIRWEWIXSJWGVIIRWXLEXKYMHI]SYXLVSYKL
HVE[MRKEWGVIIRYRPSGOTEXXIVRSVWIXXMRKE4-2SVTEWW[SVH
 7IGYVMX]PSGOXMQIV7IXWXLIHIPE]FIJSVIXLIWIGYVMX]PSGOEYXSQEXMGEPP]
XYVRWSR
 9WIZMWMFPITEXXIVR'LIGOQEVOXSWLS[XLITEXXIVREW]SYIRXIVMXWS
XLEX]SYGERWII[LEX]SYIRXIV
 9WIXEGXMPIJIIHFEGO'LIGOQEVOXSVIGIMZIEZMFVEXMRKJIIHFEGO[LIR
IRXIVMRK]SYVYRPSGOMRJSVQEXMSR
7IXXMRKW
7-169-1GEVHPSGO
 7IXYT7-169-1GEVHPSGO%PPS[W]SYXSWIXMJ]SY[ERXXSVIUYMVIE
4-2XSYWIXLITLSRI
4EWW[SVHW
 :MWMFPITEWW[SVHW'LIGOQEVOXSFVMIx]WLS[IEGLGLEVEGXIVSJ
TEWW[SVHWEW]SYIRXIVXLIQWSXLEX]SYGERWII[LEX]SYIRXIV
(IZMGIEHQMRMWXVEXMSR
 7IPIGXHIZMGIEHQMRMWXVEXSVW%HHSVVIQSZIHIZMGIEHQMRMWXVEXSVW
'VIHIRXMEPWXSVEKI
 9WIWIGYVIGVIHIRXMEPW'LIGOQEVOXSEPPS[ETTPMGEXMSRWXSEGGIWW]SYV
TLSRItWIRGV]TXIHWXSVISJWIGYVIGIVXMwGEXIWERHVIPEXIHTEWW[SVHW
ERHSXLIVGVIHIRXMEPW=SYYWIGVIHIRXMEPWXSVEKIXSIWXEFPMWLWSQIOMRHW
SJ:42ERH;M*MGSRRIGXMSRW-J]SYLEZIRSXWIXETEWW[SVHJSVXLI
GVIHIRXMEPWXSVEKIXLMWWIXXMRKMWHMQQIH
 -RWXEPPJVSQ7(GEVH8SYGLXSMRWXEPPEWIGYVIGIVXMwGEXIJVSQER7(
GEVH
 7IXTEWW[SVH3TIRWEHMEPSKFS\[LIVI]SYGERWIXSVGLERKIXLI
TEWW[SVHJSV]SYVWIGYVIGVIHIRXMEPWXSVEKI=SYVTEWW[SVHQYWXLEZI
EXPIEWXGLEVEGXIVW
 'PIEVWXSVEKI(IPIXIWEPPWIGYVIGIVXMwGEXIWERHVIPEXIHGVIHIRXMEPW
ERHIVEWIWXLIWIGYVIWXSVEKItWS[RTEWW[SVHEJXIVTVSQTXMRK]SYXS
GSRwVQXLEX]SY[ERXXSHSXLMW
7IXXMRKW
%TTPMGEXMSRW
=SYYWIXLI%TTPMGEXMSRWWIXXMRKWQIRYXSZMI[HIXEMPWEFSYXXLI
ETTPMGEXMSRWMRWXEPPIHSR]SYVTLSRIQEREKIXLIMVHEXEJSVGIXLIQXSWXST
ERHXSWIX[LIXLIV]SY[ERXXSTIVQMXMRWXEPPEXMSRSJETTPMGEXMSRWXLEX]SY
SFXEMRJVSQ[IFWMXIWERHIQEMP
 9RORS[RWSYVGIW'LIGOQEVOXSTIVQMXMRWXEPPEXMSRSJETTPMGEXMSRWXLEX
]SYSFXEMRJVSQ[IFWMXIWIQEMPSVSXLIVPSGEXMSRWSXLIVXLER%RHVSMH
1EVOIX81
 ;%62-2+
8STVSXIGX]SYVTLSRIERHTIVWSREPHEXEHS[RPSEHETTPMGEXMSRWSRP]JVSQXVYWXIH
WSYVGIWWYGLEW%RHVSMH1EVOIX
 1EREKIETTPMGEXMSRW3TIRWEPMWXSJEPPXLIETTPMGEXMSRWERHSXLIV
WSJX[EVIMRWXEPPIHSR]SYVTLSRIEPSRK[MXLXLIMVWM^IW8SYGLXLI1IRY
/I] ERHXSYGL7SVXF]WM^IXSHMWTPE]ETTPMGEXMSRWMRSVHIVF]WM^I
8SYGLERETTPMGEXMSRXSSTIRMXW%TTPMGEXMSR-RJSWGVIIR
 6YRRMRKWIVZMGIW%PPS[W]SYXSZMI[ERHGSRXVSPGYVVIRXP]VYRRMRK
WIVZMGIWERHETTPMGEXMSRW8LMWSTXMSRHMWTPE]W[LEXTVSGIWWIWIEGL
VYRRMRKWIVZMGIRIIHWERHLS[QYGLQIQSV]MXtWYWMRK
 (IZIPSTQIRX%PPS[W]SYXSWIXSTXMSRWJSVETTPMGEXMSRHIZIPSTQIRX
 #(IZIPSTQIRXWGVIIR
  8LI(IZIPSTQIRXWGVIIRGSRXEMRWWIXXMRKWXLEXEVIYWIJYPJSV
HIZIPSTMRK%RHVSMH81ETTPMGEXMSRW*SVJYPPMRJSVQEXMSRMRGPYHMRK
HSGYQIRXEXMSRSJXLI%RHVSMH%4-WERHHIZIPSTQIRXXSSPWWIIXLI
%RHVSMHHIZIPSTIV[IFWMXI LXXTHIZIPSTIVERHVSMHGSQ 
  97&HIFYKKMRK'LIGOQEVOXSTIVQMXHIFYKKMRKXSSPWSREGSQTYXIV
XSGSQQYRMGEXI[MXL]SYVTLSRIZMEE97&GSRRIGXMSR
  7XE]E[EOI'LIGOQEVOXSTVIZIRXXLIWGVIIRJVSQHMQQMRKERH
PSGOMRK[LIRMXMWGSRRIGXIHXSEGLEVKIVSVXSE97&HIZMGIXLEX
TVSZMHIWTS[IV(SRtXYWIXLMWWIXXMRK[MXLEWXEXMGMQEKISRXLI
TLSRIJSVPSRKTIVMSHWSJXMQISVXLIWGVIIRQE]FIQEVOIH[MXLXLEX
MQEKI
7IXXMRKW
  %PPS[QSGOPSGEXMSRW'LIGOQEVOXSTIVQMXEHIZIPSTQIRXXSSPSR
EGSQTYXIVXSGSRXVSP[LIVIXLITLSRIFIPMIZIWMXMWPSGEXIHVEXLIV
XLERYWMRKXLITLSRItWS[RMRXIVREPXSSPWJSVXLMWTYVTSWI
%GGSYRXW W]RG
9WIXLI%GGSYRXW W]RGWIXXMRKWQIRYXSEHHVIQSZIERHQEREKI]SYV
+SSKPI81ERHSXLIVWYTTSVXIHEGGSYRXW=SYEPWSYWIXLIWIWIXXMRKWXS
GSRXVSPLS[ERH[LIXLIVEPPETTPMGEXMSRWWIRHVIGIMZIERHW]RGHEXESR
XLIMVS[RWGLIHYPIWERH[LIXLIVEPPETTPMGEXMSRWGERW]RGLVSRM^IYWIVHEXE
EYXSQEXMGEPP]
+QEMP81'EPIRHEVERHSXLIVETTPMGEXMSRWQE]EPWSLEZIXLIMVS[R
WIXXMRKWXSGSRXVSPLS[XLI]W]RGLVSRM^IHEXEWIIXLIWIGXMSRWSRXLSWI
ETTPMGEXMSRWJSVHIXEMPW
+IRIVEPW]RGWIXXMRKW
 &EGOKVSYRHHEXE'LIGOQEVOXSTIVQMXETTPMGEXMSRWXSW]RGLVSRM^I
HEXEMRXLIFEGOKVSYRH[LIXLIVSVRSX]SYtVIEGXMZIP][SVOMRKMRXLIQ
6IQSZMRKXLIGLIGOQEVOGERWEZIFEXXIV]TS[IVERHPS[IVW FYXHSIW
RSXIPMQMREXI HEXEYWI
 %YXSW]RG'LIGOQEVOXSTIVQMXETTPMGEXMSRWXSW]RGLVSRM^IWIRHERH
VIGIMZIHEXESRXLIMVS[RWGLIHYPI-J]SYVIQSZIXLIGLIGOQEVO]SY
QYWXXSYGLEREGGSYRXMRXLIPMWXSRXLMWWGVIIRERHXSYGLXLI1IRY/I]
"7]RGRS[XSW]RGLVSRM^IHEXEJSVXLEXEGGSYRX7]RGLVSRM^MRKHEXE
EYXSQEXMGEPP]MWHMWEFPIHMJ&EGOKVSYRHHEXEMWYRGLIGOQEVOIH
 1EREKIEGGSYRXW
 0MWXSJEPP+SSKPI%GGSYRXWERHSXLIVEGGSYRXW]SYtZIEHHIHXSXLI
TLSRI-J]SYXSYGLEREGGSYRXMRXLMWWGVIIRMXWEGGSYRXWGVIIRSTIRW
 #%GGSYRXWGVIIR
  8LMWWGVIIRGSRXEMRWHMJJIVIRXSTXMSRWHITIRHMRKSRXLIOMRHSJ
EGGSYRX
  *SV+SSKPI%GGSYRXWMXPMWXWXLIOMRHWSJHEXE]SYGERW]RGLVSRM^I
XSXLITLSRI[MXLGLIGOFS\IWWS]SYGERXYVRW]RGLVSRM^MRKSRERH
SJJJSVIEGLOMRH=SYGEREPWSXSYGLXLI1IRY/I] "7]RGRS[
7IXXMRKW
XSW]RGLVSRM^IHEXE8SYGL6IQSZI%GGSYRXXSVIQSZIXLIEGGSYRX
EPSRK[MXLEPPMXWHEXE GSRXEGXWQEMPWIXXMRKWERHWSSR =SYGERtX
VIQSZIXLIwVWX+SSKPI%GGSYRX]SYEHHIHXS]SYVTLSRII\GITXF]
VIWIXXMRK]SYVTLSRIXSXLIJEGXSV]HIJEYPXWERHIVEWMRKEPPSJ]SYV
YWIVHEXE
4VMZEG]
4IVWSREPHEXE
 *EGXSV]HEXEVIWIX)VEWIWEPPSJ]SYVTIVWSREPHEXEJVSQMRXIVREP
TLSRIWXSVEKIMRGPYHMRKMRJSVQEXMSREFSYX]SYV+SSKPI%GGSYRXER]
SXLIVEGGSYRXW]SYVW]WXIQERHETTPMGEXMSRHEXEERHWIXXMRKWERH
ER]HS[RPSEHIHETTPMGEXMSRW6IWIXXMRKXLITLSRIHSIWRSXIVEWI
ER]W]WXIQWSJX[EVIYTHEXIW]SYtZIHS[RPSEHIHSVER]wPIWSR]SYV
QMGVS7(GEVHWYGLEWQYWMGSVTLSXSW-J]SYVIWIXXLITLSRIMRXLMW
[E]]SYtVITVSQTXIHXSVIIRXIVXLIWEQIOMRHSJMRJSVQEXMSREW[LIR
]SYwVWXWXEVXIH%RHVSMH
7(GEVH TLSRIWXSVEKI
9WIXLI7(GEVH TLSRIWXSVEKIWIXXMRKWXSQSRMXSVXLIYWIHERHEZEMPEFPI
WTEGISR]SYVTLSRIERHSR]SYVQMGVS7(GEVHXSQEREKI]SYVQMGVS7(
GEVHERHMJRIGIWWEV]XSVIWIXXLITLSRIIVEWMRKEPPSJ]SYVTIVWSREP
MRJSVQEXMSR
7(GEVH
 8SXEPWTEGIERH%ZEMPEFPIWTEGI0MWXWXLIEQSYRXSJWTEGISRER]
QMGVS7(GEVHMRWXEPPIHMR]SYVTLSRIERHXLIEQSYRX]SYLEZIEZEMPEFPI
 9RQSYRX)\XIVREP7(GEVH9RQSYRXWXLII\XIVREPQMGVS7(GEVH
JVSQ]SYVTLSRIWSXLEX]SYGERJSVQEXXLIGEVHSVWEJIP]VIQSZI8LMW
WIXXMRKMWHMQQIHMJXLIVItWRSI\XIVREPQMGVS7(GEVHMRWXEPPIHMJ]SYtZI
EPVIEH]YRQSYRXIHMXSVMJ]SYtZIQSYRXIHXLII\XIVREPQMGVS7(GEVHSR
]SYVGSQTYXIV
 *SVQEX)\XIVREP7(GEVH4IVQERIRXP]IVEWIWIZIV]XLMRKSRXLI
I\XIVREPQMGVS7(GEVHERHTVITEVIWMXJSVYWI[MXL]SYVTLSRI=SYQYWX
YRQSYRXXLII\XIVREPQMGVS7(GEVHFIJSVI]SYGERJSVQEXMX
7IXXMRKW
-RXIVREP1IQSV]
8SXEPWTEGIERH%ZEMPEFPIWTEGI0MWXWXLIEQSYRXSJMRXIVREPQIQSV]
]SYLEZIEZEMPEFPI
*SVQEX-RXIVREP1IQSV]4IVQERIRXP]IVEWIWIZIV]XLMRKSRXLIMRXIVREP
7(GEVHMRXLITLSRI
-RXIVREPTLSRIWXSVEKI
%ZEMPEFPIWTEGI0MWXWXLIEQSYRXSJMRXIVREPTLSRIWXSVEKIEZEMPEFPI
0ERKYEKI OI]FSEVH
9WIXLI0ERKYEKI OI]FSEVHWIXXMRKWXSWIPIGXXLIPERKYEKIJSVXLIXI\X
SR]SYVTLSRIERHJSVGSRwKYVMRKXLISRWGVIIROI]FSEVHMRGPYHMRK[SVHW
XLEX]SYtZIEHHIHXSMXWHMGXMSREV]
 7IPIGXPERKYEKI3TIRWEHMEPSKFS\XSGLSSWIEPERKYEKIXSYWISR
]SYVTLSRI
 -RTYXQIXLSH3TIRWEHMEPSKFS\XSGLSSWIXLIXI\XMRTYXQIXLSH
 7[]TI7[]TIMWE[SVHFEWIHXI\XIRXV]QIXLSHSREWXERHEVH
OI]FSEVH8SYGLXSEGGIWWWIXXMRKWERHVIEHXLI9WIV1ERYEPJSV7[]TI
  0ERKYEKI3TIRWEHMEPSKFS\XSWIPIGXEZEMPEFPIPERKYEKIW
  ;SVHTVIHMGXMSR'LIGOQEVOXSIREFPI7[]TIXSTVIHMGX[SVHWEW
]SYIRXIVGLEVEGXIVW
  %YHMSJIIHFEGO'LIGOQEVOXSIREFPIOI]FSEVHWSYRHW
  :MFVEXISROI]TVIWW'LIGOQEVOXSZMFVEXIIEGLXMQI]SYXSYGLXLI
OI]FSEVH
  )REFPIXMTMRHMGEXSV'LIGOQEVOXSIREFPIUYMGOLIPT
  %YXSWTEGMRK'LIGOQEVOXSEYXSQEXMGEPP]MRWIVXEWTEGIFIX[IIR[SVHW
  %YXSGETMXEPM^EXMSR'LIGOQEVOXSEYXSQEXMGEPP]GETMXEPM^I[SVHW
  7LS[GSQTPIXIXVEGI'LIGOQEVOXSWLS[XLIW[]TITEXL
  ;SVHGLSMGI[MRHS[3TIRWEHMEPSKFS\JSVHMWTPE]MRK[SVH
GLSMGIW
7IXXMRKW
  7TIIHZWEGGYVEG]3TIRWEHMEPSKFS\XSFEPERGIVIWTSRWIZIVWYW
IVVSVXSPIVERGI
  7[]TILIPT3TIRWYWIVQERYEPJSV7[]TI
  8YXSVMEP0IEVREFSYX7[]TI
 0+/I]FSEVH%PPS[W]SYXSYWIXLISRWGVIIRXSYGLOI]FSEVHERH
EHNYWXMXWWIXXMRKW
  8LI0+/I]FSEVHWIXXMRKWETTP]XSXLISRWGVIIROI]FSEVHXLEXMW
MRGPYHIH[MXL]SYVTLSRI8LIGSVVIGXMSRERHGETMXEPM^EXMSRJIEXYVIW
EJJIGXSRP]XLI)RKPMWLZIVWMSRSJXLIOI]FSEVH
  /I]FSEVHPE]SYX3TIRWEHMEPSKFS\XSGLSSWIXLIHIJEYPXX]TISJ
OI]FSEVH
  ;VMXMRKPERKYEKI3TIRWEHMEPSKFS\XSGLSSWIEPERKYEKIXSYWI
SR]SYVTLSRI
  ;SVHWYKKIWXMSR
   4VIHMGXMSR'LIGOQEVOXSIREFPI[SVHTVIHMGXMSRW[LMPIX]TMRK
   7
 TIPPGSVVIGXMSR'LIGOQEVOXSGLIGOWTIPPMRKFIJSVIWYKKIWXMRK
[SVHW
   %
 YXSTYRGXYEXMSR'LIGOQEVOXSEYXSQEXMGEPP]MRWIVXETIVMSH
[LIRXLIWTEGIOI]MWXETTIHX[MGI
  :SMGI-RTYX'LIGOQEVOXSEPPS[]SYXSIRXIVXI\XF]ZSMGI
  7SYRHJIIHFEGO'LIGOQEVOXSIREFPIXLITLSRIXSTPE]EFVMIJ
WSYRHIEGLXMQI]SYXSYGLEOI]SRXLISRWGVIIROI]FSEVH
  :MFVEXIJIIHFEGO'LIGOQEVOXSIREFPIZMFVEXMSR[LIROI]WEVI
XSYGLIH
  0+-1)9WIVHMGXMSREV]%PPS[W]SYXSZMI[ERHIHMX]SYVYWIV
HMGXMSREV]
7IXXMRKW
9WIVHMGXMSREV]%PPS[W]SYXSZMI[EHHERHVIQSZI[SVHWJVSQ]SYV
YWIVHMGXMSREV]8SYGLE[SVHXSIHMXSVHIPIXIMX8SYGLXLI1IRY/I] 
"%HHXSEHHE[SVH
:SMGIMRTYX SYXTYX
:SMGISYXTYX
 #8I\XXSWTIIGLWIXXMRKW
=SYYWIXLI8I\XXS7TIIGLWIXXMRKWXSGSRwKYVIXLI%RHVSMHXI\XXS
WTIIGLW]RXLIWM^IVJSVETTPMGEXMSRWXLEXGERXEOIEHZERXEKISJMXWYGL
EW8EPO&EGO-J]SYHSRtXLEZIWTIIGLW]RXLIWM^IVHEXEMRWXEPPIHSRP]
XLI-RWXEPPZSMGIHEXEWIXXMRKMWEZEMPEFPI
  0MWXIRXSERI\EQTPI4PE]WEFVMIJWEQTPISJXLIWTIIGLW]RXLIWM^IV
YWMRK]SYVGYVVIRXWIXXMRKW
  %P[E]WYWIQ]WIXXMRKW%PPS[WXLITLSRIXSYWI]SYVHIJEYPX
WIXXMRKWERHSZIVVMHIXLIETTPMGEXMSRWIXXMRKW
 #(IJEYPXWIXXMRKW
  (IJEYPX)RKMRI%PPS[W]SYXSWIXXLIHIJEYPXWTIIGLW]RXLIWMWIRKMRI
XSFIYWIHJSVWTSOIRXI\X
  -RWXEPPZSMGIHEXE-J]SYVTLSRIHSIWRSXLEZIWTIIGLW]RXLIWM^IV
HEXEMRWXEPPIHXLMWSTXMSRGSRRIGXWXS%RHVSMH1EVOIXERHKYMHIW
]SYXLVSYKLXLITVSGIWWSJHS[RPSEHMRKERHMRWXEPPMRKXLIHEXE8LMW
WIXXMRKMWRSXEZEMPEFPIMJXLIHEXEMWEPVIEH]MRWXEPPIH
  7TIIGLVEXI%PPS[W]SYXSWIPIGXLS[UYMGOP]]SY[ERXXLI
W]RXLIWM^IVXSWTIEO
  0ERKYEKI%PPS[W]SYXSWIPIGXXLIPERKYEKISJXLIXI\X]SY[ERXXLI
W]RXLIWM^IVXSVIEH8LMWMWTEVXMGYPEVP]YWIJYPMRGSQFMREXMSR[MXLXLI
%P[E]WYWIQ]WIXXMRKWSTXMSRXSIRWYVIXLEXXI\XMWWTSOIRGSVVIGXP]
MREZEVMIX]SJETTPMGEXMSRW
7IXXMRKW
 #)RKMRIW
  4MGS887%PPS[W]SYXSZMI[ERHGSRwKYVIXLIWIXXMRKWJSVXLI4MGS
887IRKMRI
'SRRIGXMZMX]
 (IJEYPXGSRRIGXMSRQSHI3TIRWEHMEPSKFS\XSGLSSWIXLIHIJEYPX
GSRRIGXMSRQSHI[LIRGSRRIGXMRK]SYVTLSRIXSE4'ZME97&'LSSWI
JVSQ'LEVKI3RP]1EWW7XSVEKI1IHME7]RGSV-RXIVRIX'SRRIGXMSR
 %P[E]WEWO'LIGOQEVOXSLEZIXLITLSRIEWO]SYXSGLSSWI[LEX97&
GSRRIGXMSRQSHIMXWLSYPHGSRRIGX[MXLXSE4'
 ,(1-'LIGOQEVOXSEYXSQEXMGEPP]WXEVX,(1-[LIRXLI97&GEFPIMW
GSRRIGXIH
 6IWSPYXMSR%PPS[W]SYXSWIPIGXXLI,(1-SYXTYXVIWSPYXMSR'LSSWI
FIX[IIRTTSV%YXSQEXMG
%GGIWWMFMPMX]
=SYYWIXLI%GGIWWMFMPMX]WIXXMRKWQIRYXSGSRwKYVIER]EGGIWWMFMPMX]TPYK
MRW]SYLEZIMRWXEPPIHSR]SYVTLSRI
 %GGIWWMFMPMX]%PPS[W]SYXSIREFPIEPPMRWXEPPIHEGGIWWMFMPMX]TPYKMRW
(EXI XMQI
9WI(EXI XMQIWIXXMRKWQIRYXSWIX]SYVTVIJIVIRGIWJSVLS[HEXIWEVI
HMWTPE]IH
 9WILSYVJSVQEX'LIGOQEVOXSHMWTPE]XLIXMQIYWMRKLSYVXMQI
JSVQEXJSVI\EQTPIVEXLIVXLERTQ
 7IPIGXHEXIJSVQEX3TIRWEHMEPSKFS\XSWIPIGXXLIJSVQEXJSV
HMWTPE]MRKHEXIW
7IXXMRKW
%FSYXTLSRI
%FSYXTLSRIMRGPYHIWMRJSVQEXMSREFSYX]SYVTLSRI
 7SJX[EVI9THEXI%PPS[W]SYXSGLIGOJSV%RHVSMHW]WXIQWSJX[EVI
YTHEXIW
 7XEXYW%PPS[WXSZMI[EPMWXSJMRJSVQEXMSREFSYX]SYVFEXXIV]QSFMPI
RIX[SVOGSRRIGXMSRERHSXLIVHIXEMPW
 &EXXIV]YWI3TIRWEPMWXSJXLIETTPMGEXMSRWERHSTIVEXMRKW]WXIQ
GSQTSRIRXWXLEXLEZIYWIHERHEVIGYVVIRXP]YWMRKFEXXIV]TS[IV
8SYGLERETTPMGEXMSRMRXLIPMWXXSZMI[HIXEMPWEFSYXMXWTS[IVYWIERHMJ
EZEMPEFPIXSYGLEFYXXSRXSSTIREWIXXMRKWSVMRJSVQEXMSRWGVIIRJSVXLEX
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Author                          : bonghyo.han
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